“新茶饮第一股”还在亏，奈雪的茶离盈利还有多远

潮新闻客户端 记者 顾喆翡

8月26日晚间，新茶饮品牌奈雪的茶发布2026年中期业绩。报告期内，实现收入人民币18.92亿元，较上年同期的21.78亿元下降13.1%。报告期内亏损同比收窄18.0%至0.97亿元，亏损幅度有所缓解。

图源：奈雪的茶中报

与此同时，奈雪的茶经营活动所得现金净额由上年同期的1.38亿元减少56.1%至0.61亿元。收益的减少主要是由于直营门店销售额较2025年同期有所下降以及瓶装饮料及烘焙产品收入减少。

图源：奈雪的茶中报

截至2026年8月26日收盘，奈雪的茶股价为0.725港元，总市值约为12.38亿港元，比之上市时市值跌去了超九成。

图源：同花顺

根据财报显示，在广告及推广开支方面，奈雪的茶投入人民币9980万元，占同期总收益的5.3%，较2025年同期的9400万元（占比4.3%）有所提升。费用增长主要原因是集团加大营销及品牌推广力度，尤其是增加外卖平台推广活动等精准投放所致，旨在进一步扩大品牌声量并强化消费者触达。

而在配送服务费方面，报告期内支付予第三方配送服务提供商的费用为人民币1.969亿元，占同期总收益的10.4%。去年同期约为人民币2亿元，占比9.2%。尽管配送费用金额同比小幅下降，但由于报告期内总收益基数变化，其费用占比略有上升。

物流及仓储费为人民币5760万元，占同期总收益的3.0%。

整体来看，奈雪的茶仍然处于业务调整期，收入规模承压，但亏损收窄释放出一定的积极信号，后续能否实现经营层面的根本性改善仍有待市场进一步检验。

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