今天，市场整体走的比较一般。

虽然午后跌幅明显收窄，但全市场超3900只个股收跌。

沪深两市成交额约2.44万亿元，较前一交易日略有缩量。

从今天的消息面上看，布伦特原油期货主力合约一度站上100美元/桶，随即带动A股能源化工板块走强。

而油价上涨带来的影响就是前期领涨的科技方向出现普跌，市场跷跷板效应还是比较明显。

这方面后续也需要我们持续跟踪，另外有一点好的方面，那就是虽然油价上涨，但是午后探底回升。

可以看出，随着市场对消息不断地消化，油价波动对A股造成的影响，或者说“跷跷板”关系有所减弱。

我们再来看看今天走的比较强的方向：

风电设备

当天引人注目的，或是风电设备板块的午后反转大涨。

从盘面上看，午后开盘不久，该板块从一度跌超1%的位置迅速拉升，半小时内最高涨幅逼近5%。

wind数据显示，风电设备指数在此次急拉之前，已实现“六连阳”。

而就在周三，板块还出现了近期少见的明显放量，或许显示出资金关注度正在提升。

那么，是什么催化了风电板块的突然走强？

消息面上，英国宣布自4月1日起，取消33项风电核心组件的进口关税，包括叶片、电缆等关键部件，税率由原来的6%或2%直接降至零。

根据市场机构测算，此举或释放高达220亿英镑的投资潜力，加速北海海上风电项目的落地。

另一方面，国内也在持续加码绿色能源，近日发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出，国家枢纽节点新建数据中心的绿电使用比例需超过80%，并将可再生能源利用情况纳入节能审查重点。

这一要求背后，折射出数字经济对清洁电力日益增长的刚性需求。

化工板块

整体偏弱的市场中，化工板块却成为近期亮眼方向之一，板块聂十余只成分股涨停，甚至有9天5次封板。

从价格方面来看，其实传统化工品价格自去年四季度以来逐步企稳，部分细分产品如纯碱、PVC、己内酰胺等已出现温和上涨，行业库存水平处于近五年低位，供给端约束明显增强。

另一方面，目前化工正从高端材料到电子化学品，从绿氢耦合到碳捕集利用（CCUS），传统化工企业正通过技术升级打开第二增长曲线。

消息面上，下午国际油价重返100美元/桶附近，布伦特主力合约一度突破关键关口，直接推升石油化工链成本中枢。

在“油强化弱”格局下，具备一体化优势或原料自给能力的化工企业，盈利弹性或优于同行。

还有当前，化工板块整体估值仍处于历史30%分位以下，但ROE已连续两个季度环比改善。

煤炭板块

今天煤炭板块也表现活跃，板块内多家个股盘中创出2018年以来新高。

首先，供给端持续收紧。

据公开数据，2025年全国原煤产量同比增速已连续三个季度低于1%，而进口煤受国际地缘及价格倒挂影响，增量有限。

与此同时，电力需求却在悄然攀升，今年1-2月全社会用电量同比增长6.8%，其中数据中心、AI算力中心等新型负荷贡献显著。

火电仍承担着基荷保障角色，电煤需求韧性或超预期。

其次，煤炭企业的盈利模式正在发生质变。

过去被视为“周期顶点”的高利润，如今正通过高比例分红和低资本开支转化为可持续的股东回报，这类“类债券”属性的高股息资产吸引力显著增强。

还有就是在新能源尚无法完全承担系统稳定性的过渡阶段，煤炭作为能源安全的重要支撑方向之一，其保供价值被政策层反复强调。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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