指数严重失真，创业板涨3个点，3000多家股票逆势下跌，极端分化

指数彻底严重失真！创业板大涨近3%，三千只个股逆势下挫，极端分化正在毁掉A股原有生态

今天收盘之后，不少股民心里堵得慌，相信绝大多数打开行情软件的朋友，第一眼看到创业板将近大涨3个百分点，盘面各大指数红红火火，还误以为市场迎来全面回暖、普涨吃肉的好日子，可当真的点开涨跌统计数据，瞬间就被现实泼了一盆冷水，满心欢喜直接变成满心郁闷。全市场算下来，足足三千多家股票收跌，上涨的个股加在一起才一千出头，悬殊的涨跌数量，赤裸裸摆出来一个真相：现如今A股的指数早就失去了原本的参考意义，严重失真，完完全全被一小撮权重个股牢牢绑架，指数走牛和绝大多数散户的持仓没有半点关系。

而且要说实话，这种极端分化的行情不是偶然一天出现的，到今天已经演变到登峰造极的地步，两极分化被拉扯到了极限。大盘指数稳步抬升、创业板大幅冲高，全靠为数不多的几只龙头权重硬生生撑场面，这些抱团权重借着资金扎堆涌入，股价一路蹭蹭暴涨，涨势直冲云霄，股价屡创新高，走出独一份的大牛行情；反观市场里占比八成以上的普通中小盘个股，完全是另一个极端走势，跌了又跌，阴跌绵绵无绝期，好不容易小幅反弹一两天，转头就再度开启下跌模式，没完没了地下探，拿着小票的股民，每天看着飘红的大盘，账户却在悄无声息持续缩水，这种割裂的盘面，早已打破了股市正常的运行逻辑。

炒股多年的老股民都深有感触，早年间的A股虽说有涨有跌，行情有好有坏，但整体涨跌相对均衡，指数拉升的时候，大部分个股或多或少都能跟着喝点汤水，就算赚多赚少，起码不会出现指数大涨、多数股票集体崩盘的离谱局面。可放到当下，指数编制的弊端被无限放大，权重股权重占比太高，不用上千只股票发力，只要十来只头部权重集体拉升，就能轻轻松松带动创业板、各大大盘指数逆势收红，哪怕其余几千只个股全线跳水，指数照样好看。说白了，现在的指数，就是少数权重的专属成绩单，根本反映不出全市场数千家上市公司真实的股价表现，参考价值大打折扣，失真问题已经摆在明面上。

从股市底层逻辑来讲，眼下这种畸形行情，已经严重违背了股市与生俱来的价值发现规律。股市设立最核心的初衷之一，就是依托市场资金的自主选择，完成价值发现：经营扎实、业绩向好、具备成长潜力的各行各业企业，无论盘子大小，都能凭借自身基本面获得资金青睐，股价稳步上行；经营不善、缺乏发展前景的公司，股价合理回落出清，资源向着优质实体企业聚拢，实现资本优化配置。可现在市场彻底跑偏了，资金不看基本面、不看企业估值、不看行业成长性，一窝蜂扎堆少数头部权重，无脑抱团推高权重股价，剩下大部分基本面优良、业绩稳定的中小上市公司，任凭财报亮眼、行业向好，依旧被市场资金集体无视，股价常年阴跌，优质资产被错杀，本该发挥作用的价值发现功能近乎失效。

与此同时，这样的市场环境，也彻底背离了价值投资的普世价值观。这么多年以来，不管是机构宣传还是市场普及，价值投资都是A股推崇的主流投资理念，简单来讲就是投资者立足企业内在价值，长期陪伴优质企业成长，依靠公司业绩增长赚取股价上涨的收益，这也是无数普通散户入市的初衷。但放在现在极端分化的行情里，老老实实做价值投资、低位布局优质中小盘的股民，基本都在持续被套，反而是跟风抱团权重、短线投机炒作的资金赚得盆满钵满，踏踏实实研究财报、深耕行业基本面的投资方式寸步难行，价值投资从落地实操变成了一句空洞的口号，长期坚守价值的投资者不断亏损离场，慢慢磨掉了大家坚持价值投资的信心。

最让人担忧的是，长久持续下去，这种极端分化、指数失真的现状，正在从根源上严重破坏整个A股的股市生态环境。健康的股市生态是一套良性闭环：优质企业上市募资，拿到资金扩大生产、深耕实业，实现企业稳步发展；股民通过投资上市公司，分享企业成长带来的红利，赚到合理的投资收益；场外资本看到股市赚钱效应，源源不断进场，给市场补充流动性，反过来继续助力实体经济发展。

可现在闭环被硬生生打破，一方面大量中小上市公司股价长期低迷，企业市值不断缩水，股权质押、再融资难度大幅提升，很多中小企业上市原本是为了借力资本市场做大做强，到头来却陷入股价一蹶不振的窘境，资本市场助力实体经济的作用大打折扣；另一方面普通散户常年面临赚指数不赚钱的困境，一次次在阴跌的小票里亏损，入市热情持续降温，不少老股民慢慢选择销户离场，场外潜在投资者看着失真的指数、畸形的盘面，也全都保持观望，不敢轻易入场，市场存量资金不断流失。

除此之外，市场的投资风气也被带偏，原本潜心研究企业价值的投资氛围越来越淡，不管是短线散户还是部分中小机构，不再钻研上市公司基本面，所有目光紧盯少数几只抱团权重，整个市场投机氛围日渐浓厚，短线爆炒、追涨抱团成了主流，理性投资慢慢没有生存空间。

不少股民时常感慨，现在的指数牛市，是专属权重的牛市，是极少数资金的狂欢，却是绝大多数普通投资者的噩梦。大盘红红火火的指数，掩盖不住四千余家个股阴跌的残酷现实，长此以往，指数和个股持续脱钩、市场分化不断加剧，受损的不只是千千万万散户，还有整个A股长久的健康发展。

真心希望市场行情能够慢慢回归理性，修正指数严重失真的问题，打破单一抱团的畸形格局，让资金完成良性轮动，股市重拾价值发现的本源，不再变成少数权重独自表演的舞台，让大大小小的优质企业都能匹配合理估值，也让坚守市场的普通股民，真正能跟着大盘上涨赚到实实在在的收益。