五一假期转眼就走到尾声，明天A股就要开盘了。

简单和大家捋捋假期外围行情、行业动态以及一些最新消息，做好明天开盘的准备。

我们先复盘一下节前市场的表现，毕竟过了5天，大家可能也不是有印象。

节前一周科创50全线大涨，全月来看科创50涨超25%。

另外，市场成交量维持在高位，4个交易日均保持在2.5万亿上方，其中节前最后一天市场热度不减，成交量冲到2.7万亿的高位。

另外，看一下消息面上，假期外围市场整体走的不错，特别是AI科技方向，存储芯片板块集体走高。

从存储涨价到算力大单，国产替代正在加速重构产业链价值。

还有就是，伯克希尔现金储备创纪录，巴菲特坦言市场估值或过高。

这从侧面说明，在整体高估值环境下，具备真实业绩增长和供需缺口的AI核心赛道（如算力、存储）或具备穿越的能力。

全球共振

AI已进入了业绩兑现与供需错配的“硬逻辑”阶段。

美股美光、闪迪创历史新高，华尔街机构大幅上调目标价，背后是AI对存储的大幅需求。

当前，存储端的供需缺口在放大，DRAM、NAND Flash价格上行，这可能AI服务器对高带宽内存（HBM）和海量存储需求的结构性需求。

另外，就在刚刚，美银预测到2027年，全球超大规模云计算企业的AI资本开支有望达到1万亿美元。

叠加假期谷歌云一季度交出了亮眼答卷，营收同比增长63%至200亿美元，积压订单环比翻倍至4620亿美元，管理层坦言“算力严重受限”。

商业模式突破

假期，国内AI应用端迎来里程碑，国内主流大模型推出付费订阅模式（最高5088元/年），或标志着国产AI服务价值被市场深度认可，商业闭环初步形成。

在PPT制作、AI视频、数据分析等场景实现商业化变现，这既是商业模式的升级，也侧面印证了AI服务的价值正在被市场深度认可。

根据市场机构的预测，3.45亿月活用户中即便只有1%转化为付费用户，其规模也是很大。

这标志着国产AI转向以技术壁垒和用户体验为核心的价值竞争。

国产算力基建

DeepSeek自2024年底一直在进行昇腾等国产算力的适配，此次V4发布后，国产算力厂商也在Day0实现了推理模型的适配。

DeepSeek-V4搭载全新注意力机制，结合自研稀疏注意力技术，在Token维度压缩计算量，有效降低长文本场景下的计算压力与显存消耗。

在Agentic Coding智能体编程评测中，V4-Pro达到当前开源模型一流水平。

伴随DeepSeek-V4正式发布，国内产业链快速完成生态布局。

就在今天，根据公开数据，国产算力租赁签署160-190亿算力大单，合同期限为5年，预计此订单包含租赁与采购两部分。

这侧面印证了国产算力需求的景气。

写在最后

从存储涨价到算力紧缺，从国产大模型迭代到国产替代加速，AI正重构整个科技产业链的价值逻辑。

对于我们而言，或许需要更多时间去研究，去把握产业链机遇。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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