英伟达说 2028 年再涨 70%，市场只敢猜 45%—— 这轮 AI 行情真回来了？

8 月 27 日，A 股被一份大洋彼岸的财报 "点燃" 了。三大指数集体放量涨超 1%，全市场成交额冲到 2.14 万亿元，比前一天多了 3191 亿。量能放这么大，说明资金是真金白银在进场。

引爆这一切的是英伟达。它交出了一份 "炸裂" 的成绩单：2027 财年第二季度营收 962 亿美元，同比增长 106%，第三季度指引同样高于市场预期。更让市场意外的是，英伟达史无前例地提前给出 2028 财年指引 —— 营收还要再增长约 70%，而此前市场普遍预期只有 45%。管理层还强调，现在最大的瓶颈不是需求，而是供应。

翻译成大白话：全球 AI 算力的 "军火商" 不但订单爆满，还把未来两年的账都提前交代了，比市场敢想的还要乐观。

紧随其后的是存储芯片的 "售罄" 焦虑。英伟达直言内存涨价幅度已超出预期，明年还会继续走高。三星、SK 海力士、美光这三家 "内存巨头" 已经完成 2027 年全年的产能分配，DRAM 和 HBM 产能被抢购一空。SK 集团会长崔泰源预测，2027 年 AI 半导体需求可能同比暴增 60% 到 100%。国泰海通判断，三季度合约价涨幅放缓不是周期见顶的信号，涨价趋势有望延续到 2027 年。

钱马上在 A 股找到了落点。光模块三巨头率先走强：天孚通信收涨超 5%，新易盛涨 2.59%，中际旭创涨 1.79%—— 它们深度绑定的，正是英伟达新一代平台全面投产带来的高速光互联需求。芯片股同样大反攻，艾为电子领涨 14%，澜起科技涨超 10%。国家统计局的数据也来 "背书"：1-7 月，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比大增 18.5 倍，对电子行业利润增长的贡献率超过八成。

另一边，苹果宣布 9 月 9 日发布首款折叠屏 iPhone，电子板块全天领涨，主力资金净流入超 427 亿元，高居 31 个申万一级行业之首。新能源车也来凑热闹：工信部数据显示，"十四五" 期间我国新能源车年销量从 136.7 万辆冲到 1649 万辆，占新车销量比例从 5.4% 提到 47.9%，产量占全球七成以上 —— 昊华科技、东材科技、桐昆股份直接涨停。

不过，热闹归热闹，分歧也在。中信建投提醒，美联储加息预期没有明显升温，全球流动性总体平稳，本周五杰克逊霍尔央行年会上，美联储主席沃什的就任首讲，才是影响后面预期的关键变量。国海证券则相对乐观，认为中国化工龙头已进入业绩长周期向上的阶段，反内卷带来的供给收缩，可能让化工企业从 "吞金兽" 变成 "摇钱树"。

说到底，这轮行情的内核是：AI 算力从 "讲故事" 走到了 "兑现业绩" 的阶段。对普通投资者而言，与其追着单只涨停股跑，不如先想清楚自己能承受多大波动。市场永远不缺机会，缺的是对风险的清醒认识。

你觉得，这轮 AI 行情能持续多久？欢迎在评论区聊聊。

（相关指数基金：创业板人工智能 ETF 华宝 159363、科创芯片 ETF 华宝 589190 等，场外可关注对应联接基金，投资需谨慎。）

文中提及个股仅为客观列举，不作为个股推荐，短期涨跌幅不预示未来表现，请根据自身风险承受能力理性投资。