10亿只是起点？苏州康养 山东等接连出手，国资为何重仓康养科创？

2026年的春天，中国康养产业迎来了一个耐人寻味的信号。

2月份，苏州康养集团传出消息，苏州康养产业股权投资合伙企业（有限合伙）通过中国证券投资基金业协会备案。苏州康养产业基金总规模10亿元，首期规模4.5亿元。该基金将紧密围绕康养产业发展趋势与老年群体需求，重点投资于康养科技、康养人工智能、康养先进制造、康养大健康及食品、保健、抗衰等产业项目。

紧接着3月份，山东健康集团，这家资产近千亿的省属巨舰，也悄然注册成立了一家注册资本10亿元的科创投资公司。消息不张扬，但在业内激起了涟漪。

两个月内，两家头部国企，不约而同地选择了同一条路——用资本为康养插上科技的翅膀。这仅仅是巧合，还是背后暗藏着一股正在改变产业格局的深层力量？

一、场景先行，以资本构建苏式康养生态

苏州康养是市属一级国企，体量虽不如山东健康那般庞大，但它的优势在于“场景”——苏州作为长三角的经济重镇，拥有丰富的养老需求和强大的支付能力。

所以，当它宣布设立10亿元基金时，侧重点与山东健康截然不同。

苏州康养更看重招投联动与场景赋能。它的逻辑是，用基金去吸引那些手握智慧养老、适老化改造、康复辅具等技术的科技公司，邀请它们来到苏州，在真实的养老社区、居家场景里落地、验证，形成成熟的“苏式康养”模式，再向外复制。

这背后是一种平台思维的升级。苏州康养是在做服务生态，通过资本链接外部创新力量，盘活本地资源，探索康养服务的提质升级。

二、科技破局，以基金驱动航母级产业进化

让我们再看山东健康的动作。

山东健康集团是由多家省属企业整合而成的“巨无霸”，资产规模近1000亿，业务版图横跨医疗、医药、器械、养老，堪称一艘“产业航母”。过去更多依靠规模优势、资源整合来运转。

但科创基金的设立，透露出不一样的焦虑和雄心。

这艘航母不想只做“大”，还想做“强”。10亿元的科创基金，瞄准的不是传统的地产或床位，而是四大高增长赛道：高端医疗装备、智慧康养、生物医药、生命科学。

这意味着山东健康正在试图完成一次身份的跃迁——从产业运营商向科技投资人转变。它不再满足于建医院、开药店，而是要通过资本的力量，去触碰那些“卡脖子”的技术，培育属于未来的“新质生产力”。

一位业内人士打了个比方：“以前是自己开船，现在是要造发动机，还要投资那些能造更好发动机的公司。”

一个是“创新平台”的生态构建，一个是“产业航母”的自我进化。路径不同，但殊途同归。

三、各地国资的“十八般武艺”

这股由苏州、山东引领的浪潮，并非孤例。如果把目光投向全国，一场由地方国资主导的康养产业变革，正在悄然上演。

——省级平台：整合与引导

上海康养集团，走的是“国企+险资”的路子。光明食品提供土地和保障网络，太平洋保险注入客户与资金，二者联手，重点布局城区养老物业和长三角异地养老。它的优势在于资本结构多元化，既有财政支持，又有市场化资本参与。

北京康养集团，则聚焦“盘活存量”。它将市属企业手中闲置的培训中心、疗养院、老旧物业，统一改造为普惠养老项目。同时设立“北京市康养产业引导基金”，以母基金形式吸引社会资本。这种模式，低成本、高效率地解决了大城市普惠养老的供给难题。

山西康养集团，依托山西文旅，玩的是“文旅+康养”的融合。它利用当地的气候和文化资源，打造大型康养社区综合体，资金多通过“项目贷+专项债+产业基金”的组合方式解决，周期长、体量大，但胜在产业融合的想象力。

——市级平台：落地与创新

广州越秀康养，背靠越秀集团，打出“地产+金融+养老”的组合拳。它前期利用地产优势自建中高端机构，近年则通过“越秀康养产业投资基金”，采用“控股运营+参股赋能”的模式，既保证核心机构品质，又投资智慧养老等早期项目。

深圳幸福健康集团，作为深圳“一老一小”领域的国有功能性平台，它更多是在做“打基础”的事。建设服务网络、搭建智慧养老平台、探索REITs等金融工具。它的特点是功能性与市场化并重，优先解决普惠供给不足的问题。

合肥产投康养集团，作为合肥产投集团全资市级国资康养平台，把“医养结合”做到了极致。它深度联动合肥本地三甲医院与优质医疗资源，设立专项基金重点布局康复医院、护理院、医养综合体，以医疗资源为核心壁垒，构建“医疗+康复+养老”一体化闭环，成为中部城市国资康养的标杆样本。

四、从重资产到轻重结合，以市场化工具撬动产业升级

透过这些纷繁复杂的案例，一条清晰的脉络浮现出来：无论是省属还是市属，这些国资平台都在不约而同地转向“轻重结合、资本驱动”的模式。

它们不再单纯依赖政府补贴或自有资金滚动发展，而是越来越熟练地运用产业基金、REITs、混合所有制等市场化金融工具，来撬动更大的社会资源。

具体操作上，可以归纳为三种典型模式：

基金矩阵模式：设立“1+N”母子基金。1个引导基金投重大项目和早期技术，N个垂直基金（如智慧养老、康复产业）做细分领域投资，实现精准布局。

资产盘活模式：将国企自有的闲置物业（培训中心、招待所等）改造成养老设施，既解决了行业“找地难、成本高”的痛点，又盘活了存量国有资产。

招投联动模式：基金投资企业的同时，承诺开放本地应用场景（如某街道的智慧养老项目），吸引企业总部落地，实现“以投带引、以场景促产业”。

五、10亿，或许只是一个起点

回到开头的那个问题：苏州康养与山东健康，为何不约而同地选择同一条路？

答案或许在于，它们都看到了同一个未来：在老龄化加速的背景下，康养产业正从单纯依赖政策驱动，转向政策+资本+科技的多轮驱动。

苏州康养的10亿，是“创新平台”向生态要活力的探索；山东健康的10亿，是“产业航母”向科技要动力的决心。而更多省市级平台的跟进，则共同构成了一幅中国康养产业升级的宏大图景。这场由国资引领的变革，才刚刚开始，它不只关乎养老，更关乎一个超级老龄化社会的解题思路，关乎新质生产力如何与民生福祉深度融合。

10亿，或许只是一个起点。

编辑：康养焦点

声明：本号致力于行业分享交流，文章不代表本号观点。版权归原作者所有，若无意侵犯合法权益，请联系及时更正、删除，谢谢！