暴涨暴跌，石油ETF怎么了？

这两天市场是真的惨...

全球股市普遍下跌，从港股到大A，从日韩到欧美，从黄金到白银...通通都在收跌。

（今天盘中截图；图源：同花顺APP）

伊朗战争的炮弹击碎了很多人的投资账户。

就连战争刚打响的时候，涨势不错的石油，也开始下跌了。

今天上午石油ETF盘中跌幅一度逼近10%，后来跌幅有所收窄，但截至收盘仍大跌7.43%。

这种行情真刺激呀。

01
石油ETF规模大涨

前两天当中东战火燃起，霍尔木兹海峡被封的消息漫天飞，不少人都选择将资金投入石油板块。

市场上的十只石油行业ETF规模都迅速扩张，十只石油行业ETF规模合计增长超182亿元，多数ETF规模都在三天内翻倍了。

市场规模最大的石油ETF（561360），两个交易日规模大增近100 亿元。如此迅猛的单只 ETF 规模扩张，我印象里是 2024 年 9 月抄底以来首次出现。

02
石油基金哪只强

国内石油ETF主要跟踪国证油气、油气资源和油气产业三只指数。

三只指数虽然整体上追踪的都是石油的大贝塔，但从具体行业持仓来看，还有一些细微的差异。

油气产业指数更侧重于下游炼化及贸易领域，该部分权重达到了33.46%，高于另外两个指数。

油气资源指数中，航运港口行业权重达到18%，相对另两个指数更加注重海运概念。在本次霍尔木兹海峡大量运油船无法通航、欧线跨洋邮轮被迫绕行好望角推升运价的情况下，这只指数更能获得航运溢价。

国证油气指数在产业上下游权重分布比较均衡，燃气板块占比较高（13.69%）是其特色。

再看一下三只指数权重股分布。

在三只指数主要重仓股中，油气产业指数重仓股纳入了荣盛石化、恒力石化等产业链下游炼化领域企业。

油气资源指数中，招商轮船和中远海能两只股票被赋予了相较其他两只指数更大的权重，招商轮船更是位列指数第二大重仓股，权重达到9.25%。

国证油气指数将“三桶油”作为指数压舱石，中石油、中海油、中石化合计权重超过37%。三只证券作为A股蓝筹的代表，抗风险能力和红利属性都较强。

过去三年国证油气指数的年化波动率较另两只指数更小，股息率也较另两只指数更高。

从过去三年，三只石油领域指数走势来看，也基本印证了我们之前的观点。

油气资源指数在本轮伊朗局势变动而引发的海运价格大涨价中，涨势最猛。

国证油气的走势相对比较稳，在2023年2季度、2024年3季度等几个油价阶段性低点，展现出更强的抗跌能力。

短期内，由于中东局势仍然影响石油海上运输，油气资源指数有较大概率在短线继续走强。

目前跟踪该指数的ETF有三只，分别是油气ETF汇添富（159309）、油气ETF博时（561760）以及油气ETF银华（563150）。

三只ETF管理费率相同，油气ETF汇添富目前规模达到22.68亿元，在三只基金中流动性最好。

03
投资石油需持谨慎态度

最近石油相关的各种消息满天飞，一些自媒体将伊朗地缘局势紧张简单地与石油价格上涨画等号，事实并没有这么简单。

正如我们曾经在之前文章伊朗战争打响，各类资产会怎么走？中提到的，地缘政治对油价的影响往往是“买预期、卖现实”，伊拉克战争开打后，石油价格反而随着战争结束的预期而转向下跌。

在历史上，石油一直都是一个高波动的大宗商品，新世纪以来，石油价格在2001、2008、2014、2020等年份多次出现50%以上的回撤。

今天石油ETF大跌，场内石油基金LOF因二级市场高溢价而临时停牌也给我们提了一个醒。

我看到管理人也在提示风险和波动，今天石油ETF的超高换手率暗含了不少调整的风险。

对于这个高波动的投资品种，最好用一部分仓位博取超额收益，不要梭哈。

伊朗局势还有很大不确定性，一旦局势缓和，霍尔木兹海峡能够正常通航，油价将会短期承受较大利空影响。

近期伊朗战场各种消息满天飞，大家一定要注意辨别消息来源，不要被一些捏造的假新闻误导操作。

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