紧盯原油期货，股市严控仓位

周末从老家返程，开始进入工作状态，我的春节算过完了，公号也恢复正常更新。回家免不了喝酒打麻将，每天喝得晕晕乎乎的，就算盯盘也效果有限。

长假期间美以伊战事开启，市场波动较大，被动降低了一些仓位，以防不确定性带来的伤害。对于战事的走向，战争的烈度、持续的时间，全市场都在猜测，都有各种情景假设。我们不是地缘政治专家，对于地缘博弈很难做出自己的预判。那怎么办呢？其实，盯着原油期货走势就可以了。原油对中东地缘冲突的反馈更为敏感，原油期货市场对战争走向也更敏锐。原油期货持续拉升，或者短暂回撤后，再创新高，那就是这个事情还在发酵，我们就必须严控仓位，不能抄底加仓。反之，如果原油期货持续滞涨或开始回落，那表明冲突趋于缓和，甚至结束，这时候才考虑积极加仓。

按照伊朗以往的表现，市场一开始普遍不看好其抵抗决心和意志，但后来的事实证明，随着最高宗教领袖等一众首脑被炸身亡，分裂散漫的民心反而被凝聚，民族情绪和抵抗意志被激发，这估计是美以那帮战争贩子所没有料到的。伊朗的反击力度已经超出了市场预期，整个金融市场对战争的强度和持续时间，其实并没有做好准备，更未充分定价。这就是风险所在，也是我们不得不控制仓位的理由。如果霍尔木兹海峡持续被阻断，中东国家被动大幅度降低原油和天然气产量，那么对全球供应链和经济的广泛冲击，必将因为石油危机的爆发而体现出来，中美等主要经济体的宽松货币预期，也将因通胀高企而被逆转，这是股市必须面对的潜在系统性风险。

目前最有爆发力的方向，无疑是受原油和天然气价格暴涨带动的油气股、化工股、电力设备股。此外就是战争受益方向，包括部分军工（无人机反无人机、导弹、弹药、硝化棉等）、航空航天股）、航运造船、粮食安全（化肥农药、种业）等，而对其它很多方向，其实都是利空的，包括科技、消费、航空旅游等。在俄乌冲突尚未结束之际，再度爆发另一场中级烈度的大规模局部战争，这对全球金融市场的心理冲击，是不可低估的，市场风险偏好下降和避险情绪的回升，是毋容置疑的。人类离三战还有多远，我不知道，我只知道这个世界越来越乱，丛林世界离我们越来越近。所以，好好活着，做好风险防范，比什么都重要。

今天是三八妇女节，祝愿我们的半边天节日快乐！

2025/03/08