当地时间4月7日，桥水基金创始人瑞·达利欧在社交媒体上发文警告：全球正处于一场世界大战的早期阶段，而且这场战争不会很快结束。

达利欧

达利欧通过总结自己超过50年的全球宏观投资经验，与对500年历史周期的系统研究，得出“大周期”中的大国冲突的13个递进步骤：从主导国相对衰落、经济制裁升级，到联盟形成、代理人战争爆发，再到财政恶化、贸易通道被武器化、新型战争技术登场，最终走向多战区冲突、内部镇压、大国直接交火，以及战后的新秩序重建。

他认为，当前世界局势与1913-1914年（第一次世界大战前）、1938-1939年（第二次世界大战前）高度相似，正处在从“战前”转向“战中”的关键节点。他特别强调，冲突在这一阶段的典型走向是升级，而不是缓和。

达利欧还指出，美国虽然是世界上最强大的国家，但也是军事和财政上过度扩张最严重的大国。多线承诺已让它难以同时打赢两场战争。他提醒，决定谁能赢得战争的关键，不是谁更强大，而是谁能忍受更久的痛苦——而美国恰恰最不擅长承受长期的痛苦。

在文章最后，达利欧预测，未来五年内发生至少一起重大多区域冲突的概率超过50%。

文章标题为《重点是：我们正处于一场短期内不会结束的世界大战中》，知世翻译全文如下：

首先，我祝愿大家在这些充满挑战的时期一切顺利。同时，我要说明的是，以下我通过观察所描绘出的图景，并非我希望成为现实的景象，而是我根据所学到的知识以及我用来客观观察事物的指标所认为的现实景象。

作为一名拥有50余年从业经验的全球宏观投资者，为了应对未来可能出现的各类挑战，我需要系统研究过去500年间所有影响市场走势的事件。在我看来，大多数人往往只关注并应对当下吸引眼球的热点事件——比如现在伊朗的局势——却忽略了那些规模更大、影响更深远、正在长期演化的核心问题。而恰恰是这些趋势，驱动着当下的事态发展，也决定着未来的走向。今天最重要的是，美以伊战争只是我们所处世界大战的一部分，而且短期内不会结束。

当然，霍尔木兹海峡的局势——最关键的是，该海峡的通行控制权是否会不再属于伊朗，以及哪些国家愿意为此付出多少生命和经济代价——将在全球范围内引发一系列极其重大的连锁反应。此外，还有诸多关键问题需要考虑：伊朗是否保有通过导弹和核武器对邻国造成伤害的能力？美国将向该地区派遣多少兵力？全球汽油价格（将何去何从）？以及即将到来的美国中期选举（将会受到何种影响）。

所有这些短期问题固然重要，但它们会让人忽略真正重大、更为关键的事情。更具体地说，由于大多数人都抱有这种短期视角，他们如今普遍预期这场战争不会持续太久，市场也在为此定价，战争结束后，我们就能恢复“正常”状态。但几乎没人提及一个事实：我们正处于一场短期内不会结束的世界大战的初期阶段。因为我持有不同的观点，所以我想在此说明一下。

以下是我认为我们需要关注的几件大事：

一、我们现在正处于一场短期内不会结束的世界大战中

虽然这听起来有些夸张，但不可否认的是，我们现在处于一个深度互联的世界，多场热战正在同步爆发。例如：俄乌欧美的战争、以色列-加沙-黎巴嫩-叙利亚的战争、也门-苏丹-沙特-阿联酋的战争（科威特、埃及、约旦等相关国家也卷入其中），以及美以-海合会-伊朗的战争。这些战争大多涉及到主要核大国。同时，全球大多数国家还深陷多场规模庞大的非热战冲突，也就是贸易、经济、资本、技术和地缘政治影响方面的战争。

这些冲突共同构成了一场与历史上的“世界大战”高度相似的经典世界大战。比如，历史上的“世界大战”通常是由多场相互关联的战争组成的，而且往往没有明确的开战日期或正式的宣战。这些过去和当下的战争最终汇聚成经典的世界大战格局，影响到所有参与方，正如当前的战争一样。我在五年前出版的《应对不断变化的世界秩序的原则》一书的第六章“外部秩序与混乱的大周期”中详细描述了这种战争动态，如果您想了解更全面的描述，可以参考该章节。该章节涵盖了我们正在目睹的事件发展轨迹以及未来可能发生的情况。

二、了解各方的阵营以及他们的关系非常重要

通过各国缔结的条约和正式联盟关系、联合国投票、领导人表态和实际行动等指标，我们可以客观地看出全球的阵营划分。例如，我们可以看到中国与俄罗斯结盟，俄罗斯又与伊朗、朝鲜、古巴和委内瑞拉结盟，而这些国家在很大程度上反对美国、乌克兰、大多数欧洲国家、以色列、海合会国家、日本、澳大利亚等国。

这些联盟，对于预判相关各方的未来动作非常重要，因此我们在观察当下事态、预判未来趋势时，必须将其纳入考量。例如，我们能从联合国关于伊朗需开放霍尔木兹海峡的相关议题上的投票中，看到这种联盟的影响。同样，虽然有人说中国因霍尔木兹海峡关闭而受到严重影响，但这并不准确，因为中国与伊朗的互助关系很可能会让输华石油顺利通行。此外，中国与俄罗斯的关系将确保中国从俄罗斯获得石油。中国还有大量其他能源（煤炭和太阳能），并且拥有规模庞大的石油储备。同样值得注意的是，伊朗80%至90%的石油产量运向中国，这也进一步增强了中伊两国关系的韧性。综合来看，中国和俄罗斯似乎是这场战争中经济和地缘政治层面的相对赢家。不过可以肯定的是，在全球能源经济方面，美国则拥有相对优势，因为它处于能源出口国这一有利位置。

衡量这些联盟的方法有很多，包括联合国投票记录、经济联系和主要条约，所有这些都与我之前描述的情况相符。

三、研究类似的历史案例并将其与当前发生的情况进行比较，这很少有人做，但对我来说极具价值，也许对你也是如此

例如，通过考察历史和逻辑中多个类似的案例，可以明显看出：美国作为1945年后世界秩序的主导力量，在与伊朗这个中等强国的战争中表现如何，它花费和消耗了多少资金和军事装备，以及它如何防御（或未能防御）盟友——这些都会被其他国家密切关注，并将极大地影响世界秩序的变化。最重要的是，我们知道与伊朗战争的结果将对其他国家（尤其是亚洲和欧洲）的行动产生重大影响，从而也深刻影响世界秩序的演变。

这些变革的发生模式，在历史上已经反复上演。例如，通过研究历史，我们可以轻松识别出过度扩张的帝国，建立衡量其过度扩张程度的指标体系，并看清过度扩张给它们带来的损失。在观察当前局势时，我们自然会关注美国的情况。美国目前在70到80个国家拥有750到800个军事基地，其在全球范围内做出的各类承诺，也为自己埋下了遍布全球、代价高昂的风险隐患。同样显而易见的是，过度扩张的大国无法在两个或多个战线上同时打赢，这引发了人们对美国在其他战线（如亚洲和/或欧洲）作战能力的质疑。

这自然让我思考当下美国与伊朗的战争对亚洲、欧洲以及中东局势意味着什么。例如，如果亚洲出现一些问题，考验并揭示美国迎接挑战的意愿，那也不足为奇。由于美国在中东做出了大量承诺，加上中期选举临近，美国民众对伊朗战争的支持度不足，这让它几乎不可能再在另一条战线开战。

这种态势可能会让其他关注美伊动态的国家重新调整自身的战略考量与行为模式，从而重塑世界秩序。例如，那些拥有美军基地并寄望于美国提供保护的国家，其领导人理应从中东那些同样拥有美军基地并期望美国保卫的国家身上吸取教训，并调整自身行为。同样，任何靠近具有战略意义的海峡、或在其领土上设有美国基地的国家，如果处于可能发生大规模冲突的地区（例如亚洲，美中可能发生冲突的地方），都会密切关注伊朗战争的事态发展，并从中吸取教训。我可以肯定地说，全球各国领导人如今都在进行这样的战略考量，而现在发生的事情在大周期的类似阶段已经多次发生过。世界各国领导人的这些考量，正是导致重大战争的经典步骤之一，这种步骤过去曾多次发生，现在也正在重演。纵观当今局势，并结合对经典国际秩序/冲突周期的了解，我认为我们已经进入了第九阶段。你觉得是这样吗？以下是经典的步骤顺序：

1.世界主导强国的经济和军事实力相较于新兴强国有所下降，二者逐渐持平，并开始因分歧而在经济与军事上相互对抗。

2.经济战大幅升级，表现为经济制裁和贸易封锁。

3.经济、军事和意识形态联盟形成。

4.代理人战争不断增加。

5.财政压力、赤字和债务上升，尤其是那些财政上最过度扩张的主要大国。

6.关键产业和供应链越来越受到政府的控制。

7.贸易的咽喉要道被武器化。

8.强大的新型战争技术被研制出来。

9.多个战区的冲突同时爆发。

10.在各个国家内部，要求对国家领导层的忠诚支持，反对战争和其他政策的声音被压制，因为正如林肯引用圣经所说，“分裂的家庭无法站立”，尤其是在战争中。

11.主要大国之间会爆发直接军事冲突。

12.为筹措战争资金，税收、发债、印钞、外汇管制、资本管制等金融压制手段大幅增加，在某些情况下，甚至可能关闭市场。（阅读第7章《 应对世界秩序变化的原则》为战争期间投资提供了更完整的解释。）

13.最终，一方击败另一方，获得对新秩序的主导权，并按自己的意愿设计新秩序。

有许多迹象表明，我们正处于大周期中货币秩序、部分国内政治秩序以及地缘政治世界秩序正在崩溃的阶段。这些迹象显示，我们正从战前阶段向战中阶段过渡，大致相当于1913—1914年和1938—1939年这两个时期。需要明确的是，这些指标、它们所描绘的画面或确切的时间点都没有确切的结论。

这些指标仅供参考。例如，历史告诉我们，战争往往没有明确的开始日期——重大军事事件通常发生在正式宣战之前。像斐迪南大公遇刺、德国入侵波兰和珍珠港事件这样的明确节点，其实是例外。经济、金融和军事冲突早在宣战前就已开始。历史上，重大战争爆发前通常会出现以下迹象：1）军事库存和资金被大量消耗；2）预算、债务、印钞和资本管制相继建立；3）敌对国家相互观察对方的战斗，摸清彼此的优劣势；4）过度扩张的世界大国面临在遥远的多条战线上同时作战的挑战。这些因素都很重要，我对它们的评估表明，我们应当对此感到担忧。

当前阶段的典型特征是冲突加剧而非缓和，因此接下来局势如何发展，将受到美伊战争进展的影响。例如，一些国家对美国能否保卫他们免受核攻击的信心下降。同时，人们也认识到核武器既是强大的防御工具，也是进攻工具。这使得各国高层越来越多地讨论获取核武器、扩充核武库以及其他武器库储备，尤其是导弹及其防御系统。

重申一下，我并不是说事情一定会发展成全面的世界大战。我不知道未来会怎样。我仍然希望看到一个建立在互利共赢关系上的和平世界，而不是被零和博弈所破坏的世界。

在大周期的这个阶段，也就是重大战争爆发前夕，诸如无法通过妥协解决不可调和的争端等情况，通常会不可避免地推动周期从一个阶段进入下一个阶段，直至最终以暴力方式解决。因此，了解典型的大周期并密切关注事态发展至关重要。我希望通过提供我的分析框架，并将其与实际发生的事件进行比较，能够帮助您理解我所观察到的现象，并最终决定您想要采取的行动。

基于此，我认为必须认识到：世界秩序已经从以美国及其盟友（例如七国集团）为主导的多边规则秩序，转变为没有单一主导力量维护秩序的强权即公理的秩序，这意味着我们可以预见更多冲突。一位历史学者会意识到，当今的世界秩序更接近于1945年以前的大部分历史时期，而非我们所熟悉的1945年后的秩序，并会理解这其中最重要的意义所在。

四、历史表明，判断哪个国家可能获胜的最可靠指标，不是哪个国家最强大，而是哪个国家能够承受最大的痛苦且持续最久

这无疑是美伊战争的一个重要因素。总统向美国民众保证，战争将在几周内结束，油价将会下降，我们将恢复往日的繁荣。有很多指标可以表明一个国家是否有能力长期承受痛苦，例如民意调查（尤其是在民主国家）和/或政府领导人维持统治的能力（尤其是在专制国家，民意并不那么重要）。在战争中，胜利只有在投降后才算真正到来，因为不可能消灭所有敌人。越南、伊拉克和阿富汗战争的教训显而易见。胜利的标志是战胜国能够全身而退，而战败国不再构成威胁。虽然美国看起来是世界上最强大的国家，但它也是扩张最过度的大国，并且最不擅长长期承受痛苦。

五、这一切都以典型的大周期方式发生

我所说的“典型大周期方式”是指，事件主要由五大力量驱动：

1.货币、债务与经济在货币秩序与混乱的大周期中的作用;

2.由于巨大的财富和价值观差异，政治和社会秩序正在崩溃;

3.由于巨大的财富和价值观差异，区域和世界秩序正在瓦解;

4.科技的巨大进步被应用于和平与战争目的，以及与之相关的金融泡沫，这些泡沫通常会破裂；

5.自然灾害，例如干旱、洪水和流行病。

虽然我不会用更深入的描述来详细解释大周期是如何运作的，以及驱动它的五大力量和其背后的18个决定因素，但我还是建议您理解它，并向您推荐我的书或YouTube视频，两者都名为《原则：应对变化中的世界秩序》。

六、建立有效的指标并遵循是非常宝贵的

我用来追踪事态发展的许多指标都在《原则：应对变化中的世界秩序》一书中有所阐述。我特别推荐第六章"外部秩序与混乱的大周期"。如果您对和平时期难以想象、但通常在战争期间发生的投资相关发展感兴趣，我推荐第七章"在大周期背景下进行投资"。我最近在网上分享了这些章节，您可以在这里和这里找到它们。

这就是我目前对大局的理解。综合所有这些潜在冲突，我认为在未来五年内至少爆发一起多区域冲突的概率超过50%。