腾讯18号员工栽了！富途李华身家700亿，却被罚18.5亿

马化腾刚成立腾讯的时候，李华就坐在他旁边。工号第18号，腾讯对外招聘的第一个大学生，从QQ聊天室一路干到腾讯视频负责人，跟着马化腾一起敲钟上市的元老。

结果2026年5月22日这天，他的富途控股被中国证监会开了罚单，拟罚没18.5亿，他自己也被罚了125万

同一天被罚的还有老虎证券，罚没4.1亿，创始人巫天华也被罚了125万。腾讯第18号员工，当年跟着马化腾打天下的老人，亲手被八部门联合执行方案"翻旧账"。

凤凰男与网易工霸的血泪创富史。一切都要从李华2008年的香港之行说起。彼时已经实现财务自由的他，怀揣着从传统券商恶心出来的痛点，开户至少四五天、实时行情要钱、交易佣金高得离谱、软件一到成交高峰期就崩。

传统券商每笔抽佣高至千分之二点五，李华受不了了，2012年直接在香港成立富途。老虎证券创始人巫天华当年也在网易碰到了一模一样的难题，炒美股自己赚了钱，可周围朋友想跟着买时，开户门槛拒人千里之外。

2014年，他在北京创立老虎证券。两年后富途证券才拿到牌照正式开业，而老虎证券创办同年就拿到天使轮融资，2015年8月便推出了自研交易软件TigerTrade。

疯狂扩张的背后，是牌照永远落不了地的忐忑。

李华走的是高调路线。富途先后拿到腾讯、经纬、红杉三轮融资，腾讯持股超20%。2019年3月8日富途控股登陆纳斯达克，成为互联网券商海外上市第一股。

截至2026年一季度末，腾讯持股仍在20.22%。富途全球手持超100张牌照，唯独没有中国内地这张入场券。

老虎证券走的也是同样路子，投资方包括小米和美国盈透证券，2019年3月20日登陆纳斯达克，比富途只晚了11天。

也就在同年6月，富途和老虎开始被内地媒体频频点名，质疑其在内地开展业务的合法性。但市场已经做起来了，钱已经赚到了，谁还舍得退？

李华在腾讯11年，从2000年初跟到2011年。腾讯上市后股价一路从发行价3.7港元飙到几百港元，他手里的大把股票期权让他早早实现了财务自由。

2011年离开腾讯时他握着腾讯18号员工的光环，转眼十几年过去了。2026年5月22日富途控股的公告正式发出，他被罚125万人民币，折合18.36万美元。18号员工，18万美元罚款，魔幻又讽刺。

八部门联手一纸通牒，先跑后补票彻底失效。路透社在当天下午发布了处罚消息，富途和老虎的股价随之一泻千里。富途控股盘前跌超26%，收盘跌25%；老虎证券盘前跌超30%，收盘跌23%。消息来自中国证监会，点名富途控股、老虎证券、长桥证券三家机构。

这次不是半夜鸡叫，是一场长达四年多的拉锯清算。2021年11月，证监会就集中约谈过富途和老虎的核心高管。2022年12月，正式明确两家机构未取得境内牌照就向内地投资者提供跨境证券服务，定性为非法经营证券业务。2023年《证券经纪业务管理办法》出台后，监管层开始全链条推进整治。

2025年，个别机构还通过变通手段暗中为内地客户开通跨境账户。到了2026年5月22日这天，证监会联合工信部、公安部、央行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局，一口气八部门联合印发了《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。

这不是罚钱了事这么简单。方案规定，整治工作设置两年集中清理期，禁境外机构为存量投资者非法提供买入交易及转入资金服务，仅允许单边卖出并转出资金。

期满后，境外机构须全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，全面禁止境内非法交易及服务。此前互联网券商反复踩线、偷偷拉新的空间彻底堵死。

算不清的账，这场监管清算才刚刚开始。据不完全统计，富途在整治期间已关闭内地居民新开户通道。截至2026年一季度末，内地有资产客户数占全集团比例已降至13%。老虎证券数据更具体，截至2025年底，境内零售客户资产约占公司总客户资产的10%。两家都有充足的时间关闸，但不代表旧账不会被翻。

当年打着免费实时行情、极速一键开户的口号吸引的上百万内地用户，这几百亿规模的存量账户两年后必须单向关停。投资者想继续交易只能选择正规持牌出海通道，比如港股通、QDII基金等渠道。但对于习惯了低成本、好体验的散户来说，等于直接被劝退。

李华在科技感满满的高清直播间里面对镜头展示过富途牛牛的升级迭代，推演过人工智能时代金融的万千可能。但当一纸重罚下来时，不论是腾讯元老人物还是网易老将，全得听话。互联网券商靠流量、靠体验、靠低佣金撑起来的帝国，在强监管时代该补的课终究得补上。

法律不会因为你曾是马化腾身边的红人就在红线上画个弯，证券业务牌照这道坎，没有人能跳过。今天你跑的每一步，将来都要补票；补的不是钱，是合法性的入场券。规则从不缺席，只是有时迟到。

这两家互联网券商的巨额罚单，你怎么看？是资本泡沫归于理性的必然一课，还是监管在为更严酷的金融大考清扫障碍？