网易游戏Q1收入257亿，管理层点名燕云：又一块金字招牌

5月21日，网易发布了2026年第一季度财报。财报显示，公司Q1游戏及相关增值服务净收入达257亿元，同比2025Q1增长6.9%。

其中，网易多款经典长青产品，在活跃度、留存和收入层面取得突破：

随着“畅玩服”持续更新，以及子女系统等新机制玩法的推出，《梦幻西游》电脑版的同时在线人数在2026Q1最高达390万，再创历史新高，并创下最高季度营收纪录；《梦幻西游》手游今年3月的十一周年庆典活动，将游戏日活跃用户数推至2017年以来的新高；

上线已有18年的《天下》端游，2026Q1流水和用户付费率创下历史新高；《倩女幽魂》手游自2016年上线以来，累计注册用户已突破2亿；《第五人格》保持稳定增长势头；《率土之滨》凭借「爽玩服」等更新，推动日活跃用户提升；《永劫无间》通过新英雄、新地图和战斗机制调整，继续巩固核心用户基础。

此外，暴雪合作产品在2026Q1也有相当不错的表现：《魔兽世界》国服于3月3日全球同步上线「至暗之夜」资料片，在本地化运营推动下，实现了较好的用户留存与活跃，并带来稳健的商业增长；《暗黑破坏神II》重制版全新扩展包「术士君临」国服上线，月活用户大幅提升；《守望先锋》则借助与《永劫无间》的双向联动及春节主题内容，进一步拉升关键节点活跃表现。

除经典游戏以外，网易近年推出的产品，同样表现不俗：

凭借春节活动，《蛋仔派对》社区参与度显著提升，游戏登国区iOS游戏畅销榜Top 5；

《燕云十六声》2026Q1营收创下多倍历史新高，用户活跃、收入规模、社媒热度等核心数据均打破纪录，各项指标均高于去年同期；

《逆水寒》手游通过版本迭代与运营事件维持着社区活跃，4月上线的大型资料片「魔主归来」，拉动了回流与活跃。

放眼海外市场，网易游戏的影响力仍在扩大：

3月，《燕云十六声》海外版本推出首个大型资料片「河西」，游戏更新后登上Steam全球畅销榜Top 2，成为网易全球化战略下最具代表性的长线新品之一；

4月，《漫威争锋》推出新一轮主题内容更新，登上Steam美国畅销榜Top 2；

3月，《荒野行动》通过IP联动，登上日本iOS畅销榜Top 3；同属射击赛道的《Blood Strike》，在全球上线两周年之际，日活跃用户创历史新高。

产品储备方面，《遗忘之海》已获批版号，将于5月28日开启第三次测试，目前已进入上线前最后准备阶段；《无限大》在稳步开发中。

以下为网易2026Q1财报电话会议重点QA整理：

Q：如何看待《燕云十六声》在海外的发展潜力？

A：《燕云十六声》（国服）上线至今已有17个月，游戏在海外上线已有半年。目前游戏依然展现出持续且强劲的生命力，Steam好评率稳定在87%，多次版本更新登上全球畅销榜前二，包括惯性认知中大家觉得武侠难以撬动的欧美市场。它彻底打破了武侠品类的出海纪录。

这充分说明海外玩家不仅认可《燕云十六声》高度沉浸的武侠世界，也对免费、高品质、no pay to win的商业化模块，有极高的接受度。这也再次验证了《燕云十六声》独一无二的游戏体验，在全球范围内都是硬通货。

接下来我们会进一步释放《燕云十六声》在海外的增长潜力，继续挖掘多端适配和全球发行的能力，推进游戏在更多平台上架以及市场本地化。很快大家就会看到相关的消息。

总之，我们会持续投入大量资源，把《燕云十六声》打造成网易布局海外的又一块金字招牌。

Q：《遗忘之海》目前进度如何？

A：在过去两个月的技术测试中，我们收获了很多宝贵意见。目前项目组正在积极筹备即将到来的「破晓号测试」。在这一轮的测试中，我们会展现更为全面的游戏世界，以及更多玩法细节，为推进Q3产品上线做准备。

商业化方面，我们会结合游戏整体玩法进行设计，以角色、外观付费为核心，实现内容丰富且低负担的游戏体验。

Q：今年二次元开放世界赛道较为激烈，《无限大》能否突围？

A：分几层来谈。

首先，关于竞争格局，我们不回避竞争，但我们更关注差异化。

2026年开放世界赛道确实非常拥挤，用户的选择空前丰富。但换个角度看，这也恰恰说明这个品类天花板够高、用户需求够强。竞争不是零和博弈，好的产品会把盘子做大，而不是在固定份额里厮杀。

其次，关于《无限大》的独特定位。

《无限大》选择的是「都市开放世界」这个方向，这在IP塑造、叙事结构和都市生活玩法层面，与传统的开放世界RPG或二次元动作游戏是有本质区别的。我们做的不是换皮，而是一个以「现代都市为舞台、以生活体验为核心驱动」的开放世界产品。

这个方向的竞争壁垒不在于地图大小或战斗华丽程度，而在于能否让玩家真正「活」在这个世界里——逛街、社交、探索、经营等都市感极强的体验设计，是我们的核心差异化。

目前团队专注于打磨产品的内容质量。我们认为，用户对创新且高质量的产品始终有强烈的渴望，最终决定产品成败的不是档期或竞品密度，而是产品能否提供「足够独特且足够好的体验」。我们宁可多花时间把品质做到位，也不赶档期交一份平庸的作业。

最后，也是很重要的一点：我们不把《无限大》定义为传统意义上的二次元游戏。

我们希望在都市开放世界这个框架下做出品类突破，吸引所有对「在虚拟都市中自由生活」感兴趣的玩家。这意味着我们的美术风格、叙事调性、玩法设计都在向更广泛的受众打开，而不是把自己框在一个固定的标签里。

总结来说：独特的都市开放世界定位、对内容质量的极致追求、不设限的用户视野——这是《无限大》的突围之道。竞争当然激烈，但我们对自己的方向有信心。

Q：《梦幻西游》未来运营有何计划？

A：《梦幻西游》电脑版在Q1刷新了390万的同时在线纪录，说明畅玩服的推出是有效的，它拓展了用户的规模。

除了畅玩服以外，时间服的用户规模也在稳定提升。

得益于开发团队多年的长线运营经验，目前整个游戏生态系统稳定且各项数据向好。我们始终坚持长线运营思路，同时探索更多的可能性。