市场波动加大，这只基于低波策略构建的基金了解一下

来源：市场投研资讯

（来源：汇丰晋信基金）

基金A类过去1年、今年以来收益率跑赢基准

自成立以来年度风险指标均显著优于同类平均

精选高盈利、低估值个股，构建低波动率的投资组合

当前重点追踪低波红利资产

基金A类过去1年、今年以来收益率跑赢基准

截至2026年8月31日，大盘波动精选基金A类过去1年、今年以来收益率均优于同期业绩比较基准及上证指数、深证指数、创业板综表现。

数据来源：截至2026.8.31，基金业绩和基准来源于汇丰晋信，业绩和基准均经托管行复核，业绩比较基准为沪深300指数*90%+同业存款利率(税后)*10% ，其他指数表现来源于wind。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

自成立以来年度风险指标均显著优于同类平均

本基金采用“波动率优化策略”，注重对组合回撤和波动的管理和控制。基金A类自成立以来的九个完整年度，年化波动率和最大回撤均优于同类平均表现。

数据来源：Wind，同类为Wind普通股票型基金，2017-2025，基金成立于2016.3.11。最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。年化波动率：即指定区间内收益率标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高；相反，年化波动率数值越小，波动风险亦较小。基金过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

精选高盈利、低估值个股，构建低波动率的投资组合

策略一：运用汇丰集团*海外成功运作的“估值-盈利个股优选策略”作为选股流程

以 PB、PE、EVIC 等指标代表的估值维度、以 EBIT、ROE 等指标代表的盈利维度，在这两个维度中选出高盈利下具有低估值属性的投资标的构成核心股票库。

策略二：采用汇丰集团“波动率优化策略”

采用汇丰集团* “波动率优化策略”对纳入核心备选库股票的过去表现、波动性及相关性进行分析，以降低组合波动率为目的，给出组合中个股权重及行业权重的建议。

来源：汇丰晋信

*基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

当前重点追踪低波红利资产

在“估值-盈利”个股优选策略和“波动率优化策略”下，当前本基金优选以金融、工业为代表的低波红利资产。

汇丰晋信大盘波动精选基金

2026年二季度末前十大重仓股

数据来源：汇丰晋信定期报告，截至2026.6.30。图表所列个股仅为本基金截至2026年6月30日当天持有的前十大重仓股，不代表基金始终持有或未来仍将持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

基金经理刘禹良在基金中报中表示，会继续深入对低波红利股的研究，挖掘高股息个股进行配置，对股息率降低较多或者预期业绩稳定性较差的红利股进行规避，同时我们也会关注下半年风格再平衡，挖掘在估值上具有安全边际，且可能存在业绩改善机会的公司。

基金经理

刘禹良

基金经理

• 6年证券从业经验

• 其中近3年基金管理经验

新加坡南洋理工大学应用经济学硕士。曾任北京时代富投投资咨询有限公司研究员、汇丰晋信基金管理有限公司研究员、 基金经理助理。现任汇丰晋信恒生A股行业龙头指数证券投资金、汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金、汇丰晋信中小盘低波动策略股票型证券投资基金基金经理。

（数据来源：汇丰晋信 截至2026.8.31）

我们始终坚持投资策略的有效性，整合整个投研流程，实践系统性的、工业化的投资方法，保证公司旗下产品的风格特征是持续的、统一的，不会因为市场风格变化而变化，不会因为基金经理变化而变化。

汇丰晋信恒生龙头指数A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年-8.86%(-11.73%)，2022年-16.21%(-18.62%)，2023年-3.55%(-5.68%)，2024年20.20%(17.40%)，2025年15.56%(12.83%)，2026年截至6月30日-8.14%(-9.14%)。汇丰晋信恒生龙头指数C近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年-9.32%(-11.73%)，2022年-16.63%(-18.62%)，2023年-4.03%(-5.68%)，2024年19.61%(17.40%)，2025年14.98%(12.83%)，2026年截至6月30日-8.37%(-9.14%)。期间基金经理为：刘禹良(2023.11.18-至今)，方磊(2015.04.01-2024.09.28)。

汇丰晋信大盘波动股票A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年6.05%(-4.64%)，2022年-10.77%(-19.43%)，2023年3.33%(-10.20%)，2024年4.09%(13.25%)，2025年3.92%(15.93%)，2026年截至6月30日-4.70%(6.81%)。汇丰晋信大盘波动股票C近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年5.51%(-4.64%)，2022年-11.23%(-19.43%)，2023年2.83%(-10.20%)，2024年3.56%(13.25%)，2025年3.40%(15.93%)，2026年截至6月30日-4.93%(6.81%)。期间基金经理为：刘禹良(2023.11.18-至今)，何喆(2021.04.24-2023.07.15)，方磊(2016.03.11-2024.09.28)。

汇丰晋信中小盘低波动股票A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年12.50%(14.06%)，2022年-12.04%(-18.25%)，2023年-6.22%(-6.64%)，2024年-7.26%(4.95%)，2025年6.50%(27.38%)，2026年截至6月30日-4.98%(18.89%)。汇丰晋信中小盘低波动股票C近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年11.60%(14.06%)，2022年-12.75%(-18.25%)，2023年-6.97%(-6.64%)，2024年-8.00%(4.95%)，2025年5.65%(27.38%)，2026年截至6月30日-5.35%(18.89%)。期间基金经理为：刘禹良(2023.11.18-至今)，何喆(2021.04.24-2023.07.15)，方磊(2020.08.13-2024.09.28)。

数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2026.6.30。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。

基金概况

● 成立时间： 2016年3月11日

● 投资目标：

本基金基于汇丰集团*低波动率策略构建投资组合，力求为投资者提供相对业绩比较基准更高的相对收益。*基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

● 投资范围：

本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的80%-95%，除股票以外的其他资产投资比例为5%-20%，权证投资比例范围为基金资产净值的0%- 3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金主要使用个股优选策略及波动率优化策略构建投资组合，本基金投资于前述“个股优选策略及波动率优化策略”精选的股票不低于非现金基金资产的80%。

● 风险收益特征：

本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预期风险、预期收益较高的基金产品，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

● 业绩比较基准：

业绩比较基准 = 沪深300指数*90%+同业存款利率（税后）*10%

●费率结构：

本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

本基金特有风险：本基金是一只借助特殊策略模型对股票进行筛选的基金，由于中国股票市 场的特殊性，运用该策略可能在一段时间内使基金实际业绩波动大于业绩比较 基准，偏离投资目标的设定。

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本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。