最近美国股市像坐过山车一样往下栽，特朗普那边也坐不住了，直接在社交平台上甩出狠话，还连用三个感叹号冲中国喊话。

特朗普上台后一直靠关税这张牌跟各国较劲，尤其是对中国加码征收，结果自家最高法院一锤定音，说这些关税违法。这下子，美股投资者彻底炸锅，资金像逃命一样往外跑，道琼斯指数一天内就跌了上千点，纳斯达克和标普500也跟着遭殃。科技股更惨，IBM创下26年来最大单日跌幅，其他像特斯拉、微软这些巨头也丢了3%以上。

整个春节假期，美股累计跌幅不小，资金转头涌向黄金白银避险，金价直接破了5240美元一盎司。特朗普一看这架势，赶紧签行政令，启用1974年贸易法第122条，先加10%关税，隔天又改成15%，还发帖说立即生效，并且警告说几个月内会有新关税。投资者可不买账，因为这条法上限就15%，有效期只有150天，对中国那种高关税空间没了用。

关税王牌被废，美股恐慌加剧

最高法院的裁决来得突然，6比3票数通过，连特朗普自己任命的两位大法官都站对面，这等于白宫后院着火。已收的关税得退1750亿美元，未来十年1.4万亿美元收入泡汤。特朗普气得当晚就行动，行政令一签，美股期指就跳水。

第二天早上，他又在平台上加码，税率拉到15%，帖子里直指法院裁决荒谬反美。全球市场反应激烈，道指跌1.66%，标普跌1.04%，纳斯达克跌1.13%。资金撤离速度创16年来新高，投资者群里都在吐槽，这波操作太乱。国内民调早显示，六成美国人不赞成关税，四成半觉得经济变糟。

共和党国会席位本来就悬，2026年中期选举在眼前，2月11日众议院已经投票取消对加拿大的关税，党内都开始反水。美联储的博斯蒂克放话，说通胀如果不对劲，就得考虑加息。关税抬高物价，通胀上来，加息又压股市，这链条一环扣一环，特朗普站在起点上，越玩越被动。

2025年贸易逆差创纪录，商品和服务逆差9015亿美元，商品单独12409亿美元。从中国进口是少了1100亿美元，可越南涨40.5%，印度19.3%，墨西哥也跟上，美国人买东西没少，花的钱还多了。耶鲁大学算过，取消这些关税，2026年每家美国家庭能多1200美元收入。

访华前夕筹码缩水，博弈升级

2月20日法院裁决那天，白宫还确认特朗普3月31日到4月2日访华。这时间点太微妙，关税工具刚被砍，手里牌少了不少。《华尔街日报》直说，中方谈判优势大了，大豆订单、波音飞机、能源出口都难谈。路透社也分析，中国不太会大买美国大豆。中国商务部回应得稳，反对单边关税，说贸易战没赢家，保护主义没出路。如果美方继续用其他法加税，会评估对等措施。

稀土这块，中国占全球60%开采、90%精炼，94%永磁体出自中国。美国军工库存就剩三个月，特朗普2月2日的120亿美元计划，分到50种矿产，每样钱都不够。建矿山得16年，不是砸钱的事。中国产业链齐全，联合国工业分类全覆盖，短期谁也比不了。

中国稳得住，手里稀土和产业链两张牌。150天倒计时走着，访华窗口近，筹码越少。美方需求更急，数据摆着。局面就这样，特朗普选硬扛还是台阶下？股市还跌，通胀升，选民不满，中期选举悬。