美股全线大涨了，明天A股抄作业吗？

今天A股又冰火两重天，一边是科创板大跌5%，一边个股4000上涨。两市量能仅有2万亿，缩量了5000亿，但个股中位数+1.35%，赚钱效应不差！

我们市场确实极端，之前是科技天天涨，老登天天跌；现在变成了科技天天跌，老登天天涨。总是一窝蜂来一窝蜂跑，就不能成熟稳重一点吗？

盘面上，科技跌倒，其它板块吃饱。资金从科技出来开始乱窜，今天AI应用，人形机器人、核聚变，商业航天等拉升一波！但没有一个方向能让所有人信服。

原因是资金都在观望，市场处在迷茫期！大A旧的抱团逻辑正在松动，但新的主线还没形成共识，还需要时间来完成方向选择。

最近涨的比较猛的是微盘股，今天又逆势大涨3.65%。原因有两个：

1、小微盘跌得早、跌得多，现在筹码结构相对干净，反弹没有太多套牢盘和获利盘的压力。

2、现在市场没有主线，机构又开始重拾“哑铃策略”了，一边是微盘，一边是红利。这个策略量化机构玩的最溜。

刀锋总结一下，双创大涨代表大盘成长风格的极致风格，强业绩+产业趋势，走大市值抱团行情；最近双创大跌，而硬件也跌得人气散了！资金又重操旧业，回到了微盘股以及文峰们的主战场。

不过，红利现在涨到高位（银行不便宜了），微盘股体量小+流动性差。机构“哑铃策略”只是过渡，撑不起整个市场的人气，更维持不了牛市！

整体上看，现在每天东拉西扯的行情，不会维持太久。大家当下要做的，就是耐心等待新的行情主线！努力保住本金。

参照历史，去年12月成交量也一度缩到2万亿以下，市场也群魔乱舞，让人看不到方向。但在商业航天、AI应用、有色的带动下，出现了新一轮行情！然后就是4、5、6月轰轰烈烈的半导体牛。

再说说科技股，科技兴国、国产替代是中长期逻辑，这个并没有变。科技的业绩+景气度也依然炸裂！为啥最近跌的这么惨，到底是谁在卖科技股。

刀锋大致想了想，有这么几股力量在打压：

1、杠杆资金在撤离。过去1个月两融余额减少4000亿，抛售的几乎全是热门科技股。

2、机构拥挤度还是太高了。之前机构在科技股60%的拥挤度，7月的AI硬科技大回调后，现在可能降到45%左右！但离历史30%的相对高拥挤度还有差距。所以反弹机构就卖，他们在调仓做再平衡策略。

3、大哥在做T。7月份大哥买了很多双创板块ETF，市场企稳后会卖一卖，不可能一直买。不过今天科创50已经新低，感觉明天大哥又要上班了。

这两天，下面这张图爆火，今年高景气指数一度跑赢红利指数70%，但现在已经跑输了！一个多月的时间大幅逆转，真的是见世面了。

有人会问，业绩越好景气度越高，为啥反而越不受待见。在A股好公司不代表好股价，茅台业绩好不好，宁德时代好不好？但茅指数、新能源抱团瓦解后，他们照样跌的很惨。

记住一句话：A股参与者永远做的是相对收益。无论机构、私募、量化、游资都一样，啥意思呢？他们不需要做股神，只需要跑赢对手和业绩比较基准就行。所以科技抱团时，他们都要跟着抱团，这样业绩不会比对手差；科技瓦解时，他们要赶紧跑路，这样回撤就比对手少。

所以，A股哪有什么坚定不移的信仰，现在还高喊“对AI产业链还有巨大信心的”，很多不过是被深套罢了！等到反弹一波后，还有大批资金忍不住要跑！人性都是一样的。

当然这不意味着科技结束了，科技不只有AI硬科技。AI应用，人形机器人、商业航天也都是科技范畴，港股互联网大厂、云计算巨头、甚至创新药其实也是科技的！关键是谁能站起来，挽救大A的信心。

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新型电力系统建设“十五五”规划落地。盘后电力重要文件出台，两部门印发《新型电力系统建设“十五五”规划》！

刀锋看了下，到2030年：新型电力系统初步建成，绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；积极安全有序发展核电，到2030年核电装机约1.1亿千瓦。

整体上看，核心目标依然是促进绿色低碳转型、保障能源电力安全！

今天A股最耀眼的板块就是电力，不管核电、风电、电力设备、电力电网等全部大涨。这个消息算火上浇油了，不过当天爆发的板块，第二天持续性一般不会太好，不要追高。

药明康德业绩炸裂。CXO龙头药明康德公布业绩，上半年净利润110.8亿元，同比增长29.43%，Q2环比增长38%！无可挑剔。

更牛的是，公司全面上调2026年全年业绩指引，收入由513-530亿元上调至585-605亿元，同比增速上调至35%-39%。

难怪药明股价这么坚挺，在去年大涨70%基础上，今年继续大涨44%，比很多科技小登还强的多。这个对创新药、CRO都是利好，说明行业景气度很高！

多说一句，药明系公司喜欢“高抛低吸”，股价高了就减持，跌多了就增持。你们自己判断下现在是高了还是低了。

AI的几个催化：

1、有报道称月之暗面计划最早于本月内向港交所提交IPO申请，募资约30亿美元！知情人士回应称不实消息。

2、智谱GLM-5.3疑似抢跑，爆料者称能力对标fable。

3、阿里Qwen3.8-Max发布，总参数量为2.4万亿，在编程和专业办公方面能力大幅提升，Agent产品“千问办公”（QwenWork）开启公测。难怪阿里巴巴最近股价连续大涨。

杠杆ETF惹祸 韩国总统府高官面临刑事指控。韩国股市开始秋后算账了，韩总统办公室政策室室长被人举报了，罪名是滥用职权！

今年1月，他当着媒体的面说了一句灵魂发问："为什么纳斯达克可以做的事情，韩国国内却不能做？"然后要求金融监管部门研究推出单只股票杠杆ETF。然后一口气推出“两倍做多海力士”、“两倍做多三星电子”高达16只单一股票杠杆ETF。

监管本意往往是好的，想把韩国老百姓储蓄引向资本市场，支持本国产业，也让他们能赚钱。但最近韩股的暴涨暴跌，让加了2倍杠杆的散户直接血本无归！好事变成了坏事，总要有人出来背锅的。

美股又大涨了。三大指数都涨超1%，道指、标普又逼近历史新高了！纳斯达克也没有拖后腿。

美股确实牛，美光、SK海力士天天大跌，英伟达一度拖后腿。但先苹果顶上来了，谷歌、微软、亚马逊连续股价狂飙，美股又转危为安了。

这个作业不会抄吗？美光现在拉回来不少，英伟达更是大涨。明天A股也该一起涨了，不要天天搞对立，小登老登不共戴天似的，共同富裕不香嘛！

不过多说一句，中国的微软亚马逊，比如阿里巴巴腾讯等，基本都在港股上市了。话说港股的恒生科技指数，近期已经反弹了不少，7月份也是领涨全球的。大A（双创）还是更推崇硬科技，明天硬科技也可以涨一涨的。

就说这些吧。