跌幅够惨，调仓捞了一些白酒

2026年3月4日晚九点后，我用Choice拉了一下ETF基金的数据，主要是看相对前期高点的回撤，要求基金类型是被动指数型，含QDII，要求相对前期高点回撤大于-40%，可以得到68只基金，本文简单展开一下它们的数据。

数据来源：妙想Choice，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

这些ETF相对前期高点回撤较大。

以榜单第一名为例，生物医药ETF汇添富（159839），相对前期高点回撤是-68.50%，接近-70%了，不可谓不多，该基金成立于2021年2月1日，截至2025年12月31日，单位净值是0.3577，今年又下跌了5.34%，截至2026年3月4日，单位净值是0.3386，该ETF跟踪的是国证生物医药指数。

数据来源：天天基金，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

上述相对前期高点依然腰斩的ETF基金跟踪的指数，我这里罗列一下：生物医药、CS医药创新、中证医疗、CS生医、300医药、恒生互联网科技业、医疗保健、中证生科、中证酒、恒生医疗保健、医疗器械、房地产、800医卫、细分医药、CS创新药、细分食品、内地地产、中国互联网50人民币、食品饮料。

距离高点回撤在-50%~-40%的有800消费、医药50、800地产、中国教育人民币、医药健康100、上证消费、标普中国新经济行业指数、全指医药、疫苗生科、国证食品、消费80、CS消费50、CS食品饮、医疗健康、上证医药、新能源、港股科技、光伏产业、港股通医药C港元、恒生科技指数。

保留规模合并值大于50亿元的13只基金单独展示见下表。

数据来源：妙想Choice，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

规模最大的是恒生科技ETF（513130），为425.06亿元（看好的资金还真不少），截至2026年3月4日，相对前期高点的回撤是-40.35%。

规模次之的是中概互联网ETF易方达（513050），为398.59亿元，截至2026年3月4日，相对前期高点的回撤是-51.11%，已经腰斩了，比恒生科技还惨。

第三名是恒生互联网ETF（513330），规模346.45亿元，截至2026年3月4日，相对前期高点的回撤是-59.03%，跌这么惨，是因为它们都不是HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence）吧。

榜单上的酒ETF（512690），规模188.77亿元，截至2026年3月4日，相对前期高点的回撤是-55.98%；

消费ETF（159928），规模208.92亿元，截至2026年3月4日，相对前期高点的回撤是-49.80%。

两只食品饮料ETF，规模都是50多亿，相对前期高点的回撤分别是-51.61%、-44.31%。

总体看，就是医药、消费、光伏、恒生科技等相对较惨，秉着逆向投资的思维，我本人3月4日捞了一些白酒。声明：白酒占我资产比例有限，请谨慎抄作业，我只是记录本人的投资记录和所思所想，抄作业盈亏自负。

今天看韭圈儿的文章《宏观乱纪元，「质量价值」能带给我们的安全感》提到了中泰资管的田瑀，也在逐步加仓白酒；再去看看了看张坤的易方达优质企业三年持有期混合，五年涨幅为-33.00%，个人觉得该适当逐步配置一点白酒了。

数据来源：天天基金，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

截至2026年3月4日，中证白酒指数市盈率ttm为18.14倍，处于近10年分位点1.96%的位置，在机会值21.06倍以下。

数据来源：WIND，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

市净率4.82倍，处于近10年分位点10.37%的位置，在机会值5.19倍以下。

数据来源：WIND，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

股息率3.92%，处于近10年分位点92.56%的位置，高于机会值2.54%。

数据来源：WIND，截至20260304，历史业绩不预示未来走势

从市盈率、市净率、股息率来看，白酒指数的估值性价比都是比较不错的。当然，估值只是一方面，投资还需要看企业未来的发展，这个就仁者见仁智者见智了，我个人选择慢慢介入捞一些，积攒优质企业股权思维总是对的。

再次强调，以上是我自己的个人思考，不构成投资建议。

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以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。

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