不好了！刚刚，美伊谈崩，且要回国了！黄金、股市又要瑟瑟发抖！

备受瞩目的美伊谈判结果刚刚宣布了！万斯在伊斯兰堡宣布，谈判未达成协议，美方代表团将即刻回国，并已抛出所谓的“最终方案”。有何影响？

从结果看，彻底击碎了4月8日以来市场的幻想。不过，此次谈判破裂并非偶然，而是双方在核心利益——霍尔木兹海峡控制权与铀浓缩权利上无法调和的必然结果。

伊朗方面指责美方“贪婪与野心”，而万斯“准备回国”的表态则意味着美方已失去耐心。从“以时间换空间”到最后的“通牒”，若伊朗拒绝该方案，此前暂停的军事行动极大概率重启。目前下一轮谈判的时候还没有确定。

市场情绪从“观望”切换至“恐慌”，地缘风险溢价将重新被计入资产价格。

对于原油市场而言，此前因停火预期而回落的油价将迅速反弹，波动率急剧放大。霍尔木兹海峡作为全球能源运输的咽喉，其通航安全已不再有保障。市场此前计入了“通航恢复”的预期，如今这一预期彻底落空，叠加实物市场的潜在短缺，对油价形成利好。

对于黄金市场，虽然战争阴云重聚带来了避险需求，但油价的反弹将重燃通胀担忧。

高通胀可能迫使美联储在降息问题上更加犹豫，甚至保留加息的可能性，对金价不利。

对于股市而言，在谈判未果，市场避险情绪上升，全球股市将再度承压。

之前也强调了，双方谈判无疑会相互拉扯，谈判肯定无法一蹴而就，这个结果让市场承压不可避免，不过后面预计还是“边打边谈”，双方打一打会继续下一轮谈判。我还是继续聚焦大科技、创新药、新能源及能源安全主线，最近还是“边加边减”的策略慢慢小幅降低了一点仓位，剩下仓位继续保持总体持仓结构不变。