比特币是欧美给中国挖的坑？可如今回头一看，最终究竟是谁在坑里

2026年11月初，比特币在7.7万美元附近徘徊。2025年10月6日，它曾冲上126080美元的历史高点。

按11月4日约80405美元的报价计算，从山顶到现在已跌去近四成。2026年10月，比特币又跌了7.3%，连续第二年在10月下跌。

这几年一直有种说法：比特币是新时代的“数字黄金”，中国一禁再禁，错过了一个时代。说得更玄乎的，干脆称这是欧美挖好的坑，跳也不是，不跳也不是。

坑到底是谁挖的，又是谁掉了进去？把时间拨回2025年春天，能看得更清楚。

那时，美国总统特朗普正大张旗鼓地要把美国打造成“全球加密货币之都”。2025年3月2日，他在“真实社交”平台发文：“美国加密货币储备将提升这一关键产业的地位，此前该产业多年来一直遭受拜登政府的腐败打压。这正是我签署数字资产行政令、指示总统工作组推进加密货币战略储备的原因。”

这番话呼应的是他2024年7月在“比特币2024”大会上的竞选承诺：“我将阐述我的计划，确保美国成为地球上的加密货币之都和全球比特币超级大国，我们一定会做到。”

储备里装什么？

特朗普起初点了瑞波币、Solana和Cardano的名，消息一出，这几种代币应声大涨。随后他又补了一句：“显然，比特币和以太坊作为其他有价值的加密货币，将成为储备的核心。

我也喜欢比特币和以太坊。”一条帖子，几个币名，市场就跟着跳了一轮。行业内部也有不同声音。

Coinbase联合创始人布莱恩·阿姆斯特朗就认为，只纳入比特币的储备会更强大。连“储备买什么”都莫衷一是，这份国家战略的成色可想而知。

更值得玩味的，是美国政府手里的币从哪儿来。答案是：大部分是从犯罪活动中没收的。

特朗普曾放话：“长期以来，我们的政府一直违反每一位比特币持有者都铭记于心的基本原则——永远不要卖掉你的比特币。我的政府的政策将是：美利坚合众国保留政府目前持有或未来获得的全部比特币，我们将保留100%。这实际上将成为国家战略比特币储备的核心。”说得斩钉截铁。

据Arkham Intelligence的统计，美国政府持有约30.68万枚比特币，按11月初的价格算，价值约246亿美元左右；此外还持有约1.74万枚以太坊。2025年3月6日，特朗普签署行政命令，正式宣布建立“战略比特币储备”。

储备的来源被明确限定为司法没收所得，不动用纳税人的钱主动购买。换句话说，这是一份不花本钱的储备。吆喝声震天，口袋却一分不掏。

而一年多过去，这个储备没有购入一枚新币；根据行政令，财政部负责设立办公室统一管理相关账户。真正掏钱的是谁？

是那些听到“国家储备”四个字就冲进场的人。美国并不是唯一手握比特币的国家。

中国也曾持有与美国规模相当的比特币，以太坊的持有量更是远超美国。这些资产来自PlusToken传销式骗局的查处，属于依法罚没、依法处置的涉案财产。

一个国家如果不公开数据，外界很难知道它确切持有多少，有说法认为，中国此前已处置了价值约200亿美元的比特币。罚没资产本就应当依法处置，这和“囤币炒币”是两回事。

英国此前在一起投资诈骗案中查获了超过6.1万枚比特币。其他国家也有持仓，萨尔瓦多最具代表性，持有6000多枚比特币。

萨尔瓦多的故事格外耐人寻味。2021年，它成了全球第一个把比特币定为法定货币的国家，一时风头无两。

可到了2025年1月，该国修订了相关法律，不再强制所有商户接受比特币。原因很现实：为了拿到国际货币基金组织的资金支持。

一个国家押上法定货币地位的豪赌，最终要靠传统国际金融机构的贷款来收场。所谓“去中心化”的理想，碰上国家财政的硬约束，退得比谁都快。

再看美国那场储备风波之后的行情。2025年2月初，比特币还处在10万美元上方的高位，到了3月初的那个周末，已经跌去近20%。

储备消息一出，比特币一度收复超过15%的跌幅，可随后一个交易日又吐回大半。以太坊的走势也差不多，冲高，回落。

消息刺激来得快，去得也快。特朗普重返白宫后，在就职后的最初几天就成立了加密货币工作组，由时任白宫人工智能与加密货币事务负责人戴维·萨克斯牵头。

工作组的任务之一，是研究建立国家加密货币储备，并为行业拟定监管框架。

2025年2月，萨克斯说：“我今天在国会山与众议院和参议院银行及金融委员会的领导人会面，他们非常致力于在今年内推动立法在众议院和参议院获得通过，以提供数字资产生态系统所需的明确监管框架，从而维持美国的创新活力。”

他也留了一句：“推动立法在国会通过需要时间。”这句话后来应验得很彻底。

2025年3月7日，特朗普政府在白宫举办加密货币行业峰会。白宫通讯办公室称，与会者包括加密行业知名创始人、首席执行官和投资者，以及总统数字资产工作组成员，“特朗普总统的政策愿景代表着数字金融科技的新时代”。

萨克斯以加密货币事务负责人的身份主持了峰会。一年半之后，“新时代”走到了哪一步？

2025年10月11日，全网合约单日爆仓金额突破190亿美元，约164万人被强制平仓，创下加密市场史上最大单日清算纪录。2026年9月，参议院以49比50否决CLARITY法案，比特币当日跌约4%。

紧接着，众议院金融服务委员会以28票赞成、21票反对推进《2026年美国储备现代化法案》，但它还要过众议院全院和参议院两道关。政策在国会山里来回拉扯，价格在交易所里上下翻滚。

所以，与其说这是谁给谁挖的坑，不如说是一种叙事在自我繁殖：政客要选票，行业要背书，资本要接盘侠。“国家储备”“数字黄金”“错过时代”，每一个词都在催人入场，却没有一个词替人兜底。

中国的选择，从一开始就不在这张赌桌上。2021年，十部门发文全面禁止虚拟货币交易炒作并清退挖矿。

2026年2月，中国人民银行等8部门再度联合发文，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境内一律严格禁止，并首次明确境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。当然，清退矿场也有代价，算力外迁，部分地方少了电费和税收。

但换来的是金融体系与高风险资产的隔离，是普通家庭的积蓄没有被卷进一夜190亿美元的清算。区块链技术没有被拒之门外，政务、溯源、供应链金融照样在用。

拦住的是赌局，留下的是技术。与此同时，中国的储备在稳步加码另一样东西：黄金。

截至2026年9月末，我国黄金储备达7747万盎司，连续23个月增加，单月增持规模从3月的16万盎司一路升到9月的74万盎司。一边是靠罚没凑起来、至今没添一枚新币、连管理机构都没定下的“比特币储备”；一边是真金白银、月月加仓的黄金储备。

哪一种更像“储备”，答案不言自明。

回头再看那个问题。坑确实存在。但掉进去的，不是早早关上门的人，而是在12万美元附近追高的投资者，是“1011”那一夜被强平的160多万个账户，是听了“国家战略”就以为有人托底的那批资金。

当年嘲笑中国“错过时代”的声音，如今已经很少听到了。有些机会，错过了才是真正的赚到。