五穷六绝市场定律应验，六月应该坚持守住科技还是抄底老赛道

五月A股地狱级行情收官！"五穷六绝"应验，六月该守科技还是抄底老赛道？

兄弟们，五月终于熬过去了！这个月的A股，说它是地狱级难度一点都不夸张。"五穷六绝"这句老话，今年算是被演绎得淋漓尽致。我敢说，90%的股民这个月都被行情反复拿捏得死死的，心态崩了一次又一次。

先给大家复盘一下这个月有多离谱。整个五月，指数看着好像还行，沪指累计涨了3.2%，创业板指更是涨了7.8%，但你打开自己的账户看看，有几个人真的赚到钱了？尤其是最后一周，那简直是冰火两重天的极致体验。

你观望的时候，科技股天天涨，半导体、算力、光模块轮番拉升，中芯国际、寒武纪这些龙头股涨得你怀疑人生。你忍不住了，终于下定决心追进去，结果立马就给你一根大阴线砸下来。特别是5月29日周五那天，直接把很多人的科技信仰都砸没了。

那天的行情，我现在想起来都心有余悸。科创50指数单日暴跌5.04%，创下了年内最大单日跌幅。半导体板块更惨，跌了4.67%，市值一天就蒸发了1200多亿。主力资金更是毫不手软，半导体板块全天净流出340亿，直接创了A股历史单日流出新高。中芯国际大跌近9%，京东方A干脆直接跌停，前期那些翻倍的科技股，几乎是集体跳水。

更气人的是什么？你手里的科技股跌得稀里哗啦，那些你早就看不上的老赛道却逆势上涨。电力板块掀涨停潮，浙江新能、宁波能源这些票直接封板。白酒板块也起来了，酒鬼酒涨停，贵州茅台大涨超4%。就连跌了好几年的地产股，都有福星股份、阳光股份这些票涨停。

这种极致的分化，让很多人彻底懵了。现在大家最纠结的问题无非就是两个：第一，科技股还能不能继续追涨？是不是行情已经彻底结束了？第二，老赛道是不是要逆势反转了？现在要不要割了科技去抄底电力、白酒、地产？

我先直接说我的结论：六月的行情难度，只会比五月更大，不会更小。大家一定要做好心理准备，别指望这个月能轻轻松松赚钱。

首先，我们来说说第一个大风险：重磅IPO来袭，市场资金虹吸效应不明朗。

这个月最大的靴子，就是长鑫科技的IPO。大家都知道，长鑫科技是国产DRAM的唯一龙头，这次拟募资295亿元，直接刷新了科创板的历史拟募资纪录，比当年中芯国际的207亿还要多。

很多人可能觉得，不就是300亿吗？现在A股每天成交额都有一万多亿，这点钱算什么？大错特错！你要明白，长鑫科技这种超级IPO，吸走的不是市场里的闲钱，而是本来就准备投科技股的存量资金。

现在全市场有多少半导体ETF、科创ETF？规模加起来几千亿。为了匹配指数权重，这些ETF必须减持原来的成分股，腾挪资金去配置长鑫科技。这就形成了行业内部的强制资金再平衡，说白了就是拆东墙补西墙。而且还有大量的主动基金和散户资金，会提前卖出手里的科技股，准备去打新或者上市后直接买长鑫。

这还不算完，6月还有宇树科技要上市，募资42亿。后面还有长江存储、超聚变这些科技巨头排队等着上市。这些IPO加起来，对科技板块的资金分流压力是非常大的。

更要命的是，6月还是全年第三大解禁高峰，合计解禁市值3237亿，比5月暴增了68%还多。其中科创板的解禁压力最大，华丰科技、影石创新、阿特斯这几家，加起来就解禁了1600多亿，占了全月的近一半。原始股东的成本才多少钱？现在股价几十块，解禁了肯定会有大量减持，这又是一个砸盘的重要力量。

所以说，六月上旬，科技板块大概率会继续震荡调整，消化这些利空因素。那些前期涨得太多、没有业绩支撑的纯题材股，风险会特别大。

接下来，我们再说说第二个大风险：老赛道的反弹，只是超跌修复，没有大资金支撑，根本难以持续。

很多人看到周五电力、白酒、地产涨了，就觉得风格要切换了，老赛道要迎来大行情了。我劝大家千万别这么想，也别轻易去追。

你仔细想想，这些老赛道为什么会涨？根本不是因为它们的基本面变好了，而是因为科技股跌得太狠了，资金没地方去，只能暂时跑到这些低位板块里避险。说白了就是"跌多了反弹"，是典型的超跌修复行情。

就拿白酒来说，它这波上涨的核心逻辑是什么？是白酒指数5月26日刚创了年内新低，年内跌幅一度接近15%，估值已经压缩到了历史低位区间，筹码洗干净了。再加上端午和暑期消费旺季临近，有个阶段性的预期而已。但这绝对不是什么景气反转，只是交易性的修复。

电力板块也是一样，主要是夏季用电高峰的预期，再加上高股息属性，适合避险。地产就更不用说了，现在行业的基本面有多差，大家心里都清楚。这波上涨纯粹是跌得太多了，跌无可跌了，才有资金进来做个反弹。

这些老赛道，现在最大的问题就是没有大资金的持续流入。你去看看资金流向就知道了，周五虽然它们涨了，但主力资金净流入的规模并不大。真正的机构大资金，现在根本没有大规模调仓去老赛道的迹象。

机构为什么不买老赛道？很简单，因为没有长期逻辑。现在国家的大方向是什么？是新质生产力，是科技自立自强。这是未来几年最大的政策主线，也是最大的产业趋势。老赛道虽然估值低，但没有成长空间，最多就是个估值修复，涨不了多高。

所以说，如果你现在割了科技股，去追这些老赛道，很可能会两边挨打。等你追进去了，老赛道的反弹就结束了，而科技股调整完又开始涨了。这种事情，在A股发生过多少次了？大家应该都有体会。

说了这么多风险，那六月到底该怎么做呢？我还是坚持我一直以来的观点：继续坚守科技主线，不追风口，不频繁换赛道，继续在科技周边做文章。

我为什么这么坚定？因为科技行情的大逻辑根本没有变。AI的需求还在爆发，半导体的国产替代还在加速，国家对科技的支持力度也没有任何减弱。周五的大跌，不是产业行情的崩塌，而是高位泡沫清洗、月末资金调仓、产业资本减持三重压力叠加的结果。这是行情中途的深度洗牌，不是行情的终结。

我这个月就是围绕科技周边捡漏，虽然没有吃到那些龙头股的大肉，但也小有斩获，躲过了周五的大跌。什么是科技周边？就是那些还没有被爆炒过，但是和科技主线密切相关，有实实在在业绩支撑的细分领域。

比如半导体设备的上游零部件、材料，AI应用的一些细分方向，还有工业母机、智能驾驶这些高端制造领域。这些板块，前期涨幅不大，估值也不高，但是产业逻辑很硬，业绩也在逐步兑现。

在六月的震荡行情里，这些科技周边的标的，反而会比那些高位的龙头股更安全，也更有机会。因为资金在高位科技股里获利了结之后，不会一下子就离开科技板块，而是会在板块内部进行高低切换，去挖掘那些还没涨的、有性价比的标的。

所以我的操作策略很明确：

第一，绝对不追高。那些前期已经翻倍甚至几倍的科技龙头股，现在再去追，风险太大了。就算它们后面还会涨，也会有充分的调整时间给你上车。

第二，不频繁换赛道。别看到老赛道涨了就心动，也别看到科技股跌了就恐慌割肉。坚守自己的能力圈，在科技主线里深耕，比什么都强。

第三，继续在科技周边捡漏。重点关注那些估值合理、业绩增长确定、产业逻辑清晰的细分龙头。分批建仓，越跌越买，耐心持有。

六月的行情，注定不会平静。会有更多的震荡，更多的分化，更多的诱惑和陷阱。但只要我们保持清醒的头脑，不被短期的涨跌左右情绪，坚守正确的大方向，就一定能在这个残酷的市场里活下来，并且赚到钱。

最后，我还是那句话，投资是一场马拉松，不是百米冲刺。一时的输赢不重要，重要的是能长期稳定地盈利。点个关注，我们一起见证六月的行情，也一起在科技主线里慢慢变富。