详解拜耳作物科学2025年财报：五年计划首战告捷，创新与诉讼双突破奠定增长基石

世界农化网中文网报道：3月4日，拜耳集团发布了2025年全年财务报告，并召开金融新闻发布会。拜耳集团首席执行官Bill Anderson、首席财务官Wolfgang Nickl、作物科学事业部负责人Rodrigo Santos等管理层出席，对2025年业绩进行了解读，并就市场关注的战略转型、诉讼进展、各业务板块表现及未来展望等关键问题回答了全球记者的提问。AgroPages受邀全程参与新闻发布会。

尽管2025年全球农业市场面临监管压力、价格波动等多重挑战，拜耳集团整体销售额仍实现1.1%的同比增长（经汇率与产品组合调整），达到455.75亿欧元。作为集团核心业务板块之一，作物科学事业部门在2025年不仅展现了稳健的经营韧性，其核心战略——″五年框架″计划更是首战告捷，同时在备受关注的草甘膦诉讼问题上取得了里程碑式进展，为未来的可持续增长奠定了坚实基础。

一、2025年业绩表现：逆境中实现增长，玉米种子业务表现强劲

根据财报数据显示，2025年拜耳作物科学事业部销售额同比增长1.1%（经汇率与产品组合调整），达到216.22亿欧元。这一增长主要得益于玉米种子与性状业务的强劲表现，该业务的显著增长成功抵消了美国地区因麦草畏标签撤销和欧洲地区螺虫乙酯登记到期等监管变化带来的负面影响。

从各业务板块来看：

玉米种子与性状：作为增长的主要引擎，该业务在全球所有地区均实现了两位数的百分比增长。首席财务官Wolfgang Nickl在发布会上特别指出，这一强劲表现得益于几个关键因素的叠加：北美地区玉米种植面积处于历史高位、公司玉米种子与性状产品在全球的卓越性能，以及第四季度与科迪华（Corteva）达成的一系列和解协议带来的增量许可收入。

除草剂：业务整体持平。其中，非草甘膦产品在拉丁美洲及欧洲/中东/非洲地区表现强劲，抵消了北美地区因价格和销量下降带来的影响。草甘膦产品方面，北美市场价格的上涨和销量的提升，基本被拉丁美洲的销量和价格下降所抵消。

杀菌剂：销售额低于上年水平，主要由于北美和亚太地区受市场和气候相关因素影响导致销量下滑，而欧洲/中东/非洲地区则实现了销量增长。

大豆种子与性状：销售额同比下降。美国地区因麦草畏标签撤销和种植面积减少而出现大幅下滑。作为对冲，拉丁美洲地区因Intacta 2 Xtend™技术的广泛采用而实现了稳健增长。

杀虫剂：销售额显著下降，主要原因是欧洲地区螺虫乙酯（Movento™）的登记到期。

蔬菜种子：得益于几乎所有地区价格和销量的提升，该业务实现了强劲的销售额增长。

在不计入特殊项目的情况下，作物科学事业部的息税折旧摊销前利润为41.88亿欧元，同比下降3.2%。这主要受到集团短期激励计划支出增加、战略行动（如产品组合精简）相关成本上升的影响，同时也包含了2.08亿欧元的负面货币影响。尽管如此，玉米种子与性状业务的强劲增长及效率提升计划的成本节约，为利润提供了有力支撑。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率保持在19.4%，与去年持平。

二、″五年框架″计划：首年执行见真章，从″瘦身″到″强身″

面对多变的市场环境，拜耳作物科学于2025年明确了其″五年框架″战略，旨在通过强化核心业务、提升盈利能力和实现可持续的正向现金流，将不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率恢复至20%的中段水平。拜耳集团首席执行官Bill Anderson在记者会上强调，这一计划的核心是″让每个业务部门都能成为其所在领域‘最好的归宿’——即最具创新性、最精简、最高效″。

作物科学事业部负责人Rodrigo Santos在发言中详细阐述了该计划首年的执行情况。他指出，通过″五年框架″计划，作物科学已经建立了一个更加敏捷的组织，并加强了运营纪律。这种纪律性已在三个层面显现出实际影响：一是2025年业务的韧性表现，二是对2026年清晰增长的预期，三是为实现中期更强业绩奠定基础的扎实进展。

在优化运营方面，Santos介绍，公司正按计划实现超过10亿欧元的利润改善目标。具体措施包括：剥离和外包多种活性成分、退市近200个植保产品、精简从植保到种子生产的全球基地布局，以及退出回报率较低的蔬菜作物和非核心的种子处理设备业务。这些组合精简和上市模式调整工作预计将在今年年底前基本完成。

三、创新管线：十年十款重磅产品稳步推进，引领农业未来

拜耳正稳步推进其″十年内推出十款重磅产品″的宏伟目标，每款产品预计年销售额峰值均有望超过5亿欧元。2025年，创新管线取得了多项关键进展：

新型杀虫剂Plenexos™：该产品已于2025年在哥伦比亚成功上市，远超原定于2026年的上市计划。作为″十年十款重磅产品″计划中首个上市的产品，Plenexos™是一种前沿的酮烯醇类杀虫剂，能长效控制水果、蔬菜及大田作物的刺吸式口器害虫，今年计划在巴西等关键市场推出。

Preceon™智能玉米系统：这一颠覆性的矮秆玉米系统正加速推广。在育种版本成功推出后，2025年其在意大利和西班牙也完成了推广。预计2026年，该系统在北美的种植面积将翻倍至20万英亩，在欧洲的种植面积将达到9.5万英亩。矮秆玉米因其更强的抗倒伏能力和更灵活的种植密度，在应对极端天气和提升生产效率方面展现出巨大潜力。

新一代除草剂与性状：备受市场期待的新一代除草剂Icafolin-methyl，以及下一代大豆性状Vyconic™和Intacta 5+™，计划于未来两年在美国和巴西分别上市。Santos强调，包括计划于2027年推出的带有生物技术性状的矮秆玉米和Vyconic™大豆，以及随后推出的第五代耐除草剂大豆性状，将使公司在北美重新夺回大豆性状的头号地位，为实现两位数的市场份额增长铺平道路。他强调：″这是我们管线的实力。我们正迎来前所未有的、能重塑市场的创新浪潮。″

四、草甘膦诉讼：多管齐下的策略取得历史性突破

在本次发布会上，Bill Anderson用大量篇幅介绍了草甘膦诉讼这一问题的重大进展。就在发布会前两周，孟山都和美国原告律师宣布了一项全国性的集体和解协议，以解决当前和未来符合条件的草甘膦诉讼案件。

Anderson重申了三点核心事实：第一，草甘膦的安全性已得到包括美国、加拿大及多个欧洲国家在内的50多个国家监管机构的明确确认；第二，草甘膦对于农业和粮食系统至关重要，它不仅有助于保护土壤碳含量、防止杂草毁掉收成，还在食品价格备受关注的当下，帮助维持了杂货店的可负担性；第三，美国的诉讼成本高昂，且背后有私募股权和外国投资者的推动，已成为一个巨大的商业。目前，集体和解协议正在等待法院批准，公司对协议的优点充满信心。同时，孟山都已向美国最高法院提交了开场陈词，并得到了美国政府、15个州的总检察长、美国商会等众多″法庭之友″的支持。

五、2026年展望：稳步推进，蓄势待发

展望2026年，拜耳作物科学预计销售额将实现0%至3%的同比增长（经汇率与产品组合调整），不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率预计在20%至22%之间（按固定汇率计算）。

Santos详细解读了这一展望背后的驱动因素。核心业务增长预计在1%至4%。一个重要贡献点是近期获批的Stryax™麦草畏制剂，这标志着北美大豆业务重拾动力的第一步。尽管预计今年不会完全恢复，但已为2027年Vyconic™的上市做好准备。玉米业务方面，尽管美国种植面积有所减少，但得益于预期的价格和市场份额提升，预计全球将实现低个位数增长。植保核心业务预计将温和增长，新产品的销量提升将抵消持续的价格压力和欧盟监管影响。

对于草甘膦业务，鉴于近期美国对中国进口产品的关税降低以及中国产草甘膦价格回落，公司预计2026年草甘膦销售额将同比下降2%至6%。

在盈利能力方面，Santos强调，公司将继续强化利润率。预计20%至22%的利润率指引（已包含稀释性的草甘膦业务）反映了持续的成本纪律，以及通过投资组合精简实现的定价和产品组合优化带来的益处。

总体而言，尽管市场仍存在不确定性，但拜耳作物科学在2025年奠定的坚实战略基础和持续的创新管线，为公司在未来几年穿越周期、实现可持续增长提供了强有力的保障。正如Bill Anderson所言：″我们的转型之旅远未结束，还有更多工作要做。但我们清楚在每个领域需要做什么。我们专注于手头的任务，并准备好交付成果。″