2026年4月7日，三星电子发布2026年第一季度业绩指引，营业利润达57.2万亿韩元（约合2611亿元人民币），同比暴增755%，销售额133万亿韩元同比增长68.1%。这一成绩不仅刷新该公司季度盈利历史纪录，更一举超越2025年全年43.6万亿韩元的总利润，创下韩国企业史上最具爆发力的单季盈利表现。（信源：三星电子官方公告、新华社、路透社）

一、业绩详情：双指标创纪录，远超市场预期

根据三星电子发布的初步业绩报告，2026年第一季度关键财务数据如下：

历史对比数据：

• 2025年第一季度营业利润：6.69万亿韩元

• 2025年第四季度营业利润：20.07万亿韩元（此前历史最高）

• 2025年全年营业利润：43.6万亿韩元

这意味着三星电子在2026年第一季度仅用三个月时间，就赚取了比2025年全年还多的利润，单季利润是去年同期的8.5倍、上一季度的近3倍。

内存条芯片特写

二、增长原因：AI存储芯片需求激增，价格全面上涨

1. 存储芯片价格大幅上涨

根据市场调研机构TrendForce数据，2026年第一季度存储芯片价格迎来惊人涨幅：

• DRAM合约价格：环比暴涨90%-95%，近乎翻倍

• NAND闪存价格：环比上涨55%-60%

三星作为全球最大的存储芯片制造商之一（DRAM市场份额36.6%，NAND市场份额约30%），成为此轮涨价潮的最大受益者。

2. AI服务器需求呈指数级增长

AI基础设施投资热潮对存储芯片产生了“虹吸效应”。单台AI服务器对HBM（高带宽内存）与DRAM的需求量是普通服务器的数倍，英伟达、AMD等算力巨头持续抢购产能，导致存储芯片供应持续紧张。

里昂证券韩国研究部主管桑吉夫·拉纳表示：“这一切都由内存业务驱动，而且其表现远超市场预期。”

半导体芯片电路板

三、利润结构：存储业务贡献超七成，传统业务承压

1. 设备解决方案（DS）部门主导

据韩国主流券商测算，三星电子设备解决方案部门（半导体业务）第一季度营业利润预计突破42万亿韩元，占总利润比例超过七成。里昂证券的估计更为激进，认为内存业务的贡献可能接近总营业利润的90%。

2. HBM业务增长超300%

面向AI服务器的高带宽内存（HBM）业务成为增长最快的引擎，营收同比增长超过300%。三星已在全球率先实现第六代产品HBM4的量产，并计划在下半年向客户提供升级版的HBM4E样品。

3. 传统业务利润被挤压

与存储业务的“狂飙”形成鲜明对比，三星的手机、显示、家电等传统业务在存储成本高企与市场竞争加剧下表现黯淡。据Kiwoom证券分析，其手机与面板业务利润可能同比腰斩。

四、行业影响：存储芯片超级周期持续，下游成本压力传导

1. 韩国半导体出口创纪录

作为全球技术需求的风雨表，韩国半导体出口在2026年3月份飙升151.4%，达到创纪录的328亿美元，进一步印证了AI驱动的存储芯片需求强度。

2. 二季度价格继续上涨

据韩媒报道，三星电子已与主要客户完成第二季度DRAM价格谈判并签署供货合同，价格较第一季度再上涨约30%。若以2025年初价格为基准，累计涨幅已达2.6倍。

3. 对终端行业的影响

存储芯片价格上涨正逐步向下游传导，手机、PC、汽车电子等终端行业面临成本上升压力。分析认为，这可能导致终端产品价格上涨或厂商利润空间被压缩。

现代化电子工厂内部

五、未来展望：机构持续看好，全年利润有望达310万亿韩元

1. 机构预测

花旗集团预测，强劲的AI推理需求将支撑芯片价格维持高位，三星2026年全年营业利润有望达到310万亿韩元（约合1.41万亿元人民币），同比增长超6倍。

高盛、野村证券等机构也纷纷上调三星目标价，重申买入评级，认为存储芯片超级周期远未结束。

2. 产能布局

三星计划2026年投资超过700亿美元，以确保在人工智能芯片制造领域的主导地位。公司正加速向高端产品倾斜，清理老旧产能，集中量产236层以上NAND产品。

3. 风险提示

尽管当前存储市场景气度已达峰值，但行业存在周期性波动风险。地缘政治冲突、全球经济放缓等因素可能影响AI基础设施投资进度，进而影响存储芯片需求。