“滞胀”担忧升温，哪些方向有望受益？

来源：市场资讯

（来源：财达证券订阅号）

上周受地缘冲突、海外流动性预期调整等因素交织影响，市场整体呈现震荡分化的走势。沪指围绕4100点反复，创业板指全周上涨2.51%，相较于外围市场，A股表现出一定的韧性。本周来看，隔夜外围市场表现及地缘事件外溢风险或仍将影响A股周初表现。技术上，创业板指、深证成指下方仍有部分缺口没有回补，短期关注指数缺口附近支撑有效性。

周末消息面来看，中东局势未出现明显缓和，若国际油价持续高位，市场风格或逐步转向“滞涨”交易。本周美联储再度迎来议息会议，3月15日FedWatch数据显示，3月美联储维持利率不变的概率超98%。尽管2月美国劳动力市场数据显示疲软态势，但伊朗战争引发的能源冲击或可能影响美联储政策路径。在此背景下，国内政策落地预期以及“十五五”规划定调将逐步降低外部因素对A股的边际影响，A股仍有望在本轮外部冲击中保持相对韧性。

板块方面，近期市场聚焦资源与科技方向，一方面美伊冲突推升国际油价预期，资源品涨价预期下新、旧能源方向交替表现。油气、有色等资源品受涨价逻辑支撑，以储能、光伏为代表的新能源产业链也开始受到市场关注。另一方面，人工智能、高端制造等受油气价格影响相对较小的方向，其产业趋势与政策加码或将迎来市场共识。

01

资源品

隔夜国际油价再度突破100美元/桶，3月13日布伦特原油5月合约价格收于103.89美元，上涨3.41%。随着中东局势趋于僵持，国际油价中枢有望进一步上移，作为“涨价链”的线索之一，油气、化工、新能源、煤炭、有色等方向将可能形成一定联动。

表格中的ETF为特定指数/行业/主题赛道下

基金规模排名前三位的ETF品种

数据时间及来源：2026年3月15日同花顺iFind（指数成立未满10年历史分位数以基日以来测算，捕获比率综合考量了上行捕获率和下行捕获率。衡量市场上涨时，基金对市场的敏感程度；以及市场下跌时，基金对市场的敏感程度。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。）

02

储能

以OpenClaw为代表的AI Agent对Token的消耗量推升算力基础设施需求，绿电配套与储能需求呈现同步攀升。2026年政府工作报告首次将算电协同纳入新基建，AI大模型训练以及智算中心集群所需的负荷特征电网难以直接承载，储能逐步成为连接数据中心和新能源的重要环节。

表格中的ETF为特定指数/行业/主题赛道下

基金规模排名前三位的ETF品种

数据时间及来源：2025年3月15日同花顺iFind（指数成立未满10年历史分位数以基日以来测算，捕获比率综合考量了上行捕获率和下行捕获率。衡量市场上涨时，基金对市场的敏感程度；以及市场下跌时，基金对市场的敏感程度。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。）

03

农业

油价上涨冲击化肥供应链，尤其是硫资源海运通道受阻叠加春耕磷肥等刚需增加，价格波动将直接传导至农业全产业链。此外，伊朗作为全球第二大尿素出口国，农资产品供给受阻也可能驱动相关农产品价格易涨难跌。

表格中的ETF为特定指数/行业/主题赛道下

基金规模排名前三位的ETF品种

数据时间及来源：2026年3月15日同花顺iFind（指数成立未满10年历史分位数以基日以来测算，捕获比率综合考量了上行捕获率和下行捕获率。衡量市场上涨时，基金对市场的敏感程度；以及市场下跌时，基金对市场的敏感程度。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。）

04

半导体设备

AI大模型的爆发带来了海量算力需求，国产芯片向核心业务场景渗透过程中，半导体设备、材料的国产替代正逐步进入加速期。美伊冲突短期增加海外科技资产估值压力，科技领域聚焦国内产业趋势确定性较强以及需求相对刚性的细分领域或更具配置价值。

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基金规模排名前三位的ETF品种

数据时间及来源：2025年3月15日同花顺iFind（指数成立未满10年历史分位数以基日以来测算，捕获比率综合考量了上行捕获率和下行捕获率。衡量市场上涨时，基金对市场的敏感程度；以及市场下跌时，基金对市场的敏感程度。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。）

数据时间及来源：2026年3月9日-2026年3月15日 同花顺iFind（表中为非债券非货币ETF排名情况，指数成立未满10年历史分位数以基日以来测算。捕获比率综合考量了上行捕获率和下行捕获率。衡量市场上涨时，基金对市场的敏感程度；以及市场下跌时，基金对市场的敏感程度。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。）

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。

本文撰写者：蒋卓晓（投顾编号：S0400620090004）

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