金价跌回原点，牛市要终结？关键拐点只看一个信号，别急着抄底！

6月23日国内外黄金同步迎来新一轮大跌，行情直接回吐2026年全年全部涨幅，重新跌回去年四季度低位，短期下跌趋势仍未见底，只有美联储货币政策明确转向宽松，金价才有望终止调整行情。

当天国内沪金跌幅超2%，价格跌破每克900元关口，最低下探至897元/克，价位回到去年9至10月，时隔九个多月重回前期低点。

国际伦敦现货黄金同步承压，截至23日傍晚六点，报价约每盎司4130美元，日内跌幅维持1.2%-1.3%，盘中最大跌幅一度触及1.5%-1.6%，价格回落至去年10至11月区间。

内外市场走势形成共振，上半年金价积攒的上涨空间尽数抹平，空头主导的市场格局表现得十分清晰。

近两年黄金走出一轮长期上涨行情，大量普通投资者或是布局黄金相关个股，或是购入实物黄金作为家庭资产配置，市场对金价后续走势的关注度持续走高。

今年3月初开始，我基本每月会分两次和大家拆解黄金盘面变化，三月上旬就抛出核心判断，本轮黄金牛市大概率已经终结。

五月上旬市场情绪还未转向，我当时预判盘面会迎来新一轮下跌，同步给出国内金价会下探900元/克的预期，六月中旬这一价格点位如期兑现。

价格触及关键支撑位置不代表跌势终结，往后一个月左右的短期周期里，金价依旧处在下行通道。

不少投资者看到国际油价出现明显回落，默认通胀压力会同步减轻，金价本该迎来企稳契机，市场承压的底层逻辑藏在两处现实环境里。

美伊已经签署停战备忘录，双方约定六十天内启动谈判，推动地区冲突彻底收尾，这片区域依旧藏着不少扰动市场的不确定因素。

以色列的行动很难被完全预判，美国此前针对伊朗、黎巴嫩多方许下连带承诺，外界很难确定美方能否约束住以色列的后续动作。

巴勒斯坦、哈马斯相关武装力量，也有可能在谈判窗口期发起新行动，干扰双方停战协议落地。

伊朗国内不同派系诉求存在分歧，内部声音拉扯也会给整体谈判增添变数。冲突整体步入收尾阶段，各类突发风险不会完全消失。

国际油价现阶段稳定在77至78美元每桶，短期想要下探至70美元区间存在不小阻力。

全球多数原油消费国前期库存消耗幅度较大，后续补库存需求会持续支撑油气商品价格。中东各国受损的油气配套设施，完整修复还需要一段周期。

多重因素叠加之下，油价很难快速回落至低位，通胀降温节奏会被拉长，行情层面能清晰看到通胀数据明显走弱，要等到两个月后美伊正式敲定停战协议。

新任美联储主席沃什上任后，上周四发布首份议息会议公告，整体表态力度超出华尔街所有机构预期，整体立场偏向收紧货币政策。

市场七成以上机构形成共识，今年年底美联储至少落地一次加息操作，不少机构持有两次加息的预判，少数市场观点还认为加息次数存在进一步增加的可能。

市场升温的加息预期直接带动美元走强，6月23日议息公告对外公布后，美元指数一路冲高站稳101.18点位，创下2026年开年以来最高数值，美元正式迈入持续升值阶段。

黄金采用美元定价，走强的美元会持续压制黄金盘面价格，这也是近期金价接连走低的核心推手。

多数持有黄金资产的投资者都在关心本轮下跌调整何时走到终点，梳理当下所有市场驱动逻辑，盘面想要真正反转只存在一个关键拐点。

美联储整体货币政策彻底切换至宽松导向，一轮加息落地过后，油价稳步下行带动美国通胀数据持续降温，后续议息报告释放明确宽松信号，黄金、白银持续走弱的行情才会宣告结束。

这份政策转向信号出现之前，金价很难脱离下行节奏，短期不存在持续反弹、趋势反转的支撑条件。

参与黄金期货交易、持有黄金个股或是囤积实物黄金的人群，都要明白地缘油价、美联储货币动作、美元强弱，三类因素共同左右金价中长期运行节奏。

中东局势暗藏波动、市场加息预期不断强化、美元持续走高，三重利空同步作用，黄金很难走出独立上涨行情。

普通投资者面对持续走弱的金价不要轻易入场抄底，耐心等候美联储政策风向转变的拐点，再规划自身布局节奏，能够大幅规避持续下跌带来的资产亏损。

免责声明：以上任何内容均来源于市场公开信息，仅供您参考与学习观摩，该内容不构成对任何产品的购买、抛售或持有的建议，不作为您做出可投资的依据，您应自主投资决策，自行承担投资风险与损失。投资有风险，入市需谨慎。