突发！海内外巨头们纷纷涌入这个赛道，这门生意还能火多久？

美股AI算力租赁商Nebius第二季度营收5.823亿美元，同比大增454%，周三股价暴涨超34%。

前一天，另一家新云公司CoreWeave同样交出强劲业绩，在手订单储备规模达1040亿美元，股价大涨逾19%，年内累计涨幅超50%。

此番上涨点燃了整个美股AI基础设施板块，新云、存储、光通信齐飞。

马斯克在全员会上宣布，AI收入将在9月首次超越SpaceX所有其他业务收入，并定下明年底AI算力达10吉瓦的目标，对应潜在年收入3000亿至5000亿美元。马斯克高喊"我们必须取得AI的胜利"。

SpaceX大家都知道，主体是发射星舰的，现在AI算力收入马上要成为公司的收入支柱了。

大模型巨头Anthropic与谷歌达成协议，锁定未来五年的算力容量，部署将从2027年左右开始扩大规模，交易总额高达2000亿美元。疯狂抢占算力资源。

为什么海外算力突然告急？

原因是最近智能体的发展大大加速了。目前开始使用智能体的人员可能几十万人，仅仅在这样的规模下，就已经面临非常严重的算力短缺。

但全世界有七八十亿人。哪怕一亿人都开始大规模使用AI来辅助工作，当前的算力也远远不够——要么开发出更高效率的底层大模型，要么建设更多的数据中心。

AI需求爆发带来的算力需求快速增长。全球数据中心需求将从2025年的约82GW增长至2030年的约220GW，接近增长2倍。

国内方面，巨头也开始"ALL IN"了！

8月12日，腾讯披露二季度财报，有个罕见的信号出现：自由现金流录得-138亿元。二季度资本开支528亿元，同比增长176%，远超市场预期的321亿元。

增加的钱哪里去了？主要是加大对AI基础设施的投入。

腾讯首席战略官表示，如果公司把算力租给第三方，几乎立刻就能收回设备折旧成本。现在很多新兴云厂商都是这么操作的。但公司有着不一样的布局，会把绝大部分新增算力用于自研大模型，力求做到行业顶尖水准，同时落地自研AI应用，拿下国内市场龙头地位。

今年3月，WorkBuddy刚开始起量时，PC端月访问量还是885万次。到了6月，这个数字已经增长到2097万次。一向更看重ROI、花钱也更克制的腾讯，终于愿意投钱了——不是因为AI热所以不得不投，而是看到这门生意开始有赚钱的可能。

此前，阿里巴巴计划将模块化数据中心全球产能提升2倍以上。

算力价格还在持续上涨，看一组最新的租赁价格数据：H200月租报价已攀升至12万至14万元/台，较年初的6-7万元几乎翻倍。B300的按需租赁均价自去年11月以来暴涨超一倍。

有云服务商已通知客户，B200的续约价格将在今年10月从现行的2.63美元/小时涨至5.10美元/小时，涨幅约94%。供给紧张态势丝毫没有缓解的迹象，交付周期已延长至明年第二季度。

芝加哥商品交易所已经宣布，预计10月初推出算力期货合约，分别跟踪H100和B200的租赁成本指数。算力正在像石油一样，成为一种可以期货交易的大宗商品。

为什么国内和海外的巨头这个时点在疯狂抢购算力？

算力在人工智能时代不亚于工业时代石油的作用，就是AI的血液。AI发展到现在，已经逐步切入各个行业，从辅助办公、写代码，到AI智能体可以直接独立办公。未来对于算力的需求只会大，不会少。

算力租赁这门生意正在被验证。Nebius和CoreWeave的业绩和股价表现说明，AI算力需求是真实存在的，而且还在加速。这不是靠炒作的AI行情，是有实实在在的订单和收入支撑的。

算力基建的卖水人逻辑依然成立。无论哪家AI公司最终跑出来，它们都需要算力。Nebius几乎全部营收都来自云业务，这就是典型的卖水人生意。

国内算力产业链有追赶空间。腾讯单季资本开支翻近三倍，阿里扩产数据中心，说明国内巨头正在加速追赶。但国内芯片的算力效率与海外差距明显，同等算力输出需要更多芯片和电力，这意味着国产替代的空间巨大。

对于普通投资者来说，算力基础设施这条链上的机会，可能比押注具体哪个大模型跑出来更确定。Nebius单季超5亿美元的AI云收入、CoreWeave超千亿美元的在手订单，这些数字背后是一个还在青春期、远未到天花板的行业。