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印度政府于7月1日正式解除6月12日实施的汽油和柴油销售限制。商业买家可重新从零售加油站正常购油，普通消费者每天200升的柴油购买上限同步取消。

从限购到取消，前后共18天。6月12日，印度石油和天然气部发布行政令，禁止商业买家在零售加油站购油，柴油每日限购200升。

这项措施计划持续最长90天，政府视情况决定是否提前解除。

限购令出台：价格倒挂与中东战事双重夹击

6月11日限购令出台的直接原因是“价格倒挂”。印度国有油企以补贴价销售燃油，零售价远低于市场批发价，大量工业、商业用户放弃批发渠道涌向零售加油站抢油。

柴油占印度燃料需求约40%，工业用户购买每升柴油的价格比零售价高出约40卢比。

政府数据显示，私营零售商的柴油销量下降了58%，而国有企业的销量大幅飙升，部分地区的增幅超过30%。

石油部数据显示，327个地区国有加油站柴油销量同比增长超10%，80个地区增长超30%。更深层的压力来自能源进口结构。

印度是全球第三大石油进口国和消费国，约88%的原油需求依赖进口。印度超过90%的石油、50%的天然气、60%的液化石油气依赖进口。

印度约50%的原油、60%的液化天然气都需经霍尔木兹海峡运抵国内。中东冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻，直接掐断了印度的能源主动脉。

4月印度油气进口账单环比激增53%，预示国际收支逆差急剧扩大。中东冲突爆发后，全球油价从约70美元/桶飙升至近120美元/桶。

印度信用评级机构ICRA高级副总裁瓦西什特说：“我不记得过去曾采取过如此激进的举措。这在印度十分罕见。”

据彭博社报道，印度正为本年度预算赤字扩大做准备，赤字可能从4.3%扩大到4.8%：这是印度自疫情以来首次错失预算目标。

政府向评级机构保证，公共财政的任何潜在恶化是“由于不确定的全球环境所致，而非财政纪律的转变”。

限购令解除：多重因素共同作用

6月29日，印度石油和天然气部发布命令，经审查国内石油产品供应状况后，认为限购措施“不再符合公共利益”。石油部在通知中表示，政府确信“不再有必要为了公共利益继续执行该命令”。

这一解除决定是多重因素共同作用的结果。俄罗斯原油进口创新高。据大宗商品情报机构Kpler测算，印度6月从俄罗斯进口原油平均达266万桶/日，较5月的191万桶/日大幅增长。

俄罗斯原油占印度原油进口总量的54%。有分析机构估算，6月全月俄罗斯原油进口可能达到235万桶/日，创历史新高。

Kpler分析师指出，俄罗斯原油“仍将是印度进口组合的支柱”，同时印度炼油商已积极转向大西洋盆地和委内瑞拉原油以弥补海湾供应的不足。

阿联酋原油补充供应。同期印度自阿联酋进口原油达63.6万桶/日，接近历史纪录。自美国进口则从5月的25.2万桶/日降至9.1万桶/日。

委内瑞拉以20.9万桶/日成为印度第四大原油供应国，仅次于沙特阿拉伯的38.4万桶/日。霍尔木兹海峡恢复通行。

6月底美伊同意停火后，海峡开始有限度恢复通行，首批印度籍油轮及LNG船已重返航道。此前伊朗关闭霍尔木兹海峡令海湾供应受阻。

Kpler建模部高级经理Sumit Ritolia表示，海峡重开“将是全球能源市场的一个重要里程碑”，但不同商品的恢复速度将有所不同：LPG将最先恢复，其次是LNG和原油。

他预计，重开初期将重点清理滞留货物并恢复航运流量，之后海湾出口国才有条件实质增加出口。国际油价大幅回落。

全球原油价格过去一个月下跌约20%，零售柴油与批量柴油的价差已从6月上半月的约40卢比/升降至约25卢比/升。价格倒挂压力显著缓解。

国内成品油储备调配。印度石油部审查后确认全国燃油供应状况已趋于稳定。但印度的战略石油储备仅能覆盖约9.5天的进口需求，远低于国际能源署建议的90天安全标准。

这五项因素叠加，构成了限购令提前解除的现实基础。但限购取消不代表危机解除：据媒体行业估算，印度国有油企在中东冲突期间每天在汽油、柴油和LPG销售上面临较大亏损压力。

18天限购暴露的结构性短板

18天的限购，撕开了印度经济的最大软肋。印度战略石油储备仅够9.5天，远低于国际能源署建议的90天安全标准。霍尔木兹海峡中断期间，全球石油流量每天减少约1500万桶。

对于印度炼油商而言，这意味着战前西亚原油供应损失了20%。《金融时报》评价说，“中东冲突可能会是一次过于严峻的考验”。

印度前财政部长辛哈抨击现政府夸大经济表现、掩盖不利事实；印度储备银行前行长拉詹也对经济增长数据提出质疑。

《金融时报》分析认为，此次危机暴露的是印度自身的结构性经济脆弱：供应来源单一、可再生能源投入不足、营商环境糟糕。

复旦大学国际问题研究院南亚研究中心主任张家栋在接受采访时表示，印度一系列政策的意图在于确保能源安全、稳定国内通胀与汇率、缓解经常账户压力，并维持经济增长势头。

此次危机最终将要求印度采取类似颁布新劳动法、推进税制改革等规模的应对措施。18天的限购，是印度能源体系脆弱性的一次压力测试。

靠俄罗斯原油续命、靠政府补贴硬扛：这些都不是长久之计。俄罗斯原油虽有价格优势，但运输成本和保险费用持续上涨；中东停火仍然脆弱，霍尔木兹海峡重开后的供应恢复仍需时日。

正如Kpler分析师所指出的，无论美国的制裁豁免是否延长，印度从俄罗斯的原油进口将保持强劲。但依赖单一替代来源本身就是另一种风险。

限购取消容易，但印度未来如何完善多元能源安全体系，才是真正的考题。欢迎理性讨论。

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