外媒嘲讽：全球90%激光雷达来自中国，结果中国却每年亏上亿元

全球激光雷达市场92%的份额都被中国企业牢牢握在手中，可账面上却是年年亏损上亿元，这究竟是怎么一回事？

让我们把时间拨回到2020年那个激光雷达赛道刚刚被资本点燃的岁月，回看几只当年被寄予厚望的美股激光雷达明星股，或许能从这段历史脉络中找到今日格局背后的答案。

激光雷达技术是一种遥感技术，它将传统的雷达技术与现代激光技术相结合，利用激光脉冲发射到物体并返回传感器，来测量物体的距离、方位、高度和速度，从而创建真实世界环境中的自动驾驶3D地图。

在过去，这项技术通常安装在飞机或无人机系统上，但如今市场正逐渐考虑将其运用到地面上的自动驾驶汽车行业，作为自动驾驶汽车的"眼睛"，不断扫描周围环境，为车辆的计算机系统提供高分辨率的环境地图。

目前市场上出售的大多数新车都仅使用普通雷达传感器。比如在车辆试图挪进一个狭小停车位时，那种"滴滴"的提示声就是雷达系统在辅助停车。

很少有汽车制造商现在就采用激光雷达作为汽车传感器，最大的原因就是成本过高。

因此，如果这些激光雷达公司未来能够实现成本优化和大批量生产，那么随着智能电动车的快速崛起，投资者们对激光雷达行业的未来也充满期待。

电动车板块已被爆炒了好几轮，激光雷达是否也会迎来同样的高光时刻，值得关注。

当然，这个世界并不存在免费的午餐，任何高额回报的赌注也都伴随着巨大的风险。

特斯拉的掌门人马斯克就公开旗帜鲜明地反对激光雷达传感器在自动驾驶汽车上的运用。

他认为地面交通过于复杂，靠激光雷达系统想要捕捉行车环境的所有变化很困难，而特斯拉的自动驾驶系统是基于已经在路上行驶的约42万辆汽车所反馈的数据建立起来的自动驾驶网络系统。

从长远来看，科技永远是在进步之中的。如果未来十年自动驾驶电动车普及率非常高，且这些车辆都拥有统一的自动驾驶系统进行控制，就能将人为不可控因素降到最低，提高道路安全性。

很多技术在最初阶段成本都非常高，只在小众市场中运用，随着技术进步，成本不断下降，才会逐步普及到大众领域。因此，拿出一部分资金在这个行业进行押注，仍然是值得考虑的选择。

下面来看几只近期已启动的激光雷达个股。首先介绍行业内的龙头——全球最大的激光雷达传感器制造商Velodyne Lidar，股票代码VLDR。

该公司于今年7月通过与一家SPAC合并的方式上市，目前股东中包括创始人David Hall以及战略投资者福特汽车、百度、尼康以及现代。

目前一些全球知名的大型汽车制造商，如奔驰、福特等，已经开始应用Velodyne的激光雷达传感器，公司也与谷歌展开了合作。

股价自合并之后从10美元左右一度被爆炒到32.50美元，随后回落到当前的18.32美元。从投资风格上来说，笔者倾向于要么投资行业的龙头老大，要么投资管理层特别优秀的公司。

VLDR作为行业龙头，目前的价格泡沫并不算大，起码要比那些电动车股的泡沫小一些。计划在下周一18.50美元附近建个底仓，如果股价继续回调，就等14美元到12美元之间继续加仓。

基本上在开始建仓时，不必过于计较股价是否已处于最低底部，因为短期走势难以预测，即便是机构也很少能买在最低卖在最高。

对于看涨的股票，只要分批建仓、控制好仓位，能在相对低位买入即可，后续成本会慢慢平摊下来，切忌一下子满仓，那样会让自己陷入被动的局面。

第二只激光雷达股是Luminar Technology，股票代码LAZR，也是笔者最看好的股票之一。LAZR同样通过与一家空白支票公司合并上市，股价在周内被爆炒至最高47.80美元，短短数天翻了近五倍，随后一路回落。

目前股价已跌至10日均线附近的28.12美元。这种走势并不奇怪，因为SPAC公司初期都会出现暴涨暴跌、波段剧烈的行情。

短期涨幅过大过快，大笔获利盘在高位了结属正常现象，股价便会快速回落。

计划在周一少量买入作为观察仓，但28.12美元这一价位短期来看仍偏高，如果股价能继续回落到15至20美元之间，会考虑加仓。

这家公司的天才创始人Austin Russell今年才25岁，是全球最年轻的亿万富翁。

从他的履历来看，他并非普通意义上的学霸，而是一个天才儿童。等他成长到三十多岁、四十多岁时，前途不可限量。

他很有可能在未来超越行业老大VLDR，坐上龙头的位置。Luminar生产的激光雷达传感器可以对从汽车到车道250米范围内的所有物体进行检测和分类，并且可以在夜间辨别黑色物体，核查物体的移动速度。

公司背后有"PayPal黑帮"之一的Peter Thiel（同时也是Palantir的CEO）支持，还有沃尔沃的战略投资。

公司还与英特尔达成协议，为其旗下子公司的第一代自动驾驶车队提供激光雷达传感器。公司还表示，未来会将传感器成本大幅降低到500美元至1000美元。

这对投资者而言是一个非常重要的信息。要知道，特斯拉在近两年也是极力压缩成本，依靠环保补贴、绞尽脑汁将账面做成盈利，之后又依靠上海超级工厂提高产能，才迎来了股价的大爆发。

前文已经提到，激光雷达技术想要在自动驾驶汽车领域得到普及和应用，最大的难题就是传感器成本过于昂贵，这些成本不仅包括物理硬件，还包括支持软件以及开发和验证的相关费用。

因此，尽管该技术已得到自动驾驶行业内众多人士的肯定（除马斯克之外），但想要加速这一技术的商业化进程，成本问题就是必须跨过的一道坎。

在过去几年里，Luminar公司在降低成本方面取得了很大进展，其产品也因价格优势而逐步推向市场。

对于以上四只SPAC新股，虽然股价距离此前的10美元都已上涨了一些，但未来的上行空间依然很大。

对于短期获利者来说，这一轮已经结束，可等待股价下一轮起涨时再进入；而从长期来看，这个行业的商业化之路才刚刚开始。

看看那些火热的SaaS股票，随便挑出一只股价都能轻松涨几倍，被爆炒的电动车板块，资金不也是一直依靠国家政策、吃补贴、增发股票圈钱来抢占市场份额吗？这也挡不住其股价的暴涨。

激光雷达行业的成本问题，相信随着技术的快速发展会找到解决方法，毕竟目前自动驾驶领域的绝大多数业内人士都认为这项技术能够快速帮助智能车实现真正的自动驾驶。

时光飞逝，五年过去了，当我们把时间线拉回到2025年再回看这些当年被资本追捧的美股激光雷达明星，答案已经清晰得让人吃惊。

曾经被寄予厚望、创始人是斯坦福退学天才的Luminar，2025年12月15日正式向美国法院提交了破产重组保护申请。

在这之前的11月，最大金主沃尔沃直接翻脸，宣布从2026年开始彻底取消旗下核心车型标配Luminar激光雷达的合作协议。

而德国老牌激光雷达鼻祖Ibeo也早早启动了破产程序。反观大洋这一边，2024到2025年间，全球乘用车高阶辅助驾驶激光雷达市场已经彻底变成了中国企业的后花园。

华为、禾赛科技、速腾聚创、图达通几家一齐发力，斩获了全球约92%的乘用车激光雷达市场份额。

但令西方媒体乐开花的是，即便如此，速腾聚创2025年上半年仍报出高达1.49亿元人民币的净亏损，禾赛科技过去几年出海拓展也是动辄亏损上亿元。

在只信奉短期财报的西方媒体眼里，这成了茶余饭后的绝佳笑话，他们傲慢地认为，中国人根本不懂核心商业逻辑，只会用惨烈的价格战把国际同行卷死。

可这套逻辑看似无懈可击，中国企业家真有那么傻吗？答案藏在一场关于"芯片化"和"数字化"的中国式终极豪赌里。

仅仅三四年前，一颗激光雷达国外供应商敢卖到五千美元甚至上万人民币，而到2024年底，禾赛科技产品的平均单价已被打到仅3242元人民币左右。

中国工程师硬生生把成百上千个复杂脆弱的光学零件，全部集成到了几块小小的半导体SoC芯片上，用独有的数字芯片架构，把机械旋转的宏观物理世界，强行拉入了电子微观的数字世界。

前期利润表上的亏损红字无法避免，可一旦年销量冲上几百万台，前期研发费用被庞大基数一分摊，每台综合成本便断崖式下跌。

2025年第二季度，禾赛科技交出了让华尔街目瞪口呆的财报，一举扭亏为盈，当季实现4410万元人民币的净利润，彻底打破了西方所谓"量产即亏损"的魔咒。

更可怕的是，中国企业转头就把这套在汽车上历经考验的技术，降维打击到了机器人赛道。

2025年速腾聚创机器人领域激光雷达总销量突破30.3万台，同比暴涨超11倍，非汽车业务收入占比飙升到近50%。

外媒分析师只盯着资产负债表上的"亏损"两字，却没看懂中国正在用几亿元的试错代价，彻底买断一个万亿级未来产业的全球定价权。

那几个亿的账面亏损，不是把钱打了水漂，而是给所有企图在人工智能感知层卡脖子的西方垄断企业，修建了一座永远无法翻越的叹息之墙。