北京：铜牛信息、海光信息、北京控股、中国神话和长江电力

一、科技主线：AI算力与国产芯片

1. 铜牛信息 (300895) - 北京国资云与AI算力唯一平台

公司控股股东已变更为北京数据集团，成为其在A股的唯一上市平台。依托“密云智算中心+方恒超算中心”双核算力底座，重点承接政务、金融及航天数据处理等高端算力需求。作为“北京市国资云唯一上市平台”，直接受益于北京AI算力最高5000万元的补贴政策及“算力券”推广。其业务实现了从IDC运营向“算力+数据要素”双轮驱动的战略转型。

2. 首都在线 (300846) - 智算云转型先锋

公司正从传统云服务向“智算云”全面转型，在河北怀来等地建设智算中心，构建“环京3毫秒算力圈”。深度服务智谱AI等头部大模型客户，其商业成功直接转化为公司稳定的算力订单。在阿里云、百度云等巨头涨价背景下，第三方算力租赁服务商价值凸显。

3. 光环新网 (300383) - 京津冀IDC龙头

作为京津冀算力枢纽的核心IDC服务商，在一线核心区域拥有超10万架机柜资源，稀缺性显著。深度绑定AWS、阿里云等云巨头，并为字节豆包大模型提供底层算力支持，上架率保持高位。直接受益于AI算力需求增长和云厂商资本开支扩张。

4. 寒武纪 (688256) - 国产AI芯片架构标杆

公司是采用自主指令集架构的国产AI芯片领导者，思元系列芯片覆盖云端训练与推理。其MLU370-X8芯片已通过抗辐照测试，是低轨算力星座的核心算力支撑，切入“太空算力”前沿赛道。作为国产算力自主可控的标志性企业，受益于国产替代的迫切需求。

5. 海光信息 (688041) - 国产DCU芯片核心供应商

公司是国内稀缺的DCU（深度计算单元）设计企业，产品性能对标国际主流，深度适配AI服务器。在AI算力需求爆发和供应链自主可控的双重驱动下，公司业绩持续高增长，是国产大模型训练与推理算力的关键组成部分。

二、能源主线：绿色电力、燃气与高股息防御

6. 北京控股 (00392.HK) - 北京市政公用事业平台

北京市政府控股的综合性公用事业平台，核心业务包括北京燃气、水务等，经营区域垄断性强，现金流极其稳定。公司公告2024-2026年分红比例不低于35%，且每股股息不低于1.60港元，当前股息率约5.3%，是港股市场知名的高股息标的。

7. 京能清洁能源 (00579.HK) - 北京国资新能源旗舰

北京能源集团旗下新能源上市平台，主营风电、光伏发电。2025年尽管净利润有所波动，但自由现金流大幅转正，并宣布派发特别股息，分红比例达51%。管理层明确公司定位为“高股息率领跑者”，预计2026年股息率仍超过8%，吸引力突出。

8. 中国神华 (601088) - 煤电一体化巨头

总部位于北京的全球领先煤炭上市公司，实施“煤电化路港航”一体化运营，盈利能力和抗周期能力极强。公司承诺2026-2028年分红比例维持约50%，当前股息率具备显著配置价值。在能源安全战略下，公司是高股息底仓的典型代表。

9. 长江电力 (600900) - 全球水电龙头

总部位于北京的世界最大水电公司，资产永续经营，业绩几乎不受经济周期影响，现金流预测性冠绝A股。稳定的高分红政策使其成为长期资金和稳健型投资者的“压舱石”资产，股息率持续具备竞争力。

10. 北京科锐 (002350) - 智能配电设备供应商

北京本地上市的智能配电设备及解决方案提供商。其产品广泛应用于数据中心、智能电网等领域，直接受益于“算电协同”趋势下对稳定、高效配电系统的需求增长。公司作为电力设备企业，是连接能源基础设施与科技算力需求的关键环节。

以上构建了一个纯粹的“北京能源科技”组合。科技端（铜牛信息、首都在线、光环新网、寒武纪、海光信息）主要把握AI算力基建的确定性机会与国产芯片的替代弹性；能源端（北京控股、京能清洁能源、中国神华、长江电力、北京科锐）则提供了稳定现金流、高股息防御以及绿色转型的成长性。

内容仅做科普，不构成投资建议。