周末大消息，下周A股“牛来”？

这个周末，动画电影《牛来》意外反向出圈！画风粗糙、剧情简单，火得有点莫名其妙，却精准戳中了千万股民的内心。

只因片名谐音“牛市来”，人心思涨，大家都盼着牛市真正到来！

伴随《牛来》爆火，A股一批牛字概念股，金牛化工、公牛集团等热度快速飙升。按照A股过往的炒作习性，下周一部分含牛标的说不定真会被炒起来。如真是这样，但这终究只是情绪驱动的炒作，热度退潮之后，很快便会打回原形，不建议大家去凑热闹啊。

钱哥想说的是：真正的大牛市，从来不是情绪催生的，而是真金白银砸出来的。情绪带来的牛熊转瞬即逝，产业底层重构，才是可以把握的长期红利。

回望7月全球主要资本市场，经历了一轮极端震荡，不少科技大票出现大幅回撤甚至腰斩，转眼8月过半，大家账户回血了几成？留言说说看！

韩国股市自7月30日低点算起，反弹幅度接近25%，重新迈入技术性牛市。美股纳指强势复苏，依靠七朵金花（七大科技巨头）、存储芯片、费城半导体成分股为代表的AI产业链，再度向历史新高发起冲击。既然全球股市回调、反弹的节奏基本一致，A股市场同样不会止步于此。

技术上来看，上周沪指上有压力，下有支撑，走的比较纠结，周五收于5日均线之下，10日均线之上，短线属于遇阻回落之后的整理结构。10日均线和整数关口3900基本重合，这里是指数的第一支撑，目前还是有效的。

从趋势看，创业板和深成指的短期趋势是向上的，尤其是创业板的走势和科技股存在强相关性，目前外围科技股都是向上的，预计下周创业板指数还会继续反弹，目标是60日均线3840附近，目前仍然有空间。由于科技与非科技方向仍存在跷跷板效应，尽管下周沪指会再次对第一阻力年线发起冲击，能否突破关键是成交量，但总体还是保持震荡走势，继续纠结。

这个周末，海外科技方向利好消息持续发酵，为全球科技反弹注入新的动力。

周五，美股光通信股、存储板块走强，闪迪涨超7%，本周累涨35%。高盛预测，2027年HBM供需缺口将比今年更为紧张；SK集团会长崔泰源说，明年大概率会是存储芯片供应缺口最大的一年。尽管有“制造需求恐慌”的味道，但美光与闪迪两大存储巨头，能够延续反弹态势，对于全球 AI 科技产业链，会形成很强的情绪正向带动。

海外存储、大模型产业接连释放积极信号，国内AI产业链同样迎来重量级产业金融创新。8月14日，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州海珠区发布（全国首个正式落地）。Token贷，顾名思义，是以“Token”（词元）为核心授信依据的专项贷款产品。以前贷款看厂房、看设备、看房产，现在AI企业贷款，看你的真实业务、看你的Token调用消耗量！

Token贷受益的两个主要方向：

第一类，AI应用层企业。做数字营销、文娱、短剧、游戏开发的公司，天天调用大模型、消耗海量Token，从今往后，你的日常消耗，就是你的融资信用。代表企业有易点天下、蓝色光标、昆仑万维等。

第二类，算力租赁和算力服务商。行业已经从卖裸算力，升级成卖Token模式，Token贷会直接助力企业扩算力、扩设备、扩规模。8月13日，DeepSeek发布API调价公告, 同样利好算力租赁CDN服务商。代表企业有：网宿科技、数据港、奥飞数据、润泽科技等。

全球科技向上，A股科技不宜看空。但是由于短期出现了持续冲高回落的情况，仓位不宜过重，仓位轻的可以找强势的。本轮科技反弹主要集中于这几条支线：PCB、MLCC、CPO、两长存储扩产产业链。国产算力继续关注交换机/交换芯片为主，该分支有望成为第一个新高的细分。

消息面上，全球资金加速涌入，中国股票基金近一个月吸金逾500亿美元。这一波A股的底部，又被老外给抄了呀。外资重点买的是硬科技、医药等成长赛道，中字头、消费这些被冷落了。周末，贵州茅台罕见的业绩下滑，白酒消费类压力还是很大。

下周进入8月中下旬，迎来中报最密集的披露期。从已披露的业绩预告和快报看，行业景气的分层极为明显，目前资金主要聚焦高景气赛道科技和医药（创新药/CXO），周五医药分歧较为良性，短期仍将反复活跃。需要注意的是，中报披露尾声阶段，业绩“爆雷”的概率上升，规避部分前期涨幅较大的题材股，若业绩无法兑现，可能面临较大的调整压力。