多家券商达成共识：8月A股迎来修复窗口！市场逻辑彻底切换

经历7月剧烈震荡之后，各大券商密集发布月度策略，一个共识慢慢形成：A股正式进入修复窗口期，指数进一步下探空间有限。

政策层面稳增长信号持续释放，证监会优化境外上市备案规则，支持内地企业赴港上市，推动两地资本市场协同发展。叠加企业盈利逐步修复、场内流动性托底，市场恐慌情绪持续降温。

但很多人存在一个误区：修复窗口打开，不等于立刻迎来暴力普涨反转。

中信证券分析，8月市场修复概率提升，前期被忽视的非AI板块负面预期迎来边际改善，资金环境支撑情绪回暖。

方正证券观点更为直接，超跌反弹窗口已经到来，未来两个月属于修复有利周期。

银河证券提醒大家理性看待行情。本轮调整之后，赛道拥挤度明显回落，市场核心特征是震荡整理、结构再平衡。上半年科技一枝独秀的格局，很难再度重现。中长期科技产业趋势没有终结，但内部会迎来剧烈分化。

资金层面也能看到明显变化。ETF持续获得资金净流入，科技类ETF承接长线资金。杠杆资金经历一轮出清，两融余额回落，赛道抱团带来的挤兑风险得到缓解。

资金正在重新寻找方向，机构的配置思路已经转向均衡布局。

科技赛道不能一刀切看待。华安证券指出，海外科技股逐步企稳，国内AI产业链景气度依旧在线，上中游存在超跌修复机会。选股标准不再是单纯炒题材，光通信龙头、半导体设备这类具备订单支撑的核心资产，才值得重点跟踪。

同时，资金开始向低位板块转移。中信证券建议增配能化、有色、非银、创新药；国信证券持续看好红利资产，银行、公用事业等高股息板块，震荡市里具备不错的防御价值。

最重要的一点变化，必须看懂：

接下来的A股，正式从情绪炒作驱动，转向基本面主导。

7月大跌，更多是拥挤交易带来的资金踩踏，产业逻辑并未全盘崩塌。但进入8月，中报密集披露，没有业绩兑现的题材股很难持续走强。想要走出独立行情，实打实的盈利数据，会成为选股第一标尺。

震荡筑底阶段，最忌讳追涨杀跌。

市场进入风格再平衡，单一赛道押注的时代已经过去。攻守均衡，一边布局调整到位的优质科技龙头，一边配置红利与低位周期板块，会是更稳妥的选择。

那么你觉得，8月率先启动修复行情的，是硬核科技，还是沉寂许久的价值板块？