指数（沪指8/28收3952.18，-0.11%，成交缩至9704亿/沪市段，两市2.1万亿）：8/18见3990、8/17高3983、8/13高3968，构成3970-3990强压力带；周五冲3970.31回落。支撑：8/27低3909、8/26低3881 → 3880-3910。

主线已分化走弱：中际旭创858（8/24曾跌7.7%）、新易盛399、兆易创新396（-3.5%）、中微367（-2.4%）、芯源微367、海光245、寒武纪1046，普遍回踩10日线甚至破位。相对抗跌：德赛西威87.9、三花36、凌云光48.1、山东黄金35.5。

解禁：航天智造300446今日（8/31）解禁4.63亿股、占54.74%、60.5亿，微芯生物9/2、宏和科技9/4、伟时电子9/2、凌云光9/7。

8月收官战。上周五沪指冲高3970.31回落、收3952.18（-0.11%），两市成交缩至2.1万亿，科创50单周最弱；本周月线收关叠加中报最后披露日，高位科技集体回踩10日线，盘面已从"普涨"切到"换手定生死"。

今日指数剧本：核心运行3920-3970，上方3970-3990是8月中旬密集成交压力带（8/13高3968、8/18高3990），下方3880-3910（8/26低3881、8/27低3909）为强支撑。早盘先看半小时量能能否回到1.1万亿/半日，以及PMI（9:30公布，前值制造业49.2%）的方向选择——站上49.5，顺周期接棒；站不上，资金继续抱硬科技与红利。低开不慌、高开不追，月末缩量日最忌追涨杀跌。

一、开盘竞价观察池（只看不买，验主线成色）

原则：高开≤3%且量比>1留观，高开>5%缩量直接判兑现。

1. AI算力/国产GPU（燧原9.2申购映射）

• 寒武纪 688256（1046，上周横盘抗跌，看能否带量破1060）
• 海光信息 688041（245，破位边缘，竞价不强则剔除）
• 壁仞科技 688535（102，弹性标的，仅观察）

2. 半导体设备（CSEAC无锡展 + MSCI新纳）

• 北方华创 002371、中微公司 688012（367，已回踩10日线，竞价企稳是关键）
• 芯源微 688037（367，MSCI纳入标的，看尾盘被动资金）

3. 智驾/机器人（Cybercab 9.3 + 中塞机器人量产）

• 德赛西威 002920（87.9，周五逆势+1.97%，主线里最硬）、三花智控 002050（36.2）

4. 黄金避险（非农前夜）

• 山东黄金 600547（35.5，上周+21%异动，回踩不追高）

二、盘中回踩低吸池（等分时均线，不接飞刀）

原则：沪指回踩3910-3930、创业板回踩3400分批，单票≤2成，只低吸主线核心。

1. 光模块/存储（深度回调，等企稳信号）

• 中际旭创 300308（回踩840一线，8/24曾跌7.7%，等缩量止跌）
• 兆易创新 603986（回踩390-395，存储+HBM线，已跌3.5%）
• 新易盛 300502（回踩390，弹性大、风险同步）

2. 设备材料

• 中微公司 688012（回踩360-367，国产替代+展会催化）
• 拓荆科技 688072、华海诚科 688535（102，环氧塑封料，小盘高弹性）

3. 智驾/机器人（事件驱动最明确）

• 德赛西威 002920（回踩86不破前低接）、三花智控 002050（回踩35.5）
• 凌云光 688400（48.1，机器视觉，抗跌）

4. 防御配置

• 红利电力（长江电力 600900）、黄金（赤峰黄金 600988，回踩5日线）

三、解禁回避池（本周碰都不碰）

本周解禁178亿，破发股（股价低于增发价）抛压最凶，叠加解禁日=核按钮日。

1. 航天智造 300446 —— 今日解禁4.63亿股、占54.74%、60.5亿，增发价7.13 vs 现价13.08（浮盈84%），机构配售出逃压力本周第一。
2. 宏和科技 603256 —— 9/4解禁2485万股、34.6亿，PE 255倍+股价139（增发价40，浮盈248%），解禁前已有股东减持，高位双重杀。
3. 微芯生物 688321 —— 9/2解禁3513万股、9.07亿，股价25.83已破增发价27.04，破发限售股解禁=无脑抛。
4. 伟时电子 605218 —— 9/2解禁2998万股、4.52亿，同样破发（15.09 vs 增发16.01）。
5. 凌云光 688400 —— 9/7解禁1825万股，虽基本面尚可，解禁前先回避。
6. 矩子科技 300802（8/31解禁，浮盈65%）、捷昌驱动 603583（观望）。

老规矩：周五那根冲高回落的上影线，是主力给追高者留的"见面礼"。月末最后一天，仓位比方向重要——PMI定早盘、量能定全天、解禁定生死。上午别急着上仓位，等10点方向明朗再动手，留点子弹给9月的非农和美联储褐皮书，毕竟把子弹打光在8月最后一天的人，9月只能当观众。

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