油价冲上101美元，科技股却集体跳水，市场到底在怕什么

3月27号下午4点前，原油还在下跌，WTI一度跌了1%，大家以为价格要回到90块附近，结果4点一过，价格突然往上冲，收盘直接拉到101美元，涨了超过7%，布伦特也跟着涨到106美元，奇怪的是，没有打仗消息，也没有减产消息，库存没有减少，连OPEC+都没发布声明，有人觉得是空头回补造成的，也有人说是技术面突破后资金追进去的，反正不是因为实际需求增强，更像是市场自己决定要上涨。

那天美股情况确实不乐观，纳斯达克指数下跌超过百分之二，标普和道琼斯指数也都跌了接近一点七个百分点，更值得注意的是，以往科技股往往能在大盘走弱时保持稳定，但这次七大科技巨头全部下跌，英伟达连续两天累计跌幅超过百分之六，苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta和英特尔无一例外，跌幅都超过两个百分点，其中Meta在两个月里跌了三成，亚马逊单日下跌近百分之四，微软在十六天中有十五天都在下跌，实际上这些公司最近的财报并没有出现明显问题，但投资者不再积极买入，高估值难以维持，特别是美联储没有表现出任何放松政策的迹象。

那些炒作概念的板块情况更糟，纳米、基因编辑、激光雷达、固态电池、低空经济这些名字听起来高科技，其实多数还没开始赚钱，之前靠着“AI+”故事被捧得挺高，现在一起被抛售，纳米一天就跌了8.3%，数字货币、邮轮和太空股也跟着遭殃，这说明资金正在撤出高风险、现金流少的领域，转而去寻找一些更稳妥的资产。

欧洲那边情况也差不多，德国、法国和意大利的跌幅都超过0.7%，英国富时指数只跌了0.04%，勉强算是稳住了，中概股指数下滑1.55%，蔚来、小鹏、雾芯科技和金山云都下跌超过4%，阿里、京东、百度和腾讯系虽然跌得少点，但已经连续两周没见反弹，有意思的是A股那天反而涨了，不过没看到大资金进场，也没有新政策出台，估计是场内资金自己换个地方避一避。

油价上涨和科技股下跌同时发生，按过去逻辑看，油价涨对科技股影响不大，还可能因为美元走弱带来好处，但这次情况不同，油价上升可能反映地缘冲突或库存预期变化，科技股下跌则是因为利率保持高位、持续时间长，这两件事看起来矛盾，其实原因相同，一边是供给因素推高通胀，另一边是货币收紧压低估值，市场现在不是选择谁会赢，而是避开谁先倒下。