香飘飘中报时隔六年首次盈利，研发费用同比下降1/4

【来源：钱江晚报】

一年卖出的奶茶可以绕地球几圈的A股“奶茶第一股”香飘飘，8月14日晚间发布半年报：公司2026年上半年实现营收12.77亿元，同比增长23.31%；实现归母净利润1085.97万元，与上年同期相比实现扭亏为盈。这也是香飘飘时隔六年后，首次实现上半年盈利。上次中报盈利还是在2019年。

来源：公司公告

香飘飘之所以上半年经常亏损，主要是因为作为公司基本盘的冲泡杯装奶茶，属于冬天热饮产品，销售旺季集中在每年四季度和次年一季度，二季度淡季冲泡杯装奶茶收入很低，但固定成本照常发生，因此经常出现一季度盈利、半年报亏损的情况。

不过，近年来，随着公司第二增长曲线也就是即饮业务的快速增长，这一局面有了改善，虽然今年上半年冲泡杯装奶茶的增速更加喜人。在公告中，公司提到，传统的冲泡业务实现销售收入6.68亿元，比上年同期增长57.7%；即饮业务实现销售收入5.79亿元，比上年同期下降2.11%。

来源：公司公告

不过，从半年报中也可以看到，扣除非经常性损益后，今年上半年公司仍小幅亏损了148万元。非经常性损益主要由两部分构成：政府补助719.33万元和金融资产公允价值变动及处置损益892.22万元，合计1611.55万元。

另外，今年上半年，公司还计提了1027万元的资产减值准备，主要是应收账款，减少公司2026年上半年利润总额1027万元。

今年上半年，公司研发费用2075万元，与去年同比减少25.61%；销售费用减少7.26%，主要是职工薪酬支出和市场推广费用减少。

来源：公司公告

在分析公司经营时，香飘飘表示，当前，饮料行业健康化转型持续深化，消费者对低糖、无糖、天然成分及功能性饮品的需求日益明确，推动行业需求从“解渴”向“健康体验”升级。在这一趋势下，公司积极拥抱消费变革，持续推进产品健康化战略。

冲泡业务方面，公司围绕“药食同源”赛道，一季度推出新品“古方八舒”，聚焦助眠需求，与前期推出的“古方五红”形成场景需求差异化互补，持续丰富“古方养生”系列产品矩阵。

即饮业务方面，今年一季度，公司在Meco果茶“真实果汁+原茶”配方基础上，推出添加NFC果汁的Meco鲜果茶系列，采用减糖配方，精准匹配消费者对口感新鲜度与健康控糖的双重需求。该产品自上市以来，在二季度试销阶段取得了积极的市场反馈，展现出良好的销售潜力。

香飘飘股价走势

目前公司前十大股东中，创始人、董事长蒋建琪直接持有公司股份2.283亿股，其妻子陆家华直接持有2880万股，“奶茶姐姐”、蒋建琪和陆家华的女儿蒋晓莹直接持有1800万股，以8月14日的收盘价计算，持股市值分别为26.76亿元、3.38亿元和2.1亿元。蒋建琪的弟弟蒋建斌持有3600万股，持股市值4.22亿元。另外，蒋建琪、陆家华夫妇通过杭州志周合道企业管理合伙企业持有2496.4万股，市值2.9亿元。

来源：公司公告

微信搜索关注“九派财经”（微信号:JPCJnews）实时查询金价今日价格走势、油价最新调整消息，获取A股最新动态、企业重大资讯、原创精选等财经快讯。声明：此文版权归原作者所有，若有来源错误或者侵犯您的合法权益，您可通过邮箱与我们取得联系，我们将及时进行处理。邮箱地址：jpbl@jp.jiupainews.com