半导体行业这几年就跟坐过山车似的，尤其是中国企业想搞先进芯片，总被卡脖子。这波EUV光刻机的限制不是头一回了，早从2019年就开始了。那时候，美国就开始对荷兰施压，不让ASML卖EUV设备给中国客户。

ASML是荷兰公司，全球独一家能做EUV光刻机的，机器一台顶得上好几亿美金，用来刻7纳米以下的芯片，高端得不行。

中芯国际作为中国最大的芯片代工厂，2018年就想从ASML那儿买一台EUV，花了大概1.2亿美元下订单，本来是为了升级生产线，追上台积电和三星的步伐。

可惜，美国商务部直接插手，荷兰政府拖着不发出口许可证，结果这机器到现在都没到货。中芯那边等啊等，等得花儿都谢了，生产线升级计划也泡汤，只能靠老的DUV技术凑合着干。

转眼到2023年，美国又升级了管制。10月份，美国商务部出新规，不光EUV，连部分DUV光刻机出口中国也得严格审查。DUV是EUV的前辈，能做10纳米左右的芯片，但要搞更精细的，得用多重曝光，效率低成本高。

中芯本来靠DUV勉强做5纳米工艺，可产量上不去，市场份额被台积电抢走大半。ASML那边也难受，中国市场占他们销售额的近一半，2023年财报显示，中国订单占了49%。

公司CEO彼得·温宁克那时候就抱怨，说这些限制越来越像经济竞争，而不是单纯的安全考虑。荷兰政府在2023年6月30日也跟进，9月1日起对特定光刻设备出口中国要许可证，2024年1月1日起禁某些浸没式DUV型号。

这直接导致ASML好几笔订单被卡，2024年上半年，他们取消了部分DUV发货，影响了中芯等客户的扩产计划。

事情闹到2024年12月2日，ASML终于公布了美国最新管制的“结果”。美国商务部那天更新了出口规则，针对先进芯片技术加了更多限制，包括计量工具和软件，还把更多中国设施列入黑名单。

ASML的CEO克里斯托夫·富凯在声明里说，新规对他们2025年的展望没啥大影响，销售额预计还在300亿到350亿欧元之间，中国业务占比会降到20%。

但细看，这里面藏着猫腻。新规立即生效，但部分条款推迟到12月31日执行。这就给了个时间窗口，ASML可以赶在年底前处理积压订单，不受新限制干扰。

EUV出口中国本来就禁了，这次又被明确纳入“先进设备”范畴，等于再次敲定不让卖。相比之下，DUV没被完全封死，ASML表示2024年财务不受影响，意思是他们还能卖点DUV给中国客户。

中芯那笔1.2亿美元的EUV订单呢？从头到尾都没交付过，因为荷兰政府压根没批许可证。ASML在2021年还跟中芯续了个DUV的批量采购协议，总额也1.2亿美元，但那是DUV，不是EUV。EUV订单其实是2018年的单独一笔，钱付了定金，但机器没到手。

中芯这些年没闲着，靠DUV多重曝光搞出了N+1和N+2工艺，2023年帮华为做了麒麟9000S芯片，7纳米级别的，虽然良率不高，但总算有进展。2024年，中芯财报显示，他们5纳米工艺开始小规模生产，但还是受EUV缺口拖累，成本高得离谱。

ASML那边对管制早就不满了，富凯在2024年9月就公开说，美国的动机越来越经济化，不是单纯防技术扩散。2024年10月，ASML三季度财报里，中国订单还占大头，但预测2025年下滑。

中芯的EUV订单，可能性是拿不回来了，但退款倒是有戏。既然机器没发，合同里应该有退款条款。ASML在2024年12月的窗口期，本来可以试着发货，但EUV太敏感，荷兰政府不会松口。结果，中芯可能通过协商收回那1.2亿美元，转投国产设备研发。

整个行业看，这波限制让中国半导体加速自给自足。倪光南院士早说过，核心技术买不来，得自己干。联想柳传志以前觉得买租划算，但现在看，卡脖子时候就知道疼了。中国企业这些年投了上万亿搞芯片，从设计到制造，华为海思、中芯、长江存储，一步步追上来。

结语：

说到底，这不是技术问题，是大国博弈。美国想保芯片霸权，中国想产业链独立。ASML夹中间，两头难做，2025年财报显示，订单虽下滑，但高NA EUV新机卖得火，一台380万美元，客户排队。

富凯在2024年底采访里说，中国禁EUV会让中国落后10-15年，但谁知道呢？中国工程师多，资金足，2025年8月就有视频说中国自研EUV上线测试，震动行业。

中芯股价2025年波动大，但整体涨，因为本土订单多。后续估计美国还会加码，但中国稀土牌一打，全球供应链都抖三抖。ASML得多元化市场，少靠中国。