从未见过的牛市，牛奶龙头股价腰斩，高盛和社保介入，又跌20%

这一波牛市，太惨了，我炒股20年没见过这么惨的牛市，不仅赚不到钱，还被深套啊，我说的不是散户，是机构，刚刚我复盘了高盛的操作，好多股票买入后就释放利空，把高盛收割了。刚又看到一个牛奶龙头，股价暴跌后，高盛和社保都介入，但是没想到还能暴跌，太惨了。

就在去年第四季度，社保基金107组合刚刚加仓到445万股，位列第4大股东，高盛新进187万股，位列第8大股东。还有其他很多机构都在介入，他们介入的位置确实是非常低，但是没想到这么低的位置介入后还能跌的这么惨！

这个股票2023年开始一路下跌，股价从20元一路最低跌到6.7元，跌去了70%，随后股价略微反弹，到2026年第四季度，这个股票还有12元左右，这么低的位置，高盛和社保基金选择了抄底，看量价关系，介入的位置是非常清楚的，但是介入后，没想到股价还是下跌，现在这写机构又被套牢了20%左右了。

这个公司是区域牛奶龙头。产品覆盖常温奶、低温酸奶及差异化单品奶啤，依托新疆黄金奶源构建全产业链，是新疆区域乳企龙头，原奶自给率超90%。

但是这几年，股价暴跌，主要是因为乳制品存量竞争白热化，原奶周期下行叠加终端低价竞争，公司毛利率连续下滑至16%以下；叠加养殖端淘汰低产牛带来资产减值、主业盈利孱弱、高度依赖政府补助，2025年归母净利润仅4148万元且连续三年下滑。

2022年公司的净利润是1.96亿，2023年净利润是1.42亿元，2024年净利润回落到0.44亿元，2025年净利润回落到0.41亿元。业绩持续下跌是公司股价暴跌的核心原因。

而最近股价又开始下跌，是因为这个公司还面临着3个重大风险，

风险1:市场竞争与盈利风险

全国乳企价格战持续加剧，原奶价格低迷压制利润，天润疆外市场拓展乏力、区域依赖度高，产品毛利率持续被挤压，主业增长和盈利能力存在较大不确定性。

风险2:渠道与区域扩张风险

公司低温奶运输半径有限、物流成本高，全国品牌影响力较弱，疆外渠道建设进展缓慢，若消费疲软或渠道进一步收缩，将直接导致营收增长停滞。

风险3:财务与盈利质量风险

资产负债率偏高，偿债与现金流压力较大，业绩高度依赖政府补助和资产处置，主业盈利薄弱，一旦补助减少或出现资产减值，业绩容易再次大幅下滑。

这么多风险的情况下，真不知道高盛和社保基金为何重仓介入啊，大家一定要注意风险，千万别踩雷了。