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编辑：YH

2026 年 7 月央行最新金融数据刚一出炉，就在坊间炸开了锅，上半年住户存款新增 7.58 万亿元，同比少增 3.19 万亿元，降幅接近三成。

更值得注意的是，4 月、5 月连续两个月出现住户存款净流出，合计规模超过 2 万亿元。这是近十年来极为罕见的连续双月负增长。

很多人开始猜测：中国人不爱存钱了？储蓄的天要变了？真相远比表面数字复杂，这场万亿级的资金迁徙背后，藏着每一个家庭都需要看清的财富逻辑。

数据真相：总量仍在高位，增长动能悄然转弱

很多人看到 "存款少增" 就误以为老百姓手里没钱了，这其实是典型的认知偏差。截至 2026 年 6 月末，全国居民存款余额达到 173.48 万亿元，总量依旧处在历史高位，全民整体的资金储备并没有缩水。真正发生变化的是增长速度和结构。

2026 年上半年新增住户存款 7.58 万亿元，对比 2025 年同期的 10.77 万亿元，确实少增了 3.19 万亿元。

这种 "总量上涨、增量放缓" 的反差，就是储蓄格局转变最直观的信号。前几年居民存款持续爆发式增长，根源是大众的防御性储蓄需求。

就业环境不确定性增加、房地产市场调整、理财市场波动，很多人压缩消费，暂停买房、大额投资，多余资金全部转入银行定期存款，用来抵御未知风险。而现在，这股防御性储蓄的动能正在逐步减弱。

核心推手：数十万亿高息存单迎来集中到期潮

推动储蓄格局变化的第一个关键力量，是定期存款的集中到期。2022 年到 2023 年那两年，三年期、五年期定存利率还能达到 3% 甚至更高，大量居民选择把钱锁进去锁定收益。

这批钱从 2025 年开始陆续到期，2026 年、2027 年将迎来真正的高峰。中金公司测算数据显示，2026 年全年居民定期存款到期规模大约是 75 万亿元，其中 1 年期以上的就有 67 万亿元，这个数字比 2025 年还要再增加 8 万亿元。

上海有位储户二十万的大额存单三年前利率是 3%，到期后续作利率只剩 1.55%，他坦言知道利率在跌，但真正看到数字的时候还是愣了一下。

这不是个例，而是 2026 年数千万到期存款储户正在经历的共同处境。当高息时代的记忆还没褪去，续存时面对近乎腰斩的利率，大量储户自然会开始寻找其他资金出口。

利率下行：存款收益持续缩水的底层逻辑

存款利率为什么一降再降？背后有银行经营的现实压力。净息差是银行最基础的利润支柱，也就是贷款利息收入与存款利息支出之间的差额。

近年来，为了降低实体经济融资成本，贷款利率持续下行，银行资产端收益不断萎缩。如果存款端成本不降，银行的利润空间就会被持续挤压。截至 2025 年四季度末，商业银行净息差已经跌到历史低位，银行不得不主动压降负债成本。

2026 年 6 月，央行实施年内第三次降息，10 个基点的下调很快传导至存款端。以国有大行为例，1 年期定期存款利率从 1.45% 降至 1.35%，3 年期从 1.95% 降至 1.75%，5 年期从 2.00% 降至 1.80%。

这意味着 10 万元存 5 年定期，每年利息收入减少 200 元。业内普遍判断，下半年存款利率还有下行空间，今天觉得 1.25% 已经很低，再过一两年回头看，可能还得羡慕当下这个数字。

资金去向：从定存到多元配置的迁徙路径

钱从银行定期存款里流出来，去了哪里？央行数据给出了清晰答案：上半年非银行业金融机构存款增加 4.65 万亿元，同比多增 2.1 万亿元。

这说明大量资金转向了理财、基金、保险、国债等渠道。国家金融与发展实验室相关专家表示，这种 "居民存款少增、非银存款多增" 的格局自 2025 年末便已延续，2026 年呈现加速之势。这不是老百姓不再存钱，而是存钱的方式变了。

具体来看，短期或灵活期限理财产品成为不少人的首选，国债逆回购、货币基金因为流动性好、收益相对稳定也受到青睐。

储蓄型保险因为能锁定长期利率，咨询量和投保量都有明显上升。还有一部分资金流向了黄金、债券基金等品类。

值得注意的是，这种搬家主要发生在低风险品类之间，真正大规模进入股市的资金占比并不高，多数人依然把本金安全放在第一位。

分化加剧：不同年龄段储蓄观念的碰撞

储蓄格局变化的过程中，不同年龄段的选择呈现出明显分化，中老年群体依然对银行定期存款有很强的信赖感，哪怕利率走低，也倾向于续存或者换成大额存单。

在银行网点经常能看到两鬓斑白的老人，拿着存折反复确认利率后，依然选择把钱存成定期。对他们来说，看得见的本金安全比多几百块利息重要得多。

年轻群体的态度则截然不同。很多二三十岁的上班族认为，把大笔资金放在利率 1% 出头的定期里，连通胀都跑不赢，属于被动贬值。

他们更愿意尝试银行理财、指数基金定投、黄金积存等产品，追求在可控风险下的更高收益。央行二季度城镇储户问卷调查显示，愿意选择 "三年以上长期储蓄" 的居民占比只有 17.2%，而 2022 年这个数字是 34.8%，近乎腰斩。这种代际观念的差异，正在重

塑整个储蓄市场的结构。

正反博弈：储蓄减少是好事还是坏事

关于储蓄增速放缓，市场上一直存在两种截然不同的声音。乐观的观点认为，这是居民消费信心恢复的信号。

钱从银行里流出来，一部分用于消费，一部分用于投资，能够带动经济循环，对整体经济复苏是利好。

防御性储蓄下降，说明大家对未来收入和就业的预期在好转，愿意把钱拿出来流动，而不是攥在手里过冬。

谨慎的观点则提醒，不能过度解读为消费全面复苏。实际上流出的资金大部分还是在金融体系内部循环，从存款变成了理财、保险，真正转化为消费的比例有限。

而且 62.9% 的居民依旧倾向 "更多储蓄"，说明防御性心态的底色并没有根本改变。超八成受访者存钱的首要目的是应对疾病、失业等未知风险，仅一成左右是为了赚取存款利息。

储蓄率适度下降是正常的，但如果下降过快，也可能反映出居民收入预期的波动。

未来预判：明后年储蓄市场的三大趋势

综合存款到期周期、利率走势、人口结构变化等多重因素推演，如果宏观环境保持平稳运行，2027 年、2028 年居民储蓄会迎来更为明显的结构性调整。

第一个趋势是长期定期存款占比持续回落，储户更倾向于中短期、灵活型的储蓄产品，期限溢价会进一步收窄，甚至长期利率低于短期的倒挂现象会更加普遍。

第二个趋势是居民资产配置多元化加速，纯银行存款的家庭占比会继续下降，"存款打底 + 低风险产品补充" 会成为主流配置模式。

第三个趋势是银行服务重心从吸储转向财富管理，国有大行侧重通过理财、保险、基金等中间业务创收，中小银行则通过差异化定价和特色产品维持客户。这三大趋势不是短期波动，而是利率市场化进程中的长期方向。

理性应对：普通家庭的资金配置思路

面对储蓄市场的变化，普通家庭既不用恐慌，也不能盲目跟风，首先要预留足够的应急备用金，这部分资金可以放在活期存款、货币基金里，保证随时能用，这是家庭财务安全的底线。

其次根据资金使用周期选择存放方式，三五年不用的闲钱，可以考虑配置储蓄国债、长期储蓄险来锁定利率；一两年内可能用到的钱，放中短期理财或者大额存单更合适。

特别要提醒的是，不要因为存款利率低就贸然投向不熟悉的高风险产品。很多人看着利息少就着急，听说某个产品收益高就冲进去，最后本金受损反而得不偿失。

定期存款依旧具备不可替代的保值作用，只是很难继续作为家庭唯一的资金存放渠道。平衡好安全性、流动性与收益，理性适应财富市场新周期，比追逐短期收益重要得多。

官方信源链接：

中国人民银行 2026 年上半年金融统计数据报告

中国人民银行 2026 年二季度城镇储户问卷调查报告

中金公司银行业研究报告《2026 年存款到期规模与资金流向测算》

国家金融与发展实验室相关研究分析

融 360 数字科技研究院 2026 年银行存款利率监测数据

2026 年 6 月央行降息公告及 LPR 报价数据