白酒日志（1323）：我对茅台有点看不懂

做酒水这行，一晃十多个年头了。见惯了白酒市场的潮起潮落，但最近茅台这一连串动作，还是让我心里生出不少感慨。随便聊聊，纯粹是个人感受，对错不论。

半年报出来，有个数据格外扎眼，i茅台营收占到了43%。短短两年时间，这个线上平台就成了茅台销售的主力军。圈子里不少同行看到这个数字都沉默了，尤其是那些做了多年的经销商，脸上的表情很复杂。有些消费者觉得这是好事，互联网时代嘛，茅台这一步走得漂亮，一招就重构了几十年建立起来的渠道体系。

紧接着，2026年连续两次上调出厂价，在整个白酒行业普遍承压的背景下逆势涨价，勇气是有的。然后8月21日茅台半年度业绩说明会上说，计划年内收回茅台集团子公司、茅台子公司、惠群公司等手上的飞天茅台配额，加起来大概四千吨，估计是要往i茅台里投，说是为了统一调配。果然，8月24号公告就出来了，增加抢购时段，晚上八点之外又加了早上九点。

很多消费者拍手叫好，说抢到的机会多了，买真酒的渠道更宽了。可我却隐隐觉得哪里不太对。

这些动作放在一起看，难道不是说明茅台的销售压力其实很大吗？如果真像说的那样供不应求，何必又是收回配额、又是增加投放时段？我个人的感受是，茅台为了保利润、保增长，开始把原来分出去的东西，一点一点拿回自己手里了。

有个词叫吃独食。一个人开始吃独食的时候，往往就是开始走下坡路的时候。

做企业、做品牌，从来不是自己一家独大就万事大吉。一款顶级产品，一个长青的品牌，离不开无数渠道商和从业者共同站台、一起烘托氛围。万千商家在各自的角落里替你铺货、替你吆喝、替你攒口碑，才能撑起庞大的市场体量，才能养出那种热腾腾的流通生态。可现在台子开始拆了，东家要自己站上去唱独角戏了。

就像钓鱼台，前几年酱酒热的时候火过一把，但这几年市场上几乎不流通了。说到底还是基础薄弱，没有人长年累月地替它搭台唱戏，热度一过就凉了。

茅台当然不是钓鱼台能比的，它有它的底气和家底。我这些话，也许完全多虑了，也许茅台这一步走得对，它算的是另一本账，只是我高度不够，看不明白罢了。但做这行久了，心里总觉得，一个东西想立得住、立得久，得有人在四面八方替你举着火把。

（来源：九阅有花）

注：纯属笔记，不作任何投资依据。