7月17日这根阴棒，很多人还没回过神。沪指-3.05%失守3800，创业板-7.15%，科创50-7.12%，全市场5019只个股飘绿，198只跌停，成交2.65万亿——放量下行，不是洗盘，是跑。

主力单日净流出1619亿，年内第三大。融资盘7月累计已经砍了1593亿。北向同步流出826亿。这三个数字放一起，老股民应该有点感觉：这不是普通调整，是带杠杆的出清。

为什么说"重演历史"

A股这十年有个反复出现的剧本：高位科技题材 + 融资盘堆量 + 外围一跌 + 中报告窗口临近 → 周五先杀一根 → 周一周二惯性下探 → 周三前后选方向。

2015年6月、2018年2月、2022年1月、2024年1月，节奏不完全一样，但"周五杀→周初惯性→周三定调"这个三段式，散户吃瘪的次数比吃肉多。

这一次的配方几乎对得上：

- 高位题材：CPO、存储、PCB、CRO，德明利已经三连板跌停，中际旭创、天孚通信、凯莱英这批龙头周五都是跌停或近跌停

- 融资盘：7月砍了1593亿，还在砍

- 外围：日经周五-4%，恒科-4%，周一早盘亚太开盘还得接力

- 窗口：7月中下旬中美科技龙头财报密集，Meta卖算力那事只是开始，台积电、阿斯麦这份季报才是真炸弹

资金用脚投票的方向，比研报诚实

周五谁在跑，谁在接，数据写得明明白白：

跑得最狠的是半导体单板块744亿净流出、芯片651亿、消费电子+信创+5G应用各500亿+。CPO、存储器、PCB全产业链无差别砸，这不是个股问题，是赛道级别的获利了结。

接的方向就两个：电力（主力+6.76亿，桂冠、深南电、乐山电力封板）、银行（建行+3%以上，42只银行股全部飘红）。石油加工+2.16亿，也是防御。

翻译成人话：机构把高位科技切去低位防御，同时融资盘在被强平。这两个动作叠加，周一开盘大概率还有一波情绪释放，尤其是手里拿着半导体、CPO、CRO、机器人、商业航天这批的，早盘别急着抄，飞刀没落地。

周一周二周三，分别盯什么

周一：惯性低开是大概率。3764不是底，去年9月以来的新低刚刷，下方3730-3700是下一档。早盘别接飞刀，也别恐慌割在最低点——这两件事散户一天能做全。手里是银行电力的，反而可以看看有没有冲高减的机会，防御板块周五已经涨过一轮，周一再冲就是短线兑现点而不是买点。

周二：看两个信号。一是两市成交能不能缩到2万亿以内，缩量才说明抛压衰减；二是北向和融资盘流出速度是否放缓。如果周二还放量跌，周三会更难看。如果缩量十字星，周三才有反抽可能。

周三：方向选择日。重点看科技龙头的中报预告和中概科技美股表现，台积电7月20日左右出财报，这是个变量。如果业绩+指引稳得住，周三周四科技会有一波超跌反抽，但这根反抽是用来减仓的不是用来加仓的——7月剩下的时间，科技的主基调是"高波动"不是"主升"，华泰、招商那几份研报都写明白了。

给大家几个直接的

手里满仓科技的，周一早盘别再杀跌，等周二三的反抽减，别硬扛中报窗口这十天。

手里空仓或轻仓的，周一周二别动手，周三看清缩量信号再考虑要不要接一把超跌反抽，且仅限有中报业绩背书的龙头，杂毛别碰。

银行电力这种周五已经涨过的防御，周一冲高先减不是加，等回调比追高聪明。

融资盘重的，这两天找机会降杠杆，1619亿主力出逃这个量级，去杠杆周期里满融睡觉睡不着的。

这一周最大的风险不是指数再跌多少，而是"以为到底了去接，结果接在半山腰"。重演历史的意思就在这——剧本散户都见过，但每次都还是有人往里冲。

仅为个人交易复盘，不构成投资建议，市场有风险，买卖需谨慎。