盛天网络（300494）机构调研纪要：AI社交与游戏IP双轮驱动，全球化战略加速落地
核心观点摘要
- AI商业化落地：AI原生社交APP“给麦”接入DeepSeek、千问等主流大模型，推出“AI虚拟人播客”等创新功能；两款Web端AI产品已开启出海。
- 自研AI平台：发布VRACE AI中台，构建“基建层-模型层-应用层”完整能力矩阵，赋能游戏、社交等核心业务。
- 游戏IP突破：《真·三国无双 天下》预计2026年上半年上线，实现从IP运营到定制研发、独立发行的全链条升级。
- 原创IP出海：《星之翼》在日本市场表现亮眼，通过电竞赛事与IP联动深化长线运营。
- 全球化布局：聚焦AI应用与精品游戏出海两大方向，积极拓展全球市场。
AI产品进展：商业化落地与出海探索
盛天网络在AI领域的布局已进入商业化落地阶段，产品矩阵逐步完善：
核心产品“给麦”
- 定位：AI原生音乐社交APP，2023年推出，是音乐社交赛道首家深度融合AI应用的平台。
- 技术突破：在多模态模型的情感分析、语音识别、文字融合等领域实现关键突破。
- 大模型接入：已接入DeepSeek、MiniMax、豆包AI、千问Qwen、Kimi等主流大模型。
- 创新功能：2025年5月上线“AI虚拟人播客”，通过可对话声音伙伴、自定义声线等玩法重构听觉体验。
- 未来规划：将拓展AI-CP、AI疗愈师、AI萌宠等陪伴类服务，挖掘娱乐社交与工具属性的商业潜力。
AI出海产品
- 已上线产品：两款Web端AI产品已开启出海进程，包括AI角色扮演类社交产品和AI音乐工具产品。
- 发展阶段：当前处于流水爬坡期，预计对公司整体收入影响较小。
- 未来方向：持续关注图片生成编辑、视频生成编辑、文字类赛道、通用型AI Agent等高潜力领域，结合海外本地化需求推进全球化场景应用。
技术能力：自研VRACE AI平台构建核心壁垒
公司自2021年起系统性开展AI研究，2025年正式发布自研VRACE AI平台，构建完整AI能力矩阵：
VRACE AI中台四大核心模块
- 流光AI：聚焦视频生成，支持文生视频、图生视频、参考生视频、模板特效等功能。
- 敦煌AI：聚焦美术创作，整合文本到图像生成、图像上色优化、风格转换等功能。
- 八音AI：具备语音识别、语音合成、音色克隆能力，为内容创作与二次创作提供核心支撑。
- 星云AI：通过多模态融合技术，精准理解画面、声音等多元输入，实时生成高质量文本内容。
算力基建：自建盛天云体系，为AI推理需求提供稳定基建支撑，优化应用效率，降低技术门槛。
合作生态：与DeepSeek、豆包、MiniMax、千问Qwen、Kimi等头部大模型厂商建立合作，通过在线API接口及开源模型私有化部署两种方式开展合作。
游戏业务：IP战略深化与出海突破
公司游戏业务聚焦IP改编与原创IP两大方向，全球化布局成效显著：
IP改编游戏
- 核心项目：《真·三国无双 天下》预计2026年上半年正式上线，覆盖区域涉及海外市场。
- 战略升级：以该产品为起点，实现从单点IP运营延伸到定制研发、独立发行的全链条体系化升级。
- 开发进展：团队正持续补充版本内容深度，计划通过多轮玩家测试优化产品体验。
原创IP出海
- 标杆产品：《星之翼》在日本市场表现亮眼，2025年4月登顶Steam日区热销榜首，境外流水占比超80%。
- 长线运营：2025年12月举办首届亚太地区电竞赛事（SAC 2025），吸引500支队伍参赛；2026年1月与《苍翼：混沌效应》联动，深化内容深度。
休闲游戏布局
- 《神奇波比》：创新型捉宠放置休闲类游戏，2025年12月上线微信小程序开启测试，集宠物收集、策略战斗与家园建设于一体。
独立游戏储备
- 已发售：《雪原余烬》（末世废土题材卡牌跑商游戏）、《404号公寓》（中式题材找异常游戏）已在Steam发售。
- 筹备中：《风暴怕死队》（俯视角弹幕射击roguelike）、《我的挚友》（像素风ARPG）、《绝尘》（武侠横版动作冒险）等重点游戏正在筹备发行。
全球化战略：AI应用与精品游戏双轮驱动
公司出海战略聚焦两大方向：
AI应用出海
- 积极布局面向海外C端用户的AI产品，已上线两款Web端AI产品。
- 基于VRACE AI中台技术能力，结合海外本地化需求，持续推进全球化场景应用突破。
精品游戏出海
- 以原创IP为核心突破，《星之翼》作为标杆产品在日本等市场成绩亮眼。
- 持续巩固与光荣特库摩等国际IP方的长期合作关系，围绕核心IP开发衍生内容。
总结
盛天网络已形成“AI+游戏”双轮驱动的发展格局，AI产品商业化落地与自研技术平台建设同步推进，游戏IP战略深化与全球化布局成效显著。未来，随着《真·三国无双 天下》上线和AI出海产品矩阵扩展，公司有望在泛娱乐领域实现更大突破。
（注：公司对AI技术及产品研究仍处于较早阶段，建议投资者理性决策，审慎投资。）
