日线破位，进入防御！本轮反抽周期不及预期，仓位降至2.4成

日线破位，进入防御！本轮反抽周期不及预期，仓位降至2.4成

纵观本轮市场反弹节奏，这一波结构性反抽行情力度与持续性完全不及前期预期。本轮短线反抽实际仅运行五个交易日，即便我们放宽周期，从9月14日行情启动节点开始计算，整体也仅仅只有七个交易日的反弹窗口，大幅低于我们前期预判的十个交易日修复周期。

我们此前反复强调，本轮行情仅仅定义为技术性反抽，并非趋势反转行情。反抽行情最大的特点就是持续性弱、变数极大，所以我们全程保持谨慎态度，提前做好了行情不及预期、随时转折走弱的应对准备。

今日A股盘面迎来明显的弱势兑现，市场彻底走出破位形态，上证指数全天单边走弱，大跌1.67%，指数再度回踩月线布林中轨关键位置。和以往回踩不同，本轮高位回落之后的月线中轨支撑有效性大幅降低，后续能否守住这一核心支撑、开启二次修复，目前已经存在极大不确定性，多头防守阵地岌岌可危。

从日线技术结构来看，上证指数已经有效跌破日线布林通道下轨，技术形态彻底走坏。技术形态有一个核心特征：支撑破位即压力。此前的日线布林下轨3826点，已经由原本的短线支撑位，彻底转换为短期强压力位，后续指数想要重返反弹区间，必须先突破该压力。

全市场宽基指数呈现大面积破位杀跌的极致弱势格局。中证1000、深证成指、上证50、沪深300四大核心宽基指数，全部跌穿月线布林中轨，大小盘权重集体走弱，市场整体性亏钱效应扩散。相对抗跌的仅有科创50与创业板指数，其中创业板距离月线布林中轨仍有一定缓冲空间，科创50的防守距离更大，成为目前仅存的结构性避风区。

在全市场指数普遍破位的背景下，盘面仅有微盘股指数保持独立强势，逆势抗跌。极致分化的盘面，也进一步印证了当前市场没有整体性做多合力，资金仅能抱团极小市值标的避险，整体市场情绪已经进入偏空状态。

日线级别趋势破位已成既定事实，技术形态破位之后，交易无需主观预判、无需侥幸抄底，唯一的操作原则就是顺势跟随、全面防御。行情弱，操作就必须保守，优先以守住本金为第一核心。

基于对当前盘面的精准判断，我们今日大幅收缩风控尺度，将整体资金仓位直接降至2.4成。极致控仓的操作下，我们日内账户整体回撤幅度远小于大盘平均回撤幅度，完美跑赢市场，充分体现了系统化风控的价值。

即便在大盘破位、整体走弱的恶劣环境下，我们的短线择股与交易节奏依旧保持高效。持仓标的亮点十足：持仓的金辰股份再度强势冲板，尾盘出现炸板异动，我们精准择机高位止盈出局，锁定阶段性利润；上周四收盘前潜伏布局的博纳影业，今日直接一字板涨停，享受躺赢溢价；今日盘中实时布局的巨力索具，成功强势封板涨停，逆势斩获连板收益。

行情转弱不代表没有机会，只是机会从普涨变为结构性、局部性。接下来我们将继续维持低仓位防御状态，严格规避高位回落风险，等待指数重新修复站稳关键均线、市场做多情绪回暖之后，再择机提升仓位、重启波段布局。

阿伦投研原创

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