天富能源（600509）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天富能源（600509）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入67.16亿元，同比上升13.28%，归母净利润3.81亿元，同比上升1.72%。按单季度数据看，第三季度营业总收入25.68亿元，同比上升37.81%，第三季度归母净利润7934.45万元，同比上升12.64%。本报告期天富能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达679.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.4%，同比增5.59%，净利率6.07%，同比减3.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.91亿元，三费占营收比8.81%，同比减19.91%，每股净资产5.84元，同比增3.73%，每股经营性现金流1.3元，同比增179.01%，每股收益0.28元，同比增1.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.61%，资本回报率不强。去年的净利率为2.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为0.23%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额66.14亿元，累计分红总额19.27亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/1.1%/1.1%，净经营利润分别为4.8亿/2.23亿/2.19亿元，净经营资产分别为158.98亿/195.5亿/208.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.07/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.26亿/-6.07亿/-2.35亿元，营收分别为95.08亿/92.71亿/83.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为56.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.41%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达679.24%）

本文数据来源于天富能源2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。