长鑫科技正式上市；美联储将公布利率决议丨一周前瞻

本周（7月27日—8月2日），国内方面，6月规模以上工业企业利润、7月官方制造业PMI等数据将公布；海外方面，美国FOMC利率决议、二季度实际GDP、6月PCE物价指数等数据将密集出炉，Meta、微软、苹果、亚马逊等科技巨头将集中披露财报。

7月27日（周一）

中国6月规模以上工业企业利润同比

国瓷材料：上调氧化锆粉体销售价格10%-40%

长鑫科技敲定7月27日挂牌

工信部锂电池及类似产品标准工作组：定于7月27日至28日召开10项固态锂电池行业标准讨论会

7月28日（周二）

康宁财报电话会

7月29日（周三）

希捷科技财报电话会

SK海力士Q2财报及电话会

7月30日（周四）

美国FOMC利率决议

美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会

美国7月25日当周首次申请失业救济人数（万人）

美国二季度实际GDP年化季环比初值

英国央行政策利率

英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会

Meta财报电话会

微软财报电话会

三星电子二季报电话会

中际旭创港股挂牌

美国6月PCE物价指数同比

7月31日（周五）

中国7月官方制造业PMI

日本7月东京CPI同比

日本央行公布利率决议

日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会

亚马逊财报电话会

韩国7月31日起将杠杆ETF交易的现金存款要求提高至3000万韩元

ChinaJoy将于7月31日—8月3日举行

苹果电话会

8月1日（周六）

韩国7月出口同比

幸康电子8月1日起全线产品涨价

微软：Xbox涨价，8月1日生效

8月2日（周日）

OPEC+会议

本周A股限售股解禁

Wind数据显示，本周共有47家公司限售股解禁，合计解禁量为678846.5万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为337.23亿元。其中，解禁市值居前三位的是：上海机场（102.84亿元）、富乐德（48.03亿元）、西安奕材-U（28.82亿元）。

具体来看，上海机场7月29日将解禁4.34亿股，为定向增发机构配售股份；富乐德7月27日将解禁1.51亿股，为定向增发机构配售股份；西安奕材-U7月28日将解禁0.84亿股，为首发机构配售股份。

本周重要资讯

特朗普下令暂停空袭伊朗

当地时间7月25日，美国总统特朗普下令美军当天不要对伊朗发动新的空袭，结束了此前连续近两周、持续13天的每日打击行动。据悉，特朗普此前每天都会批准军方提交的对伊朗打击方案，但25日收到新的作战计划后，并未批准执行，而是直接下令当天暂停空袭。目前尚不清楚这一决定只是一天的临时安排，还是意味着军事行动将进入暂停阶段。两名知情人士表示，特朗普此举一方面是为了给外交谈判留出更多空间，另一方面是认为在不重新展开大规模军事行动的情况下，目前的空袭已基本达到其效果上限。不过，美军仍在制定恢复大规模军事行动的预案，一旦特朗普下令，仍可在短时间内恢复打击。（央视新闻）

【解读】东方证券指出，近期伊以冲突的反复和油价的上涨导致金价有所震荡，但近月美国就业和CPI数据并不支持立即且大幅的加息，而且由于此前黄金的跌幅已经对加息悲观预期反映较为充分，在美联储明确宣布加息决定前，贵金属实际跌幅可能也较为有限。中长期看，美国联邦政府债务风险仍存，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下，黄金仍有持续表现的机会。

《2026能源产业生态报告》发布 风电光伏装机超越火电

记者今天（25日）从中国企业改革与发展研究会获悉，《2026能源产业生态报告》正式发布。报告显示，“十四五”时期，我国风电光伏装机历史性超越火电，核能、生物质能领域领跑全球。“十四五”期间，我国能源产业实现安全保供与绿色低碳转型双向协同发展。2025年全国能源重点项目投资额首超3.5万亿元，同比增长近11%。新能源产业实现跨越式发展，2020至2025年风电光伏装机从5.3亿千瓦增至18.4亿千瓦。核电运行装机总量稳居全球第一，生物质能发电装机连续7年规模全球第一。（央视新闻）

【解读】国盛证券表示，6月全社会用电量增速+3.7%，新兴业态仍是用电增速主要拉动项，中电联预计2026年全年全社会用电增速5%-6%，迎峰度夏期间部分省份供需偏紧。建议关注煤电一体化、高长协煤比例及电价反转预期火电企业。水电来水可期叠加二季度业绩预期稳增长。电算协同有望打开绿电企业新增长空间。

三星电子、SK集团与美企签下9500亿美元半导体大单

韩国总统政策办公室主任金容范在新闻发布会上宣布，三星电子和博通公司签署了一份谅解备忘录，就代工合作达成协议，将在未来五年内供应价值2000亿美元的先进存储半导体，并生产人工智能芯片；SK集团决定在未来五年内，与包括英伟达在内的全球大型科技公司开展总价值7500亿美元的先进存储半导体长期供应合作。报道称，数据中心合作也将启动。（澎湃新闻）

【解读】浦银国际指出，谷歌资本开支的持续高企，增强了芯片、服务器及数据中心配套产业链的需求确定性。当前市场正聚焦超大规模云厂商的二季度资本开支指引，这印证了AI基础设施建设周期正加速演进。AI主线地位再获确认，短期有望提振市场风险偏好。

脑机接口迎重大突破：视网膜芯片获准在欧上市 可帮助患者恢复视力

美国初创公司Science Corp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助“地图样萎缩”（GA）患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口（BCI）公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑，其长期目标是将脑植入设备推向市场。据Science Corp.介绍，其PRIMA脑机系统是一种新型的视网膜下光伏植入物，搭配专用眼镜使用。眼镜将近红外光投射到植入物上，并将其转换为电刺激信号，“放大”功能使患者能够放大文字。该植入物超薄，并可实现无缝无线集成。（财联社）

【解读】浙商证券表示，目前脑机接口行业处于技术进步、商业化和产业化落地双向竞速的阶段。因此行业呈现出“头部企业一体化探索技术天花板、中小企业分工协作加速商业化”的态势。我们看好两类企业：1）能够通过上下游一体化整合，快速迭代实现里程碑突破和差异化优势的头部BCI企业；2）消费脑机赛道“卖铲人”，专注单一上游核心部件，如芯片、电池、电极等环节的隐形冠军。

宁德时代拟以200亿至400亿元回购股份并用于注销

宁德时代公告称，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内。

同日，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。公司拟每10股派发现金红利14.11元（含税）。

央行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作

央行公告，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标。7月29日至7月31日每日开展6000亿元，8月3日开展3000亿元。

本周新股申购

本周A股有4只新股开启申购，分别为深交所创业板上市的展芯股份和超纯应材、上交所科创板上市的国仪公司，以及北交所上市的森合高科。

展芯股份：公司是国内模拟芯片龙头企业，专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试与销售，主要配套供应高可靠集成电路及微模块产品，产品已得到中国电科、中国电子、中航工业、航天科工、航天科技、兵器工业等各大央企认可。2025年营收6.39亿元，净利润2.28亿元。

森合高科：公司是国内环保金矿药剂龙头企业，专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售，产品主要应用于黄金等贵金属选矿作业浸出环节，针对下游高污染痛点自主研发含氰基低毒环保浸出药剂，市占率位居国内环保浸金药剂生产企业首位。2025年营收8.40亿元，净利润2.72亿元。

国仪公司：公司专注于高端科学仪器的研发，面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域，向全球范围内的高校及科研院所、企业提供科技前沿探索所需的高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案。2025年归母净利润2.72亿元。

超纯应材：公司是国产半导体特殊涂层零部件龙头企业，专注于特殊涂层工艺及其关联技术和材料的国家级专精特新重点“小巨人”企业，主要面向芯片制造、精密光学等领域，提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。2025年营收4.96亿元，净利润1.85亿元。

券商策略

中国银河证券

中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会。下周市场重心有望集中于政策与业绩双重验证：一方面7月中央政治局会议定调下半年宏观政策，另一方面美股科技巨头迎来财报集中披露期，A股中报业绩基本面将成为行情演绎的核心锚点。短期建议均衡配置，静待科技细分赛道中报景气度兑现，布局具备持续盈利兑现能力的硬核环节，同时把握低位价值板块修复窗口。

中信建投

A股市场“震荡再平衡”，维持W型筑底判断。7月两融资金迅速撤出，但监管支持下市场短期流动性有所企稳，场内增量资金仍有支撑。外部受中东局势推升油价、美债利率上行及美联储加息预期重燃扰动，全球风险偏好承压。AI产业中长期逻辑仍然稳固，Kimi K3重塑“性能/成本”叙事，谷歌逆势上修资本开支，验证算力供需错配格局。短期宜等待外部不确定性出清，同步推进结构再平衡。

申万宏源

放慢节奏，等待新共识出现。市场处于震荡休整期，关注非科技轮动的投资机会。行情性质依然偏向于风格分化正循环后弱势风格的超跌反弹，反转策略好于动量策略。大波段行情延续，大概率还是科技领涨，但行情会自然更百花齐放：科技内部会更百花齐放，国内AI链机会同样丰富；市场总体也会更百花齐放，有景气改善线索的非科技方向也有绝对收益。

财信证券

静待右侧机会出现，均衡配置为主。上周A股市场初步企稳，但趋势性上涨机会仍需等待。从筹码结构看，此前AI科技抛压告一段落，风格再平衡结束；从市场情绪看，恐慌情绪逆转，做多情绪正在酝酿；资金逆势布局，股票型ETF持续大额净申购。但在7月底仍面临海外科技指数暂未止跌企稳、国内存储科技巨头上市等压制因素。预计7月底前后日线构筑“W型”底部的概率更大，静待市场走出右侧后再加大布局。8月下旬至10月底A股可能迎来再次做多的有利窗口期。

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