【财经早餐】2026.08.27星期四

每日金曲：冯提莫 - 远天

► 央视财经：AI算力需求急剧增长，令存储芯片价格大幅走高。近期，亚马逊上调多款硬件产品售价。此前苹果、微软、戴尔等已通过上调产品售价、缩减硬件标配内存等方式应对成本压力。市场调研机构IDC此前预警称，全球内存紧缺的情况可能将持续至2027年，行业预测显示，存储芯片价格有可能在2028年触顶后逐步回落企稳。

► 第一财经：2026年中秋、国庆假期只相隔3天，“请3天假休13天”的拼假方案走红。各大旅游平台数据显示，8月以来，中秋国庆假期出发机票搜索热度同比上涨61%，国内热门城市抢订热度同比增长30%。

宏观经济

1、国务院食安办：针对近日舆论关注的福建省厦门市“消杀公司违规使用敌敌畏为餐饮门店消杀”事件，决定实行挂牌督办，并会同市场监管总局、国家疾控局成立联合工作组，赴实地督促指导案件查办，依法严惩重处违法违规行为，举一反三开展风险排查，切实维护人民群众饮食安全。

2、工信部：将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等未来产业成为新的经济增长点。

3、央视财经：江苏常熟一家智算中心8月最大用电负荷同比增长超70%，算力产业最高用电负荷已达20万千瓦，占全市用电负荷比重约4.1%。算力产业贡献全市近半数用电负荷增量，占比约49%，算力负荷逐步取代季节性空调负荷，成为今夏用电增长的核心主力。

4、上海市：印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》，促进卫星互联网与北斗、6G、AI融合发展 加快推进卫星互联网和北斗规模化应用；推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地，布局万千瓦级独立储能示范电站；进一步全面提升集成电路产业能级，加快高端芯片研发和产业化；加快具有重大知识产权价值的创新药培育开发。

5、市场监管总局：印发《国家质检中心提质优化三年行动方案（2026-2028年）》，明确11项预期成果，推动检验检测从“事后把关”向“全程赋能”加速转型。

地产动态

1、中房报：住建部原副部长仇保兴总结，“原拆原建、自主更新”具有六大优势：激发民众改造自有住房的激情和能动性；扩大投资、促进消费、倍增内循环，还能增加民众的资产性收益。邻里网络关系完全保留；群策群力创建好房子。不仅自己住得舒服安全，还能把高价值的房产留给下一代；减少地方财政负担；促进美丽低碳城市建设，提升社区治理效能。

2、天眼查APP：近日，融创等新增七则被执行人信息，执行标的合计19亿余元，执行法院为浙江省嘉兴市中级人民法院、河南自由贸易试验区郑州片区人民法院。

3、红星资本局：8月26日，多笔包括恒大相关公司债权、金额上亿元的债权组合包的拍卖结果出炉，成交价在6.57万元到14.41万元不等。但这些都属于未诉债权，在竞拍成功后，买家后续需要通过法律途径申请实现相关权益。

4、郑州住房公积金管理中心：发布进一步优化住房公积金贷款政策的通知。缴存职工购买郑州市行政区域内存量住房，申请办理住房公积金贷款的购房首付款的最低比例由30%调整为20%。

5、西安市住建局等四部门：企业以出让方式获得国有建设用地，并取得土地不动产预告登记证明的，可先行办理整宗土地的工程规划、施工许可，办理已交清土地出让价款对应部分的预售许可等后续相关手续；房地产开发企业自主确定项目销售价格在网签销售平台填报“一房一价”，住建部门不再审核价格。

6、江苏省南京市：出让1宗江宁区宅地，规划建筑面积150784平，容积率1.6，起始价13.52亿元，起始楼面价8966元/平。最终南京市卓学置业有限公司以底价竞得该地块。

股市盘点

1、周三，上证指数报3912.52点，上涨0.59%，成交额8572.23亿。深证成指报13841.33点，上涨0.69%，成交额9515.00亿。创业板指报3414.88点，上涨0.51%，成交额4465.16亿。指数分时白线继续强于黄线。沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易日缩量231亿。盘面上，热点快速轮动，全市场超2900股上涨。行业板块涨多跌少，证券、工业金属、保险、核力发电、酒店餐饮、多元金融、能源金属、农化制品、钢铁板块涨幅居前，医疗服务、地面兵装板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数报25652.97点，涨0.56%；恒生科技指数报4626.15点，涨0.82%；国企指数报8533.84点，涨1.05%。中资券商板块涨幅居前，芯片股走强，铜业股领衔有色金属股上涨，南向资金净流入4.53亿港元。其中，港股通（沪）净流出11.25亿港元，港股通（深）净流入15.77亿港元。

3、截至8月26日，北交所上市公司338家，当日无新增。总市值8285.12亿元，成交金额134.36亿元。

4、两市融资余额：截至8月25日，上交所融资余额报13465.74亿元，较前一交易日增加1.03亿元；深交所融资余额报12734.93亿元，较前一交易日减少8.51亿元；两市合计26200.67亿元，较前一交易日减少7.48亿元。

5、财经头条APP：截至目前，全市场已有约3100只个股发布业绩数据，整体披露比例达55%。在剔除业绩扭亏的情形后，共有34只个股实现中报归母净利润同比10倍以上增长。其中炼化及贸易、贵金属、能源金属等归母净利润同比翻倍的个股占比较高。

6、Wind：截至8月26日，8月已有677家上市公司在半年报中提及了汇兑损失，甚至有些企业去年还在猛赚汇兑收益，今年就转为了汇兑损失。

7、21世纪经济报道：本月以来新成立基金的发行份额较7月同期明显缩水。同时，延长募集期的基金数量不断增加。仅8月20日以来，就有平安瑞升、摩根新能源、鑫元中证绿色电力ETF等10只产品相继延长募集期。当前基金发行市场已呈现冷热并存格局，优质产品依然具备快速募满的条件。

8、第一财经：银行股上半年持续低迷，下半年调转方向，整体已上涨超10%，且修复信号越来越强烈。一是“跷跷板效应”，硬科技走弱，美债风险高悬，资金就启动“趋利避害”的本能。让低估值、高股息、低波动的银行股成了避风港。第二还是基本面。半年报显示，银行整体估值还是低，且业绩稳定，股息率高，多重利好正推动阶段性行情。

9、美银证券：下行风险可能会为人工智能基础设施建设领域的几家关键企业创造“更佳的买入机会”，包括英伟达、Marvell、美光、Lam Research、AMD、英特尔、Analog Devices和安森美半导体。

10、法国巴黎银行：芯片企业回流的资金推动韩元走强，这笔资金目前沉淀于超短货币市场基金，起到锚定短期收益率的作用。即便韩国央行加息，该资金池也有望利好固收资产。

11、摩根士丹利：将英伟达的信用评级定为“中性”，其通过大规模融资安排支持人工智能基础设施建设，已形成了约2000亿美元的潜在信用敞口。但即便计入这些敞口，英伟达资产负债表仍具韧性。

12、巴克莱策略师：美财政部扩大国债回购规模可能相当于每年增加640亿美元的购买量，约相当于目前20年期和30年期美国国债年度供应量的15%。

13、阿里巴巴：合共7.1亿股配售股份已按每股配售股份112.70港元的配售价，向不少于六名承配人成功配售。配售所得款项总额约为800亿港元。拟将配售之所得款项净额用于进一步巩固阿里巴巴全球AI领先地位。

财富聚焦

1、微软创始人比尔·盖茨：一些工作岗位应该被指定为“人类保留”，以避免被AI取代。AI要么会成为人类历史上最伟大的平等化工具，要么会成为最严重的不公正来源。

2、新京报：近期，一则“爱她就贷她回家”的宣传海报在网络上流传。该海报被指江西银行所出，并宣传“彩礼贷”。该行客服人员表示，该行无此产品（彩礼贷），该信息为不实信息。

3、财政部：7月，全国共销售彩票875.71亿元，同比增长68.6%，其中，福利彩票机构销售156.31亿元，同比下降12.8%；体育彩票机构销售719.40亿元，同比增长111.5%。1-7月，全国共销售彩票4144.45亿元，同比增加446.42亿元，增长12.1%。

行业观察

1、财联社：某经济学者“宇树研发经费低于牧原”的言论近日引发热议。明星人形机器人企业与传统养殖龙头的研发金额对比，自带强烈的反差传播效应，也戳中了市场对硬科技企业 “含金量” 的疑问。从绝对金额看，该表述并非虚言。但换以研发费用率衡量，结论则完全反转：2025年宇树研发费用率为8.53%，牧原仅为1.14%，前者研发强度是后者的7.5倍。

2、猫眼专业版：2026年度电影总票房超275亿，暑期档总票房破118亿。《欢迎来龙餐馆》下月起陆续在中国香港、中国澳门及海外多个国家和地区与观众见面。该电影上映16天，总票房破17亿。

3、工信部：“十五五”时期将加力加快解决汽车产品质量、自动驾驶安全等重点问题；将进一步提升产品供给质量，积极稳妥推进智能网联汽车准入和上路通行试点、“车路云一体化”试点。

4、工信部：针对新能源汽车动力电池退役问题，“十五五”时期将研究起草相关行政法规，开展部门联合执法专项行动，进一步规范回收利用秩序，实施动力电池数字身份证管理制度，到2030年，废旧动力电池综合利用量力争达到百万吨级以上。

5、中国航协：正牵头制定机票退改专项团体标准，计划年内发布实施。在旅客支付订单前主动公示退改费率、限制条件、免费退改场景，解决规则隐蔽、看不懂、不知情的问题，保障旅客知情权、选择权。

6、集邦咨询：2026年上半年，全球储能电芯出货量超460GWh，同比大增约94%，全球储能市场整体迎来高速爆发期。

7、央视财经：OpenAI日前宣布，其旗下一款人工智能大模型的价格将下调20%以上，输出价格降至每百万词元20美元。此前谷歌和Anthropic也都推出大模型降价措施。咨询机构“企业DNA”研究报告称，这波美国企业人工智能模型降价速度之快颇不寻常，或将推动前沿高端人工智能模型市场格局发生变化。

8、上海有色网：若按当前可购买到的原料价格计算，目前各家多晶硅报价的区间低价已经接近现金成本。8月多晶硅继续增加，产量或突破11万吨，后续有个别基地有复产计划，9月产量有继续增加预期。

9、科技部：据不完全统计，上半年国内聚变能一级市场融资事件约30笔，同比增长约8倍；融资总额规模达80亿元，同比增幅超233倍。近30家初创企业在此期间获得资本加持:产业链上下游企业同步受益，合计融资约15亿元。

10、央视新闻：8月26日，第二届世界人形机器人运动会大型组100米决赛，天骄队跑出8.64秒，继开幕式上跑出9.39秒、复赛跑出8.85秒后，再次刷新百米竞赛纪录。

11、第一财经：近几个月来，废旧铜材的采购需求明显增长，由废铜加工而来的再生铜同样“抢手”，浙江台州当地加工企业正在满负荷运转。废旧铜材、再生铜的走俏，是铜价上涨周期下最直接的一道投影。

公司要闻

1、天眼查APP：DeepSeek关联公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司参保人数从2023年的4人增至2025年的46人。注册资本由2023年的100万元增至约1644.7万元。

2、软银：正与投资银行讨论一笔100亿至200亿美元的潜在债券发行，以帮助为其对OpenAI的投资进行再融资。

3、腾讯：虽然元宝主要竞品在拟人化和语音体验上做得不错，但如果回到问答产品的本质，用户最在意的，仍然是答案是否准确、信息来源是否权威可信、内容是否足够实时。元宝如果能够做好这些核心能力，仍然有很大的赶超机会。

4、宁德时代：下属时代电服与昆明市属国资昆发展新能源达成战略签约，合作落地百座巧克力换电站。双方合作由昆发展参与基建投资布局、时代电服负责专业运营。此次深度合作，体现国有资本对换电作为新型基础设施的长期看好，“昆明”模式未来将全国复制。

5、阿里：发布并同步开源千问最新模型 Qwen3.8-Flash。其采用全新下一代架构，千亿总参数仅激活60亿即可获得超越Opus4.6的前沿性能，创下模型效率的全球新基准。得训练成本较Qwen3.7-Plus骤降近90%，推理成本同样大幅下降。

6、路透社：据悉，月之暗面正就Kimi K3 AI模型与微软、亚马逊、谷歌进行收入分成谈判。公司正寻求从K3相关服务产生的收入中抽取最高30%的分成。

7、印度AMI：订购约9000颗英伟达Rubin GPU，计划在印度建设先进AI算力集群，其为亚洲首批英伟达先进GPU芯片买家之一。计划于2027年第一季度将这批GPU部署在印度海得拉巴一座30兆瓦的数据中心中。

8、理想汽车：二季度营收257亿元，环比增长11.7%，研发费用28亿元，保持新势力车企领先水平。二季度交付新车98330辆，环比增长3.4%，上半年位居20万元以上新能源汽车市场中国品牌销量第一。

9、MINIMAX：上半年收入为1.17亿美元，同比增长283.1%；亏损3.58亿美元，同比下降11%；毛利2081.3万美元，同比增长464.8%。8月年度经常性收入（ARR）已超过8亿美元，第二季度收入环比增长81.8%，7月Token消耗量已达到1月的20倍，B端业务在整体ARR中的贡献已超过80%。基础设施已能独立支撑最大的训练任务，有效训练时间比例已经达到97%。

10、Meta：同意支付167亿美元与美国各州就青少年社交媒体危害案达成和解。

环球视野

1、美国：7月核心个人消费支出价格指数环比增长0.2%，预估为0.2%，前值为0.1%。7月核心PCE同比增长3.3%，预估为3.3%，前值为3.3%。

2、挪威政府：计划对智能眼镜及同类设备的使用实施监管，考虑禁止其在公共场所启动人脸识别功能。

3、巴克莱银行：美国AI基础设施建设的持续扩张正引发选民反对，这可能在美国中期选举前给市场上备受青睐的AI交易带来政治风险。

4、韩国国家数据处：韩国6月出生人口为2.3111万人，同比增加3115人，增幅为15.6%。单月出生人数连续24个月同比增加。当月出生人口规模创下近7年同月最高纪录，同比增幅创下自1981年开始统计以来最高纪录，增加规模则为1992年以来之最。

5、央视新闻：据伊朗方面，伊朗伊斯兰革命卫队发言人侯赛因·穆赫比表示，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡收益分配等达成协议。

金融数据

1、中基协：7月底，公募基金总规模为39.11万亿元，环比下降5630.63亿元。混合型基金的规模下降最多，为3.83万亿元，环比下降8471.44亿元。此外，股票基金、债券基金、QDII、FOF的规模也小幅下降。但货币型基金的规模达到16.16万亿元，环比增长5375.67亿元。

国内

2、新三板：8月26日，合计挂牌5791家公司，当日减少4家，成交金额2.23亿。三板成指报731.65，跌0.12%，成交额1.11亿。

3、国内商品期货：截至8月26日下午收盘，多数收跌，能化板块集体下挫，对二甲苯、甲醇、丙烯、乙二醇跌停，跌幅6%，LU燃油跌超8%，燃料油跌近8%，原油跌6%，BR橡胶、纯苯、集运欧线、PTA跌超5%，苯乙烯、液化气、短纤跌超4%。涨幅方面，菜粕涨超3%，豆粕涨超2%，豆二涨超1%。

4、国债：8月26日，2年期国债期货主力合约TS2612下行0.03%至102.594；5年期国债期货主力合约TF2612下行0.08%至106.505；10年期国债期货主力合约T2612下行0.08%至109.440；10年期国债利率涨0.72BP，至1.69%；10年期国开债利率涨0.60BP，至1.76%。

5、央行：8月25日，开展2395亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

6、Shibor：隔夜报1.4120%，下跌2.30个基点。7天报1.4240%，下跌2.95个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7205，涨0.0357%，人民币中间价报6.7829，跌0.0000%。

国外

8、亚洲：日经225指数涨0.62%，报66262.16点。韩国KOSPI指数涨0.97%，报6808.21点。

9、美股：道指收跌0.21%，报53463.88点；纳指收跌0.08%，报26130.20点；标普500收跌0.02%，报7675.70点。

10、欧洲：英国富时100收跌0.07%，报10878.12点；德国DAX30收涨0.08%，报26285.96点；法国CAC40收涨0.27%，报8462.39点。

11、黄金：COMEX黄金期货收跌0.99%，报4647.8美元/盎司。

12、原油：WTI原油期货收跌0.55%，报81.91美元/桶；布伦特原油期货收跌0.88%，报86.50美元/桶。

13、波罗的海干散货指数：上涨4.44%，报3056点。

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前路难免会遇见风雨，守住心底的那份笃定，熬过眼前的晦暗，终会遇见万里晴空。