朋友们大家好！今天小界阿里接连清仓快递的话题！短短两年时间，阿里上演了一场声势浩大的资产大撤退。从快递物流到零售文娱，多家上市公司股权被陆续减持、清仓，累计处置资产规模突破200亿元。

尤其是快递赛道，这家曾经深度绑定通达系、重仓物流基建的互联网巨头，近期再度出手，9月下旬减持中通股权套现5亿美元，叠加此前对圆通、韵达的大幅减持、对百世快递的彻底清仓，足以看出阿里彻底剥离传统物流旧资产的决心。

很多人只看到阿里不断卖资产的表象，却看不懂这场大规模资本腾挪的底层逻辑。阿里并非收缩战线、缩减布局，而是在完成一次颠覆性的战略迭代：彻底告别传统互联网旧基建，将所有回笼资金、核心资源，全部倾斜向AI与云计算新基建。

在我看来，这不是简单的业务调整，而是阿里为未来七年、甚至十年的发展重新定调，一场关乎企业未来命运的赛道豪赌，已经全面开启。

阿里放弃的不是生意，是过时的增长逻辑

本轮阿里的资产处置浪潮，覆盖了其过去多年布局的多元化投资版图，节奏密集、方向统一，没有任何试探性操作。快递物流作为阿里电商生态的核心配套赛道，成为本轮出清的重点领域。

除了最新的中通股权减持套现，阿里早已逐步退出多家主流快递企业：圆通、韵达遭遇大幅减持，曾经持股超30%的百世快递已完成全额清仓，彻底退出赛道。

物流赛道的收缩，只是阿里战略换血的冰山一角。近两年来，阿里持续清理非核心低效资产，银泰高新零售、B站、小鹏汽车、万达电影等一众对外投资标的，均被陆续减持或清仓，整体资产处置规模超200亿元。

大规模、大范围的套现离场，绝非企业现金流紧张的被动选择，而是主动的战略取舍。

在我看来，阿里之所以集中抛售这些曾经的核心布局资产，核心原因是这些赛道已经彻底进入成熟期、存量期，增长空间见顶，无法支撑阿里未来的高速发展。

传统零售、文娱、整车制造、传统快递等领域，行业格局固化、竞争内卷严重，边际收益持续递减，早已不再是互联网平台的高增长赛道。

更关键的是，这些旧资产不仅增长乏力，还会持续占用大量资金、人力和管理资源，拖累企业整体战略推进。

对于现阶段的阿里而言，舍弃低增量的旧基建、旧业态，回笼巨额现金流，聚焦高壁垒、高前景的核心新赛道，是性价比最高、最理性的战略选择，也是头部互联网企业转型升级的必然路径。

阿里已跑通盈利闭环

所有旧资产的退出与套现，最终都服务于同一个核心目标：全力加码AI与云计算基础设施建设。早在2025年2月，阿里巴巴集团CEO吴泳铭就对外公布了明确的战略投入规划，未来三年集团将投入超3800亿元，专项用于云和AI硬件基础设施搭建，夯实数字新基建底层能力。

这份规划并非空喊口号，落地节奏十分扎实。截至2026年年中，阿里在云和AI领域的累计投入已达到1900亿元，完全按照既定规划稳步推进，投入力度丝毫没有缩减。

不同于行业内多数企业概念化、轻量化的AI布局，阿里选择重资产、长周期、全链路的硬核投入，核心底气来自于其已经跑通的商业化盈利模型。

2026年8月的企业电话会议上，吴泳铭公开披露了阿里AI资本开支的测算逻辑，彻底打破了市场对AI“高投入、低回报、长期烧钱”的固有认知。

按照当下市场供需结构、算力定价标准测算，阿里AI相关资本开支可在3年内完成回本；若按照行业通用的5年设备折旧周期计算，项目内部收益率可达19.86%，盈利能力远超多数传统实体行业和互联网赛道。

这里需要客观说明的是，该数据为阿里管理层基于当下市场环境、设备损耗、算力收益做出的前瞻性测算，仅为战略预判，受未来算力供需波动、硬件迭代、市场竞争等多重因素影响，实际收益存在浮动空间，不构成绝对业绩承诺。

但即便预留波动空间，也足以证明阿里AI基建已经摆脱纯烧钱阶段，进入可盈利、可循环的商业化阶段，在我看来，阿里AI业务的核心优势，不仅在于清晰的盈利模型，更在于超预期的硬件耐用性，这进一步摊薄了长期运营成本，拉高了整体回报率。

财报会议披露，阿里2018年采购的V100芯片、2020年采购的A100芯片，截至2026年仍保持满负荷稳定运行。超长的设备使用寿命，大幅降低了硬件迭代、更换的资本开支，让AI基建的长期盈利稳定性远超市场预期。

基于成熟的盈利逻辑，阿里持续加码新赛道的动作不断落地。此次电话会后，阿里迅速完成港股配售，成功融资约800亿港元，这笔巨额资金已全部定向用于全站AI升级与相关产业基金扩张。

由此可见，阿里持续处置旧资产、回笼资金的所有动作，都是为AI和云计算主赛道输血，一场全面的战略重心转移已经彻底完成。

是顺势离场，而非战略失守

很多行业观察者存在疑问：快递物流是阿里电商体系的核心履约支撑，为何阿里要主动批量退出头部快递企业股权？在我看来，这并非阿里放弃物流协同能力，而是传统快递赛道的时代价值已经彻底改变，顺势离场是贴合行业趋势的精准决策。

回顾行业发展历程，在国内电商高速爆发的增量时代，物流履约能力是平台核心竞争壁垒。彼时国内物流基础设施薄弱，配送时效、服务质量参差不齐。

阿里通过股权投资绑定圆通、韵达、中通、百世等快递企业，能够稳定保障平台订单履约能力，补齐电商业务短板，适配当时的行业发展需求，是完全正确的战略布局。

但行业格局早已发生颠覆性变化。如今国内电商基础设施高度成熟，传统快递物流已经从“平台核心壁垒”转变为高度标准化的社会公共服务，行业准入门槛降低、服务同质化严重，不再具备差异化竞争价值。与此同时，行业增长红利彻底消退，正式进入存量博弈阶段。

公开数据显示，2026年前8个月，中国快递业务量累计完成1340.6亿件，同比仅增长4.6%。对比过往十年两位数的高速增长，行业增速大幅放缓，增量空间基本枯竭。

更致命的是，消费履约模式的变革，正在持续分流传统快递订单，彻底改写物流行业的竞争规则。

当下消费者的消费习惯全面迭代，时效更快、体验更灵活的即时零售迅速崛起。淘宝闪购、京东小时达、美团即时配送等平台，将大量线上购物需求从传统的“隔日达、多日达”转化为“小时级即时履约”。

生鲜、日用品、服饰、数码等主流电商核心品类，均出现明显的需求转移，传统快递的市场空间被持续挤压。

除此之外，行业盈利环境为阿里高位套现提供了绝佳窗口期，近年来快递行业开启反内卷、调价格的行业调整，彻底告别低价恶性竞争模式，头部快递公司利润率稳步修复、盈利质量持续提升。

此时减持、退出快递资产，能够最大化实现投资收益，完成高位离场，是成熟的资本市场运作逻辑。多重因素叠加之下，阿里批量退出传统快递赛道，完全是顺势而为的理性选择。

阿里的后手远比想象更深

值得注意的是，阿里批量退出通达系多数快递企业，并不意味着彻底放弃物流赛道，更不代表舍弃电商与物流的协同优势。

在全面出清旧资产的同时，阿里刻意保留了申通快递这一张核心底牌，通过差异化布局、重构合作模式，实现了降本增效与战略留存的双向平衡。

在通达系主流企业中，阿里唯独未减持申通股权，且持续锁定增持权限，牢牢掌握战略主动权。2019年，阿里首次入局申通，拿下14.65%股权，同时获得三年内可增持21%股份的购股权利。

2020年，阿里对申通的持股比例提升至25%。2025年11月，申通发布公告，将阿里的购股权延期至2028年，在此期间阿里可随时增持，进一步强化对申通的控制权与话语权。

在我看来，这一布局极具战略智慧，分散持有多家快递巨头股权，容易引发行业垄断、市场集中的合规风险，在常态化反垄断监管背景下，集中留存单一优质标的、剥离其余布局，能够有效降低合规隐患，规避监管压力。

聚焦申通深度绑定，能够以最低的资本成本，保留稳定的物流履约配套能力，同时，阿里彻底调整了菜鸟的发展战略，重构了全新的物流运营逻辑。

此前菜鸟致力于搭建全行业物流数据中台，希望凭借数据能力成为行业智慧中枢，但因通达系企业不愿开放核心运营数据，这一轻量化赋能的发展愿景最终落空。

对此，菜鸟及时转型，从重数据赋能转向重资产自营，发力自主可控的物流配送业务，不再依赖行业第三方数据，阿里与申通的深度资本绑定，进一步落地了全新的轻资产物流模式。

2025年，申通快递全资收购菜鸟旗下丹鸟物流100%股权；2026年3月，申通再度斥资2.8亿元，收购菜鸟体系下揭阳船云、成都船申两家仓储物流企业100%股权。

一系列股权交易，本质是阿里将自有物流重资产有序对接申通运营体系，这种模式的优势十分显著：阿里无需持续持有、运营大量重资产。

不用承担高额的设备折旧、场地租赁、人工管理成本，却能持续享受稳定的物流履约服务，大幅降低了整体资本开支，提升资金使用效率，减少业务亏损。

而这部分节省下来的巨额资金，最终全部回流至AI与云计算新基建赛道，形成“旧资产降本、新赛道增收”的良性资本循环。

结语

短期来看，持续剥离成熟资产、高额投入重资产新赛道，会让阿里的传统业务版图持续收缩，企业营收结构、盈利水平会经历阶段性阵痛，市场短期内会出现观望情绪。

但从长期维度来看，AI与云计算是数字经济时代的底层基础设施，具备高壁垒、高刚需、长周期、高回报的核心优势，也是互联网企业突破增长瓶颈的唯一出路。

阿里通过旧资产变现完成资本积累，通过精准战略取舍聚焦核心赛道，通过重资产投入筑牢技术壁垒，已经形成了完整的战略闭环。

这场跨越七年的万亿级布局，终将帮助阿里彻底摆脱传统互联网企业的桎梏，完成从流量平台到科技基建企业的转型，成功打造属于自己的第二增长曲线，在新一轮数字产业浪潮中占据绝对核心地位。