2025年上市药企业绩分化：超四成盈利改善，创新驱动头部企业爆发增长

/大湾区经济网获悉/ 随着年报季到来，医药行业2025年业绩轮廓渐显。Wind数据显示，截至3月3日，在已发布2025年年度业绩快报的144家上市药企中，有62家企业实现了归母净利润的同比正增长，超过四成企业成功实现同比增长，多企业成功扭亏为盈，反映行业基本面整体改善。

一批头部企业展现出惊人成长韧性。赛诺医疗以超过30倍的归母净利润同比增长领跑行业，2025年净利润4728.63万元，激增3057.05%。上海谊众归母净利润同比增长819.42%；三生国健营业收入预计达41.99亿元，同比增速252%，归母净利润预计29.39亿元，同比增长317%。

创新驱动成为业绩增长核心引擎。上海谊众核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束纳入国家医保目录，成为营收增长强力引擎；三生国健与辉瑞公司达成合作，收到授权许可首付款约28.90亿元并确认收入，凸显创新成果商业化价值。

细分赛道龙头精准把握市场热点。圣诺生物得益于GLP-1相关原料药销量暴增，营业收入和归母净利润分别实现62.55%和231.49%高速增长，展现细分领域成长弹性。

研发管线进入密集收获期。恒瑞医药累计研发投入超500亿元，2025年子公司多款1类创新药获受理并纳入优先审评，瑞康曲妥珠单抗获第10项突破性治疗认证。百利天恒核心产品izalontamab两个适应症上市申请获受理并纳入优先审评，公司拥有17款处于临床试验阶段的创新药。科兴制药归母净利润达1.59亿元，同比增长406.47%，海外市场开拓成效显著。

行业加速分化转型态势明显。百利天恒、复旦张江等企业出现业绩下滑，其中百利天恒2025年营业总收入25.20亿元，同比减少56.72%，净利润由盈转亏；复旦张江营业总收入6.86亿元，同比减少3.33%，归母净利润亏损扩大。分化趋势表明，单纯模仿时代渐行渐远，具备强大研发引擎、清晰国际化战略和精细化运营能力的创新型企业正逐步成为市场主导力量。

综观2025年医药企业业绩快报，行业正处深刻变革与加速分化关键时期。政策红利持续释放推动医疗器械企业创新活力迸发，联影医疗、迈瑞医疗等龙头企业凭借核心技术突破持续推出创新产品并加速海外拓展。医药行业正经历从规模扩张向质量提升、从成本竞争向价值创造的深刻转型，持续投入研发、精准把握市场需求、实现国际化布局的企业将在新一轮行业洗牌中占据先机，为中国医药产业高质量发展注入持久动力。

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