4.10债市分析：双债平淡，守正不出奇？加减仓提醒！

虽然午后A股再次冲高，但双债还是震荡偏暖的。目前10年期国债活跃券收益率下行0.5BP。

敲黑板，先说重点！

（1）债市仍有较强支撑，资金面延续宽松，中东局势反复，避险情绪还在。3月CPI数据低于预期，但PPI数据高于预期，对债市影响中性偏空一些。另外，值得注意的是10年期国债活跃券收益率面临下行阻力，主要是30年国债在修复利差空间。

（2）近期基本上个人观点都是倾向于票息策略。也就是信用债为主的中短债，或是稳健纯债。至于长端利率债的短期博弈，不能说完全没有机会，但是空间相对有限，收益和风险不是太对等。

（3）固收+基金（混债基金）也可以适当高抛低吸。可以发现当A股市场回调的时候，有些固收+基金波动也不小，随着这一波反弹之后，下周阳光个人也是考虑适当控制仓位，留一部分中低波动的，对于中高波动的重点考虑止盈一部分，就看下周给不给机会了。

债券尾盘预估：纯债基金小产蛋为主，混债基金大概率有惊喜（上证指数上涨0.84%，中证转债上涨0.32%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人股基动作：13点30分左右的股基文章。

个人持仓观察：预计今天【晚霞似火】大产蛋了（个人大致预估，实际以晚上更新为准）。可以看到有成分基金单日限购1000，按照基金持仓比例推算基金投顾产品【晚霞似火】的单日限购不超过27000时，应该能够完整复刻这个策略，超过的话可能一部分仓位会自动配置到备选基金或是货币基金（个人计算，以实际确认份额为准）。

公开信息来看，【晚霞似火】的策略相当于构建一个多元资产配置的固收+基金（持仓包括国内债、A股、美股、港股以及黄金等），侧重追求长期资产的稳健增值，不过短期也可能出现2%到3%的回撤（目前历史最大回撤为2.38%），这应该也是【晚霞似火】没有发车参考的原因，不希望持有人冲着短期收益来，以长期配置需求为主。阳光个人是从2024年下半年开始分批入场，现在是一直放着当长期底仓。

每天14点半债市分析，我们不见不散！