摩根士丹利:未来25年轴承需求将增长300倍以上，却不看好中国企业

前几天摩根士丹利发表了一个关于轴承的最新研究。

按照他们最新预测，未来25年轴承销量增长将超过300倍，成为全球增速最快的产业之一，而这种迅猛增长的背后来源于包括机器人、无人机等行业的迅猛增长，其中机器人将成为需求最大的行业。

根据摩根士丹利全球机器人模型（Morgan Stanley Global Robot Model）估算，2025 年全球机器人轴承出货量约2亿颗，市场规模约 8.27亿美元。

但到2030年，全球机器人轴承出货量将达到11亿颗，金额达到45亿美元。

到2040年，这两项数据将分别升至152亿颗，以及868亿美元；

2050年，这两项数据将分别增长至406亿颗以及2,550亿美元，这个市场规模相当于2025年的300倍以上。

而摩根士丹利之所以敢做出如此大胆的预测，其实也有他们自己的道理。

一方面是目前轴承的应用领域是非常广的，无论是工业产品还是日常的消费品，只要涉及转动的地方都会用到轴承。

另一方面，与其他零部件不同，轴承是很多行业无法替代的零部件，特别是涉及传动等一些关键功能，根本无法通过技术上的改进来替替代轴承的作用。

尤其是对于机器人来说，轴承是必不可少的核心零部件之一，很多关节都会用到，比如一个人形机器人用到的轴承可能达到70个以上。

而到2050年，人形机器人的年出货量可能达到几千万台甚至上亿台，对应的对轴承的需求量可能达到几十亿个以上，所以摩根士丹利才预测未来25年轴承会有巨大的增长空间。

那在轴承巨大增长的背景下，哪些企业会议成为市场的获益者呢？

摩根士丹利直接将焦点放在了日本、瑞典、美国、德国等一些绸承企业上。

比如日本的 JTEKT、NSK、NTN，美国的 RBC Bearing、Regal Rexnord、Timken，德国的 Schaeffler，瑞典的 SKF等这些企业都被摩根士丹利看好，因为他们在精密轴承上拥有较大的沉淀以及竞争优势。

比如NSK 和 JTEKT 在滚珠丝杆、线性导轨等精密运动控制部件上积累深厚。

Schaeffler 在谐波减速器相关部件上有所布局。

SKF 则在薄截面轴承和交叉滚子轴承方面具备优势。

基于欧美日这些轴承企业的技术积累以及行业壁垒，所以摩根士丹利比较看好这些欧美日的轴承企业，认为未来依然是他们的。

而中国作为最主要轴承生产国之一，这直接被他们忽略了，主要是目前中国在一些高端精密轴承上跟欧美仍然有一些差距。

虽然目前中国的轴承产量非常大，比如2024年，我国完成轴承产量337亿套，产值超过2,300亿元，轴承产值位居全球前三，产量更是位居全球第一。

但我们在高端轴承上面跟欧美日还是有一些差距的，尤其是在机器人精密轴承上面，目前很多仍然依赖进口，因为这些进口轴承在耐磨，稳定性，精确度等各方面仍然具有一些优势。

估计是基于这种对比，所以摩根士丹利在对于全球轴承行业进行预测的时候，并不怎么看好中国的头等企业。

但我觉得摩根士丹利这个预测应该不准确，我相信未来中国在精密轴承上的技术肯定会不断突破，跟欧美的差距会越来越小，甚至有可能超过他们。

这里面主要我基于两个判断。

第一，我们有市场优势。

我相信任何一个技术的进步，一定离不开市场的驱动，只要市场足够庞大，增长足够快，总会有企业愿意花巨资去攻克各种技术。

而且事实也证明了这样一个道理，比如我们很多零部件以前都严重依赖进口，但最近几年因为国内市场需求的不断增长，我们很多核心零部件都能够攻克了，包括工业母机在内的很多零部件都实现了很大的国产替代率。

我相信对于包括人形机器人所需的精密轴承在内也是一样的道理。

因为未来中国一定是全球机器人最大的市场之一，根据一些机构预测，到2050年，全球人形机器人的部署量有可能达到10亿台以上，其中中国将有超过3亿台的人形机器人，占全球比重接近1/3。

如此庞大的市场规模势必会加速中国轴承行业的技术迭代和攻关。

第二，中国轴承差的不是技术而是态度。

实际上目前中国轴承技术跟欧美的差距已经大幅缩小，我们在很多核心轴承上面都已经实现国产化。

比如时速350公里高铁轴承，2.25兆瓦风电主轴承目前都已经实现国产化。

而在一些精密轴承上面，我们跟欧美之所以还存在一些差距，并不是我们工艺不行，而是态度的差距。

一方面是，目前国内很多企业都习惯了低价竞争，想要战胜欧美的同类产品，就只能打价格战，所以国内同类轴承价格可能只相当于进口轴承的几分之1，甚至少于1/10。

价格低了，很多企业自然要想方设法去控制成本，这背后就可能存在偷工减料，或者忽略工艺上的一些环节，所以才导致国产轴承跟进口轴中有一些差距。

另一方面是目前国产轴承的差距更多的是在于材料上的差距。

材料对轴承的影响是非常大的，一个好的材料才能支撑起一个高精密的轴承。

而日本、德国等一些轴承之所以具有更高的质量和精度，就是因为他们的材料做得比较好。

但比较搞笑的是，日本生产的很多高精密轴承，它的原材料很有可能就是从中国进口的，只不过从中国进口之后，他们进行二次加工，严格控制钢铁的化学成分，所以才炼造出了更加坚固耐磨的材料。

而同样的材料，在国内生产出来的轴承之所以有一些差距，主要是我们在材料锻造的过程当中，细节做得并不到位。

因为我们在炼钢的时候，基本上都是大锅炉生产，结果导致微量元素以及氧化程度存在一些差异，这直接影响了钢材的质量，而这些钢材用来制造轴承自然会出现一些缺陷。

如果中国能够在材料环节进一步改进工艺，能够制造出更加上层的材料，那我们的轴承整体质量肯定会大幅缩小跟欧美的差距，甚至有可能会取得领先。

所以考虑市场的实际情况，以及我们潜在的技术进步空间，我相信未来几十年中国的轴承，不论是中低端轴承，还是高端轴承，或者人形机器人所使用的精密轴承肯定都会有巨大的进步的，对应的国内一些头部轴承企业也会有很大的市场空间。