TCL电子与索尼成立合资公司，承接索尼电视及家庭娱乐业务

此次合作标志着全球电视产业格局的重塑。

3月31日，TCL电子宣布与索尼达成最终协议，将成立合资公司承接索尼电视及家庭娱乐业务。根据协议，TCL电子将持有新公司51%的控股权，并全资收购索尼马来西亚工厂，交易对价约37.81亿港元，预计于2027年4月正式交割。双方将在技术、品牌、产业链方面协同，索尼的画质调校技术、芯片技术与TCL电子的显示屏技术、智能硬件技术将深度融合。借助索尼的SONY、BRAVIA品牌，TCL电子可以将市场定位提升至超高端层次，并通过利用索尼的销售网络提升在全球高端电视细分市场的份额。业内人士分析指出，合并后的新实体市占率有望达到16.7%，或将超越三星电子，助推TCL首次登顶全球电视市场。根据协议安排，索尼未来拥有分批出售股权的认沽期权，这意味着TCL电子未来有机会实现对索尼电视业务的100%全资控股。

联合利华宣布食品业务与味好美合并

3月31日，联合利华、味好美共同宣布，两者业务合并（不含印度及其他剔除业务）后将成立一家全球领先的食品企业，预计2027年完成。交易完成后，联合利华及其股东预计将持有合并后公司65%的股权。这笔交易对联合利华食品业务的估值约为448亿美元，味好美的企业价值近210亿美元。这意味着，联合利华将告别食品业务，今后专注于美容与健康、个人护理等产品。同时，这也意味着一个年收入规模超过200亿美元的食品行业“新巨头”即将诞生。

华为2025年营收8809亿元

3月31日，华为发布2025年年度报告。财报显示，华为实现全球销售收入8809亿元，净利润680亿元。2025年研发投入达到1923亿元，约占全年收入的21.8%。在业务上，智能汽车解决方案业务成为公司增长引擎，实现收入450.18亿元，同比大增72.1%，智能部件年发货量超3800万件，乾崑智驾、鸿蒙座舱等产品体验收获了市场认可。区域业绩方面，中国市场仍为核心，实现6162.49亿元，同比微增0.2%。而海外市场增长显著，欧洲中东非洲、亚太区域分别同比增长8.8%、15.7%，美洲市场微增2.4%，海外业务成为营收增长的重要补充。

华为的核心业务结构持续优化。

三大航发布2025年财报，南航率先扭亏

3月30日夜间，东航、南航发布2025年年报，再加上国航，三大航空央企陆续披露2025年年报。2025年，三大航的营业收入均有所增长。国航营业收入同比增长2.87%，东航营业收入同比增长5.92%，南航营业收入同比增长4.61%。其中，南航以8.57亿元的净利润率先实现全年扭亏，这也是南航2020年以来的首次年度盈利。东航净利润减亏25.93亿元，全年亏损16.33亿元，但利润总额同比扭亏，为2.74亿元。国航则亏损17.7亿元。2025年，三大航均加大力度开拓国际市场，运力投入、旅客周转量、客座率等关键指标同比均有明显增长。同时，三大航也在财报中表示，将着力提升市场经营能力，优化运力调配，提高飞机利用率，升级优化服务标准体系。

苏宁易购2025年营业收入489.58亿元

3月31日晚，苏宁易购发布2025年度财报，实现营业收入489.58亿元，同比下滑13.79%；归母净利润5814万元，同比下滑90.48%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-44.14亿元。具体来看，2025年第一、二、三季度，苏宁易购归属于上市公司股东的净利润分别为1796万元、 3073.3万元和2463.7万元，第四季度亏损1519万元。苏宁易购表示，第四季度的亏损受市场需求不足，政策边际效应递减及前期需求透支影响，市场有所回落。门店数量方面，截至 2025 年年底，苏宁易购广场 （百货电器融合店）为37家，家电3C家居生活专业店为853家，苏宁易购零售云加盟店为9401家。报告期内，家电3C家居生活专业店净减130家。

微软产品面临英国反垄断调查

3月31日媒体报道，微软公司的商务软件生态系统将于今年 5 月起面临英国反垄断调查，以判定其 Word、Excel 及人工智能应用 Copilot 等产品的许可协议行为是否需要更严格的监管。英国竞争与市场管理局（CMA）周二表示，将启动此项调查，以决定是否授予微软所谓的战略性市场地位认定。CMA 称，此次调查决定源于外界对微软在商务软件领域地位的 “广泛担忧”，相关软件涵盖办公生产力软件、操作系统及数据库管理系统等。与此同时，CMA 称将继续与微软及亚马逊云科技（AWS）合作，推动其采取措施改善云服务市场的竞争环境。

梦妆中国宣布退场倒计时

3月31日，韩系美妆品牌梦妆官宣，中国官方社交账号正式停止运营，同时还宣布，其在中国的线上官方销售渠道将服务至6月30日，这意味着该品牌在华21年的运营正式进入倒计时。作为爱茉莉太平洋集团旗下的中端主力，梦妆曾借“韩流”东风在华拥有超4000个销售网点。近年来，在国货品牌与国际大牌的双重夹击下，梦妆因品牌定位模糊、未能俘获Z世代消费者以及数字化转型滞后而被逐渐边缘化。此次撤出是爱茉莉太平洋集团战略调整的一部分，其正收缩中低端战线，聚焦高端品牌以优化在华业务结构。梦妆的退场，也折射出韩系美妆在中国市场从“文化宠儿”到被理性淘汰的行业变局。

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