跌停！评级：卖出！

今日市场整体震荡，成交量2.4万亿。

科技板块有所调整，前期涨得太猛，积累了大量获利盘，遇上资金轮动，被先手砸盘在所难免。

高股息防御资产强势承接，煤炭、电力等红利类板块集体走强，资金在大盘调整时主动涌入高股息资产避险的意图非常清晰。

工业气体题材一枝独秀，华特气体20CM涨停、广钢气体和金宏气体均涨超10%，美伊冲突导致全球重要氦气供应国卡塔尔出现断供风险，氦气价格连续第二周跳涨。

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继续聊财报。

天孚通信发布一季报，26Q1年公司实现营收13.30亿元，同比+40.82%，归母净利润4.92亿元，同比+45.79%，环比-10.87%。

虽然看上去是同比增长的，但对比中际旭创来看就差很多了，实际上完全低于了预期，预期利润应该在6亿以上，主要归因于受春节假期及上游原材料短缺影响。

英维克发布年报和一季报，2025年全年营收60.68亿元，同比+32.23%，归母净利润5.22亿元，同比+15.30%。

净利润增速不到营收增速的一半，现金流开始恶化，同比下降21.30%，增长质量大打折扣。

26Q1营收11.75亿元，同比+26.03%，归母净利润865.76万元，同比-81.97%，直接暴雷。

下游储能行业竞争加剧，机柜温控产品毛利率同比下滑4.24个百分点，价格战压力已传导到财报上，财报出来后，今日股价直接跌停。

花旗直接给到卖出评级，指出市场仅将英维克视为英伟达或ASIC客户的认证液冷供应商，却完全忽视了其业务规模较小、国内市场竞争加剧以及未来新进入者增多的现实。

花旗的预测对应26/27年150/120倍估值，目标价给到60元，而英维克跌停后股价仍有109元。

当然也有乐观的看法，但我的看法跟花旗一样，认为英维克被过度炒作了，估值太高没法匹配业绩增长。

大族数控26Q1实现收入19.55亿，同比+103.69%，归母净利润3.23亿，同比+176.53%。

同样是做PCB设备，跟芯碁微装可以算是同行，大族数控产品覆盖面更广一些，高景气催生出来的高业绩增长，增长逻辑扎实。

大族数控我也盯了好一阵了，一直不回调反而越涨越高，现在60多倍的估值不好下手，估计后面也难有机会了。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日+3w，26年+50w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。