高净值人群正加码中国香港！《2026胡润报告》揭示财富新流向

近期，胡润研究院发布了《2026胡润中国高净值人群品质生活报告》，该报告详解了对470位千万资产中国高净值人士（其中包含70位亿元资产以上超高净值人士）的深度调研。这份报告不仅描绘了中国高净值人群的生活方式变迁，更揭示了其资产配置逻辑的深层次重构，并指向一个明确信号：中国香港，正成为高净值人群境外投资与跨境活动的第一选择。

资产配置逻辑转向

从激进扩张到安全优先

报告显示，受访者平均家庭总资产6100万元，较过去五年平均水平高出38%，平均可投资资产2300万元。财富来源分布为：投资回报28%、工资收入22%、企业分红21%、继承16%、房租13%。

图片来源：https://www.hurun.net/zh-CN/Info/Detail?num=CSX6BTOMEWY4

从未来一年的资产调整意向来看，高净值人群正在系统性地降低高风险、低流动性资产的权重，转而增持具备避险属性与全球化属性的金融资产。

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增持意愿最强的资产类别依次为：

• 黄金（净增持15%）：作为传统硬通货，黄金的避险属性与保值功能在当前宏观环境下被高度认可，成为最受青睐的单一资产类别。
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• 境外投资（净增持7%）：涵盖港股、美股、海外房产等，反映出家庭对跨币种、跨市场配置的需求正在从理念走向行动。
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• 基金（净增持6%）：作为专业化、分散化的投资工具，基金持续吸引中高风险偏好投资者的资金流入。
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减持意愿最为明显的资产类别依次为：

• 房地产（净减持21%）：这一数据尤为关键，市场对房价上涨预期转弱、流动性担忧加剧，叠加“房住不炒”政策的持续导向，推动资金从实物资产向金融资产转移。
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• 艺术品与收藏品（净减持10%）：该类资产具有非标准化、高门槛、低流动性的特征。在经济前景不确定的背景下，家庭优先削减非必需、非生息、变现困难的收藏类资产。
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• A股（净减持3%）：市场分化加剧，散户操作难度上升，部分资金选择暂时退出或减少配置。
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这一增一减显示了清晰的脉络：流动性、安全性、全球化，正在成为高净值人群配置决策的核心坐标。

境外配置

从可选项变为必选项

报告显示，境外投资在中国高净值人群中的渗透率正在快速提升。84%的受访高净值人群正在考虑或已经进行境外投资，在可投资资产中的平均占比已达15%，而在资产超过5000万元的超高净值群体中，这一比例进一步攀升至30%。

• 在投资地点的选择上，中国香港以绝对优势位居榜首
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43%的受访高净值人群将中国香港列为最青睐的投资地点，热情度较去年进一步上升2个百分点；美国以26%的比例位列第二，较去年同样小幅上升2个百分点。这一格局变化并非偶然，中国香港作为国际金融中心，具备多重不可替代的制度优势：

1.资本自由流动：无外汇管制，资金进出便利，是连接内地与全球资本市场的核心枢纽。

2.法治环境成熟：普通法体系与国际接轨，产权保护完善，契约执行可靠。

3.金融产品丰富：涵盖港股、美元债、保险、结构性产品、ETF、REITs、虚拟资产及RWA（真实资产代币化）等新兴资产类别。

4.税务环境友好：无资本利得税、无增值税、遗产税、股息与利息收入免税。

5.地缘便利性：与内地同属一个时区，文化语言无障碍，差旅成本低。

• 在具体的境外资产类别偏好上，港股投资亦在前列
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从净增长意向来看：美股投资+17%，增持意愿最强；港股投资+10%，增持意愿显著；稳定币与黄金各+4%，较倾向于增持。此外，虚拟货币、保险、银行存款及理财产品、RWA等投资类别在受访者中呈现明显的兴趣分化，尚未形成一致的增持或减持共识。

值得注意的是，港股以+10%的净增持意向在传统权益类资产中位列第二，反映出高净值人群对中国香港资本市场的信心正逐渐加强。这一判断与中国香港2025年以来IPO活跃度回升、流动性改善、互联互通机制持续扩容等市场信号相互印证。

差旅与城市偏好

香港的双重领先地位

除了投资数据，报告还披露了高净值人群的境外出差与城市偏好：2025年受访高净值人群平均每月出差6.9天，其中62%的人有境外出差经历，平均境外出差2.9次。在境外出差重点地区的排名中：

• 中国香港：45%（第一）

• 新马泰：31%

• 美国：30%

• 欧盟国家：25%

• 中东：21%

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在最青睐的城市排名中：

• 中国香港：36%（第一）

• 新加坡：26%

• 美国纽约：24%
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城市偏好不仅反映投资决策，也综合了教育、医疗、法治、生活环境、商务便利性等多维度评价。中国香港在这些方面的综合得分，使其既是资金配置的目的地，也是高净值人群商务活动最频繁、综合吸引力最强的城市。

综上所述，在不确定性仍存的全球环境下，高净值人群不再单纯追逐高收益，而是更看重资产的流动性、制度的确定性，以及地理与文化的亲近性，而中国香港恰恰在这三个维度上提供了当前最具吸引力的综合方案。

对于仍在观望的投资者而言，这一趋势并非短期的“情绪热点”，而是结构性的“资产迁徙”。提前布局中国香港，或许正是下一次财富分化的起点。

免责声明：本文仅基于公开研究报告进行客观数据解读，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。资产配置应结合自身财务状况、风险承受能力及专业意见进行决策。