【广发金工】AI识图关注通信、红利低波、创业板

来源：市场投研资讯

（来源：广发金融工程研究）

最近5个交易日，科创50指数跌0.08%，创业板指涨1.86%，大盘价值涨0.74%，大盘成长涨1.61%，上证50涨1.09%，国证2000代表的小盘涨0.19%，有色金属、通信表现靠前，传媒、房地产表现靠后。

风险溢价，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，权益与债券资产隐含收益率对比，截至2025/12/5指标2.81%，两倍标准差边界为4.72%。

估值水平，截至2025/12/5，中证全指PETTM分位数80%，上证50与沪深300分别为75%、72%，创业板指接近49%，中证500与中证1000分别为61%、57%，创业板指风格估值相对历史总体处于中位数水平。

使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习的特征映射到行业主题板块中。最新配置主题为通信、红利低波、创业板动量成长等，具体包括中证通信设备主题指数、中证成渝地区双城经济圈成份指数、中证红利低波动100指数、创业板动量成长指数和国证食品指数等细分指数。

资金交易层面，最近5个交易日，ETF资金流出14亿元，融资盘5个交易日增加约115亿元，两市日均成交16824亿元。

一、市场涨跌

二、主流ETF规模变化

三、卷积神经网络趋势观察

基于《基于卷积神经网络的股价走势AI识别与分类》等深度学习研究报告，对每个个股窗口期内的价量数据构建标准化的图表，探究了使用卷积神经网络对图表化的价量数据与未来价格进行建模，并将学习的特征映射到行业主题板块中。

四、市场情绪之200日长期均线之上比例

五、权益资产与债券资产风险偏好跟踪

六、融资余额

七、个股年初至今基于收益区间的占比分布统计

八、指数超卖

GFTD模型和LLT模型历史择时成功率为80%左右，并非100%，市场波动不确定性下模型信号存在失效可日历效应和宏观因子事件由历史数据回测得到，市场结构及交易行为的改变可能使得策略失效。因为量化模型的不同，本报告提出的观点可能与其他量化模型得出的结论存在差异。

详情请参考我们在2025年12月7日发布的报告《金融工程：AI识图关注通信、红利低波、创业板—A股量化择时研究报告》。