科技牛又回来了，重点是国产链！

今日最佳段子：今天每个人都洋溢着快乐的笑容，却忘了自己还没回本！

今天科技股惊天大反转，从上午集体跌停，到下午集体涨停。刀锋在A股这么多年，这样的大世面也没见过几次！

到收盘，沪指+1.79%，深成指+4.81%，创业板+7.05%，科创板+10.73%。科创50全天14%的巨震，走完了很多人一整年的波动幅度！

所以，今日说一句“大奇迹日”不过分，拿着科技股的人，真的热泪盈眶 了。

为什么反弹这么猛？到底吃了什么药。主要有这么几个原因：

1、这波跌的实在太狠了。以半导体指数为例，7月最大跌幅高达41%，平均都跌了40%。这就像弹簧，压的越狠反弹就越暴力反弹。

2、大哥疯狂买入。大哥昨天救老登，今天开始全力救科技小登，这策略还是非常到位的，效果立竿见影！村里面绝对有高人啊。

这次的"救市组合拳"，村里开会+国家队+险资+公私募+券商+产业资本六剑齐发，"政策底"信号明显。

3、外围科技股大涨助力。今天韩股、台股涨超4%，日本股市涨超3%，三星、SK海力士大幅反弹！

A股向来喜欢做跟屁虫，超跌+外围大涨，我们报复反弹也不奇怪了。上午靠大哥出手给信心，下午主要散户、量化在抄底，一根阳线又改变信仰了。

总之，如果你没有忍受前面40%、50%的微调，就吃不到今天日内10%~20%的大肉！从这个角度看，一个大阳线不够啊，得三根才行。

但要提醒一句，大哥不是来救你的，它是来解决流动性问题的，也没有义务帮你解套。所以趁着科技股反弹，大家该调仓就调仓，也可以考虑整体把仓位降一些！不要想着一口吃成大胖子。

今天有人问，科技该怎么抢反弹？刀锋的建议，把高位+基本面不强的出掉，优先拥抱国产的核心科技资产。

这一轮科技的回调，自主替代链＞海外出口链。海外链易中天相对坚挺，但其它的龙头跌幅很大，比如亨通光电、烽火通信、中天科技、佰维存储、德明利、香浓芯创、兆易创新等等。

自主替代板块，核心资产龙头是比较强，从近一月涨幅来看，中芯国际+12%，寒武纪-5%，海光信息+7%，华虹宏力+36%，北方华创-0.2%，中微公司+9%，沐曦股份+15%，非常的抗跌！

中芯、华虹这些晶圆代工龙头，寒武纪、沐曦这些国产AI芯片、北方华创、中微这些半导体设备龙头。还有即将上市的存储巨头长鑫长江，加上两个大模型公司，智谱+deepseek！这构成了AI国产链的核心力量。

在科技的下跌中，国产链被机构集中抱团，这就是市场的态度。总之，随着中国AI大模型的崛起，加上国内AI芯片的进步，国内AI基建开始大幅加速！正因为这种确定性，市场正在用真金白银，去押注国产算力链的机会，这种趋势值得大家重视。

当然，这是从下半年角度看，国产链的机会更大一些。不是让大家去追高，国产链近期这么强，不排除接下来补跌！尤其在长鑫的IPO上市前后，国产链可能会有波动。

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证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议。村里连续召开座谈会，昨天吴清到北京某证券营业部，和8名大中小散代表面对面交流！

今天证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会，29位代表参加会议。

昨天吴清说，全力维护市场平稳运行；今天村里最新发声，增强市场内在稳定性，更好推动资本市场长期平稳健康发展。意思很明显了，还是要稳，要维持住慢牛！

另外，昨天座谈会说“规范发展量化交易和AI应用”，今天座谈会说“进一步规范量化交易行为”。两次座谈会都把量化放进通稿里，说明监管已经听到了市场的声音！后面针对量化，应该会出台一些规范和优化措施。

A股又一波增持回购来了。盘后近20家上市公司公布增持、回购计划，单家公司最高回购金额10亿。

另外，包括源杰科技、中一科技、腾景科技、飞南资源、金杨精密、药康生物、光启技术、云从科技等发布2026年半年度业绩预告。

其中源杰科技公告，预计上半年净利润同比增长1197%-1305%；中一科技公告，上半年净利同比预增880%-1075%！

上市公司连续发利好，不管是为了护盘，还是为了自救。态度摆出来了，明天看上次买不买账吧。

AI的几个催化。

1、北京：将布局建设Token工厂，打造“超级节点+行业节点”支撑体系，力争下半年新增智能算力5万P。

2、腾讯云：为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力；公司预计2026年第4季度部署NPO（近封装光学）超级节点。

3、国家超算互联网近日上线Kimi K3模型APl调用服务。

重要公司公告：

东山精密：预计明年光模块产品单价将呈小幅下行趋势 但降价幅度可控。

东山这个降价把很多人吓一跳，但这个有点断章取义了。从产业逻辑看，因为明年供应量会更大，降价10%左右也正常，对公司影响利润很小。

德明利：公司第二季度积极加强战略库存储备 现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求。

德明利这一波直接腰斩还多，今天差点地天板，但股价企稳了吗？从盘后龙虎榜看，感觉不是很乐观啊。

台积电据悉将于2027年起上调晶圆代工价格 涨幅最高10%。最近有三星、台积电的扩产消息，国内长鑫长存等主要晶圆厂也有持续扩产并有技术升级需求。

台积电发布这个涨价，今晚在美股涨近4%，市场还是比较认可的！

晶圆制造设备是未来所有半导体设备中增长确定性最高、国产化率提升最明确的方向！核心标的包括北方、中微、拓荆、盛美、华海、芯源等等。

长鑫科技：网上投资者放弃认购658.62万股。长鑫科技竟然网上被弃购658.62万股，市值5731.01万元！直接被联席主承销商包销了。

当然658万股弃购看着吓人，实际弃购率才0.17%。770万个中签号里1.3万人没缴款，这个比例其实非常低的。

那为什么这么多人有钱不赚呢？一是前阵子市场太差，很多人都没打开账户的勇气；二是之前科技+存储板块天天跌，不排除有人真怕破发，主动选择弃购长鑫的。

7月27日长鑫上市见分晓，我感觉首日能冲到3万亿；如果这几天科技继续回暖，不排除到4万亿，再往上就有点疯狂了。

刘煜辉：当前中国宏观决策的权重次序第一是大国博弈 第二是科技 第三是现代产业体系 第四才是内需 搞清楚这个权重才能赚到超额收益。刀锋比较认同这个观点，中美大国博弈、安全优先是排在第一位的。从“过去挣多少钱”转向“未来能解决多难的问题”，是资本市场的最新定位。

因此，在AI科技股里淘金的话，自主可控国产替代方向的半导体材料和设备、国产GPU、国产大模型（智谱、Kimi、DeepSeek）、长鑫存储、先进封装等，更值得关注。不一定会创造多少利润，但为国家安全服务，可以忍受长期的高估值。

而海外链的存储（江波龙、德明利之类）、光模块、光纤光缆、PCB、MLCC、铜箔覆铜板、液冷等！可能需要仔细评估一下，当前的高利润高增长，还能维持多久。

美股科技股大涨。今天是全球科技股的盛宴，从日股韩股台股，到A股双创板块！今晚纳斯达克也不错，费城半导体指数涨超4%，存储芯片、半导体设备、光通信等领涨。

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最后说点想法：

虽然科技今天暴涨，但大概率不会再像之前那样极致抱团了。现在市场偏好已经下移了，科技想反转恐怕不太容易！科技还是主线之一，但不会是唯一主线了。

而且从监管的角度，也不希望只抱团科技。参照韩股，有三星、海力士这种牛逼的公司，但如果资金都加杠杆一窝蜂上，最后也会很惨的。

刀锋认为，由于科技和指数高度共振，短期要打出人气，依然要指望科技股的大权重股。但接下来老登、中登、小登会走向均衡，这样行情才能走的更远。

谁也不希望看到经常大起大落的市场，创业板上周五-7%，今天+7%；科创板上周五-7%，今天+10.7%！这显然是不正常的，下图一针见血地反映了目前的市场风格：

总之，科技股的大权重股，有点绑架各大指数。一旦遇到幺蛾子，就容易走向极端，以往都是3000附近才下场，为啥这次3800就出手！还是因为科技权重太大了，杠杆资金也集中，不救有流动性风险。

今年以来科技占指数权重膨胀太快了，易中天、纪芯海绑架了双创板块，对上证50、沪深300影响也非常大了，需要适当的矫枉过正！

毕竟我们科技公司跟美股七姐妹比，质地还是有差距的，不要一棵树上吊死。百花齐放才是更健康的市场，对普遍投资者也更友好，大家赚钱的比例更高一些！

就说这些吧。